曲线J是KDJ指标三条指标线中反应最为灵敏的一条曲线，其计算公式如下：

J值=3×当日K值-2×当日D值

上述公式也可以做如下变形：

J值=2（当日K值-D值）+当日K值

1.曲线J的基本交易含义

通过计算公式可知，J值是K值与D值之差的两倍与K值的和。从本质上来说，它反映的是K值与D值的落差。曲线J的基本交易含义包括但不限于以下六点：

第一，基于曲线J的计算公式可知，当曲线J位于曲线K上方且向右上方倾斜时，说明多头处于优势地位，股价上涨速度逐渐加快，属于积极的入场信号。

第二，当曲线J位于曲线K下方且向右下方运动，说明表明空头处于优势地位，股价下跌速度加快，属于离场信号。

第三，曲线J位于曲线K上方且向右下方运动，这表明多头处于优势地位但力度减弱，未来股价有下跌风险，投资者应谨慎。

第四，当曲线J位于曲线K下方且向右上方运动，这表明空头处于优势地位但力度减弱，未来股价有反弹的可能。

第五，当曲线J进入90线及以上区域，甚至到达100线时，说明股价出现超买现象，未来存在回调的风险。不过，很多短线暴涨股都是在曲线J到达100线后展开暴涨走势的。因此，投资者不能见到曲线J到达100线就离场，而要等到曲线J开始拐头向下时再离场。

第六，当曲线J进入10线及以下区域，甚至到达0线时，说明股价出现超卖现象，未来存在反弹的风险。不过，很多短线暴跌股的曲线J都会到达0线。也就是说，投资者不能见到曲线J到达0线就入场，而要等到曲线J开始拐头向上时再入场。当然，投资者出于稳妥起见，最好等到底部金叉出现时再入场。

图4-18 万年青（000789）KDJ指标走势图

如图4-18所示，万年青的股价在2017年年底出现了盘整走势，随后，2018年1月2日，该股股价以涨停报收，KDJ指标也随之上升，曲线J直接到达100线，这说明股价已经进入超买区域，但此时很可能是股价上涨势头最猛的时刻，投资者应时刻关注该股其后的走势。2018年1月10日，该股股价连续多日在顶部盘整，曲线K拐头向下离开100线，这说明股价有回调的可能，投资者应卖出手中的股票。

2.曲线J的极限拐头

相对于曲线K和曲线D，曲线J极为灵敏，因而其拐头也非常频繁，其所发出的信号也极不准确。不过，若曲线J到达某一极端区域后，在出现拐头时，往往能够发出相对准确的交易信号。

（1）自上而下式极限拐头

曲线J若上升到100线以上区域，即在KDJ指标走势图上呈直线时，若此后出现拐头向下走势，则意味着股价上涨趋势的终结。在通常情况下，曲线J呈直线时，往往都是股价加速上涨时，若曲线J拉出直线的时间超过3个交易周期（通常是3个交易日），再拐头向下，将增大卖出信号的准确性，如图4-19所示。

图4-19 中南文化（002445）KDJ指标走势图

中南文化的股价在2018年1月中旬出现了一波上涨走势。在股价上涨的同时，KDJ指标的各条指标线同步上升，曲线J率先在1月18日达到100线以上位置，之后一直呈直线状态，这说明该股股价进入了快速拉升期，投资者可继续持股待涨。

2018年1月29日，该股股价小幅下跌，而此时曲线J自100线外拐头向下，至此，曲线J已经在100线外运行了多个交易日，这说明股价上涨趋势有可能结束，短线投资者应卖出手中的股票。

（2）自下而上式极限拐头

曲线J若下降到0线以下区域，即在KDJ指标走势图上呈直线时，若此后出现拐头向上走势，则意味着股价下跌趋势的终结。在通常情况下，曲线J呈直线时，往往都是股价加速下跌时，若曲线J拉出直线的时间超过3个交易周期（通常是3个交易日），再拐头向上，将增大买入信号的准确性，如图4-20所示。(www.daowen.com)

图4-20 宁波海运（600798）KDJ指标周线走势图

宁波海运的股价在2017年9月中旬出现了一波下跌走势。在股价下跌的同时，KDJ指标的各条指标线同步下降，曲线J率先在9月25日达到0线以下位置，之后一直呈直线状态，这说明该股股价进入了快速下跌期，投资者只需保持观望，不可入场。

2017年10月9日，该股股价以小十字线收盘，而此时曲线J自0线外拐头向上，至此，曲线J已经在0线外运行了7周，这说明股价下跌趋势有可能结束，短线投资者可择机少量建仓。

2.曲线J的极限交叉

曲线J极限拐头，说明股价原有的强势运行趋势将会转向，而极限交叉的出现，则是对极限拐头买入或卖出信号的一个确认。也就是说，曲线J的极限交叉，是比极限拐头更为强烈的买入或卖出信号。

（1）极限死亡交叉

股价出现暴涨后，曲线J很快就会进入100线以上区域，此后，若股价出现回调，且曲线J拐头向下离开100线，并与曲线K、曲线D形成高位死亡交叉，则可确认股价上涨趋势正式结束。其操作策略如下：

第一，曲线J呈直线时，往往都是股价加速上涨时，若曲线J拉出直线的时间超过3个交易周期（通常是3个交易日），再拐头向下与曲线K和曲线D交叉，将增大卖出信号的准确性。

第二，曲线J与曲线K和曲线D的交叉点位于80线附近时，则更可增强卖出信号的有效性。

图4-21 迪马股份（600565）KDJ指标走势图

如图4-21所示，迪马股份的股价在2018年年初出现了一波快速上涨走势。在股价上涨的同时，KDJ指标的各条指标线同步上升，曲线J率先在1月3日达到100线以上位置，之后一直呈直线状态，这说明该股股价进入了快速拉升期，投资者可继续持股待涨。

2018年1月15日，该股股价以中阴线收盘，而此时曲线J自100线外拐头向下并与曲线K和曲线D形成高位死亡交叉，至此，曲线J已经在100线外运行了多个交易日，这说明股价上涨趋势有可能结束，短线投资者应卖出手中的股票。

（2）极限黄金交叉

股价出现一波快速下跌后，曲线J会下降至0线以下区域，此后，若股价出现反弹，曲线J拐头向上离开0线，并与曲线K、曲线D形成低位黄金交叉，则可确认股价下跌趋势正式结束。其操作策略如下：

第一，曲线J呈直线时，往往都是股价加速下跌时，若曲线J拉出直线的时间超过3个交易周期（通常是3个交易日），再拐头向上与曲线K和曲线D交叉，将增大股价走高的可能性。

第二，曲线J与曲线K和曲线D的交叉点位于20线附近时，则更可增强买入信号的有效性。

第三，在通常情况下，曲线J单独出现买入信号时，投资者最好不要立即执行买入操作，而要等其他交易信号发出更为确切的买入信号后再执行买入操作。

图4-22 万盛股份（603010）KDJ指标走势图

如图4-22所示，万盛股份的股价在2017年7月中下旬出现了一波快速下跌走势。在股价下跌的同时，KDJ指标的各条指标线同步下降，曲线J率先在7月24日达到0线以下位置，之后一直呈直线状态，这说明该股股价进入了快速下跌期，投资者只需保持观望，不可入场。

2017年8月10日，该股股价以光头阳线收盘，而此时曲线J自0线处拐头向上并与曲线K和曲线D形成低位黄金交叉，至此，曲线J已经在0线外运行了多个交易日，这说明股价下跌趋势有可能结束，短线投资者可择机少量建仓。