我国信托公司开展矿产信托业务经历了一个渐进的探索过程，和矿业行业发展和信托行业发展具有明显的关联性，具体而言，信托公司开展矿产信托业务大体可以分为三个阶段。

第一阶段：初步探索阶段，时间是2004年~2007年。此阶段信托公司处于第五次整顿之后的重新起步发展阶段，而此时的矿产行业政策环境还不十分健全，矿产行业处于体制转轨过程之中，行业发展基础相对薄弱。2004年，北京信托连续发行四期焦煤信托集合资金信托计划，募集资金用于山西柳林焦煤四个煤矿的流动资金贷款。此后，陆续有西部信托、山西信托、中原信托、平安信托等也开始尝试发行矿业信托产品，资金通过发放贷款的形式用于煤炭企业的矿井建设和技术改造。

第二阶段：深化发展阶段，时间是2008 年~2009 年。伴随着信托行业第六次清理整顿工作的开展，信托公司换发牌照逐步完成，信托行业迎来前所未有的历史大发展阶段，此时矿产行业的市场机制逐步完善，行业进入稳步发展时期。2008 年，山西省政府下发了《关于加快推进煤矿企业兼并重组的实施意见》，大力推进煤炭行业的资源整合和兼并重组工作，山西煤矿行业迎来了一轮兼并重组和技术改造浪潮。矿产行业的良好发展态势和明确的产业政策，为信托公司开展矿业信托业务创造了良好的市场条件。此阶段，参与发行矿产信托产品的信托公司日益增多，交易形式也由原先单一的贷款形式，演化为股权投资、权益投资、贷款等多元化交易模式，资金投向由原来的煤炭开采领域扩展至煤炭行业的下游深加工领域以及金属矿产的勘探、开采领域，资金用途由原来的采矿建设、技术改造到后来的并购贷款等。第三阶段：全面发展阶段，时间是2010年～2011年。由于基础设施类信托业务和银信业务受到监管政策影响，房地产市场进入新的一轮调控周期，信托公司的传统房地产业务和银信合作业务受到了一定程度的影响，为了寻找新的业务增长点，各信托公司加大在矿产资源行业的拓展力度，矿业信托产品得到全面发展。

2010年 8 月，国务院常务会议对煤矿企业兼并重组进行了研究部署。此次会议要求，坚持政府引导与市场机制相结合，推进煤矿企业兼并重组，尤其要加强政策引导，出台财税、金融等方面的配套措施，支持被兼并企业的煤矿安全改造和技术改造。据用益信托工作室不完全统计，2010 年上半年，11 家信托公司参与发行了21款矿产资源类信托产品，发行规模为 44.35 亿元；2010 年全年，有21家信托公司参与发行了60 款矿产资源类信托，发行规模为 135.99 亿元。2010 年下半年，矿产资源信托业务较 2010 上半年有较大幅度的提升。山西煤改完成第一阶段的兼并整合后，后续技术改造的资金缺口高达千亿元。很多信托公司抓住这一市场先机，积极介入相关矿业信托产品的开发，斩获颇丰。(www.daowen.com)

2011 年上半年，随着证券市场和房地产市场身陷深度调整，矿产资源类信托融资项目显现出快速增长的势头。在通胀环境下，矿产资源的保值效果愈加凸显，矿产类信托热度不减。据用益信托工作室不完全统计，2011 年上半年，共有 12家信托公司参与发行了34 款该类产品，比 2010 年同期增加 13 款，增幅为 61.9%；发行规模达到74.98 亿元，同比增长69.07%。2011 年上半年集合信托产品发行数量同比上涨112.47%，发行规模同比上涨 125%。2012 年上半年，矿产信托融资263.78亿元。^[5]

第四阶段：日渐衰落阶段，时间是2012 年下半年以后。从2012年下半年市面上就很难再见到矿产资源信托，2013年上半年信托公司共发行矿产能源信托产品更少，募集资金只有29.7亿元。这都归功于当时频发的矿产信托项目兑付风险事件，中诚信托 “诚至金开1 号”集合信托计划兑付风险首当其冲。^[6]