从我国证券市场的发展历程看，政府监管几乎在每一次重大的制度变革中都扮演了重要的角色，以至于我国的股市被形象地称为“政策市”。所谓“窗口指导”，是指证券监管机关在证券市场发展的不同阶段，出于满足证券市场发展要求和协调政府监管的政策目标的目的，适时地以行政干预的手段对证券市场的运行进行监管的行为。

我国证券监管实践中常见的窗口指导有：（1）对新股IPO发行的窗口指导。具体而言，证监会的“窗口指导”表现为对IPO市场准入的监管，对IPO价格形成机制的监管，对IPO发行节奏的控制，就IPO发行方案对投行的指导[22]，等等。（2）对融资融券业务的窗口指导。例如，2010年，中国证监会对参与融资融券试点的11家券商业务试点的12个主要环节进行了窗口指导。[23]

实践中较为常见的做法有几种：一是，由证监会某一处室的领导召集有关主体举行会议，对相关事宜提出指导性意见。在此基础上，有关主体还需要到证监会进行“沟通”。二是，证监会某部门通过举行培训的方式进行指导。例如，2015年10月，中国证监会召开保荐代表人培训，发行部有关业务处负责人强调了六条关于非公开发行的证监会窗口指导意见并指出未来改革方向。[24]再如，2016年7月25日，证监会组织保荐业务负责人和内核负责人召开《保荐机构专题培训》，会上发行部监管五处领导讲解了再融资审核政策，释放出12大类最新窗口指导。[25]三是，证监会发出指导函，对某一事项进行指导。例如，2014年8月，中国证监会发出《关于结构化产品认购非公开发行股票的内部窗口指导函》。四是，证监会对个别券商就个别事项进行窗口指导。例如，2014年12月初，证监会指导个别券商，要求调整融资保证金比例，控制风险。[26](www.daowen.com)

我们只能通过媒体的报道了解到中国证监会窗口指导的一些例子，证监会官方网站上几乎没有相关的报道。因此，很遗憾无法统计窗口指导的数量和频次。但不可否认的是，窗口指导是顺从式策略的一种典型方式。