在通常情况下，筹码分布图由单峰或双峰密集形态逐渐转为多峰密集形态，则说明在股价上涨或下跌过程中筹码逐渐分散或转移的过程。例如，股价若从底部区域向上攀升，筹码分布图逐渐由单峰形态向多峰密集形态转移则说明主力在股价上涨过程中不断地向外派发筹码。股价若从顶部区域向下回落，筹码分布图由单峰密集形态向多峰密集形态转移则说明随着散户不断割肉离场，主力在不断收集筹码。顶部筹码峰消失的时候，就是散户割肉完成的时刻，也是主力即将开始向上拉升股价的时候。

下面来看一下天药股份的案例，如图12-15所示。

天药股份的股价在2015年年初出现了一波震荡筑底行情。该股股价在底部盘整期间，筹码逐渐向低位聚集，并形成了低位单峰密集形态。

图12-15 天药股份（600488）底部单峰密集形态

2015年2月13日，该股股价跳空高开平走，并依次站稳多条均线，且成交量相比前几个交易日出现了明显的放大态势，股价已经突破了单峰筹码最密集的区域，此后，该股一路上攻。随着股价的上涨，单峰筹码逐渐萎缩，并形成了多峰密集形态。(www.daowen.com)

从图12-16中可知，股价在上涨过程中，低位单峰逐渐上移，顶部出现了多个密集筹码峰。该股股价在上涨过程中出现了若干次小波回调走势，而很多投资者将此区域看作一个较佳的兑现利润时机，于是纷纷离场。可这个时候底部的筹码峰并未消失，基于前面的分析可知，主力不会在这个时候离场，股价经过几个交易日的回调（主力清洗意志不坚定者）后，主力还会重新向上拉升股价。

2015年4月14日，该股股价再次创下新高后大幅回调，此时，底部筹码峰仍在，激进型投资者可在此时保留部分仓位继续持股。

图12-16 天药股份（600488）由单峰密集转变为多峰密集形态