止损具有重大的意义，设置止损是必要的风险管理措施，但如何有效合理地设置止损是黄金外汇投资者较难掌握的知识点。由于无法把握正确的有效止损点，导致很多投资者在方向判断正确的情况下却被打掉止损而提前出局，久而久之，对止损产生误解并最终放弃设置止损这一有效的风险管理措施。

有效设置止损需要交易者有较高的分析技艺和丰富的交易经验，那么究竟如何有效设置止损呢？要回答这一问题，我们首先应明确选择止损点的基本原理，即该止损点一旦被市场触及，说明市场环境发生明显改变，此前判断的交易方向不再适用当前市场。根据“五大利器”对市场环境和趋势的把握，有效止损的设置方法有：

●利用有效拐点设置有效止损。

●利用关键支撑阻力带设置有效止损。

●利用启动点设置有效止损。

●利用斐波那契回调线设置有效止损。

以上为交易中最常用的四种设置有效止损的方法，接下来我们将一一说明。

（1）利用有效拐点设置有效止损

关于有效拐点这一概念，我们在本书第三章“支撑阻力线”部分有详细的阐述，这里就不再赘述。利用有效拐点设置止损的方法又称“绝对止损法”，是交易中经常使用而且效率较高的止损设置方法，其合理性来自于有效拐点在定义趋势时的重要性，一旦有效拐点被突破，那么市场趋势就有较大可能发生改变，市场流向将有可能发生逆转。利用有效拐点设置止损较为明确，如图11-1所示。

图11-1 利用有效拐点设置有效止损

图11-1为欧元/美元15分钟图，从中可见市场在下跌趋势中回调形成一条上升趋势线，当价格在回调至水平压力带1.2685时受到明显压制并收出冲高后的流星线，随后价格在跌破回调形成的上升趋势线时，交易者就可按“趋势线的突破”方法介入欧元/美元的空头，如图所示。在开仓之后，交易者应立即设置有效止损，从图中可见A点为有效拐点，有效止损位可设置在该点之上。如果A点被有效突破，那么短线欧元/美元的下跌趋势和市场空头流向就可能被逆转，市场可能将有更多向上的调整；如果有效拐点A未被触及，说明市场短线仍保持较为健康的下降趋势，顺势而为的空头头寸有较大的盈利概率。

（2）利用关键支撑阻力带设置有效止损

利用有效拐点设置有效止损是较为科学有效的设置方法，但并不是唯一的有效止损设置方法。其最大的缺点在于，在某些市场环境下，如果严格按有效拐点设置止损，可能需要的绝对点数较大，从而使得风险报酬比不合理而无法交易。利用关键支撑阻力带设置有效止损的方法，在一定程度上能够弥补该缺点，同时利用关键支撑阻力带设置有效止损的方法也较为合理，能够起到“止损”应具有的作用和意义。

利用关键支撑阻力带设置有效止损的方法是指利用关键的水平支撑阻力线、趋势线（拐点线）或15EMA等设置止损，如图11-2所示。

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图11-2 利用关键支撑阻力带设置有效止损

图11-2为黄金15分钟图。如图所示，如某一交易者在高位介入黄金空头，当价格已经突破下方水平支撑带1571时（如图中箭头所示），按“绝对止损法”应将止损设置于图中虚线1的水平压力带1582.5上方，所需止损点115点——相对较多。在此种情况下，交易者可利用关键支撑阻力带来设置有效止损以降低风险并起到止损的应有意义。当价格在跌破水平支撑带1571时，可以将止损位设置于图中虚线2所在的1574一带，该位置有两大压制作用保护——水平压力带1571和15EMA，此时可将止损点位从115点减少到只有3O点——风险迅速缩小，并且将止损位设于1574有一定的意义，即如果该位置被有效突破，那么证明市场突破1571为假突破，下方买盘力量较大，短线空头难以有更多下跌。

该方法虽有一定的合理性和优越性，但其有效性不如“绝对止损法”，而且利用该方法设置有效止损位需要一定的技巧和运用经验。

（3）利用启动点设置有效止损

利用启动点设置有效止损，可以弥补某些市场环境中按有效拐点设置止损所需要的绝对点数较大的缺点。该方法具有一定的合理性。当市场快速启动时，如果严格按照有效拐点设置止损，可能导致风险报酬比不合理或原始止损过大，而利用启动点设置止损可以降低有效止损点数，且具有“止损”意义。如图11-3所示。

图11-3 利用启动点设置有效止损

图11-3为黄金15分钟图，从图中可见市场在一段快速拉升后展开回调。我们的交易计划是在市场充分回调后再次介入黄金多头，当价格在突破回调形成的拐点压力线和水平压力位1576.5后，交易者可以根据交易计划果断介入黄金多头。在开仓之后，我们需要立即设置止损，如果按照“绝对止损法”，需要将止损位置于1567.7下方（如图中虚线1所示），此时需要将近9O点的止损点数——风险相对较大。由于市场在调整至1571.2附近时展开了快速的拉升，该位置可能是新的波段上升趋势的启动点，交易者可以将止损位设在该启动点1571.2下方（如图中虚线2所示），此时有效止损点数降至5O余点——风险大幅降低。该方法就是“利用启动点设置有效止损”。读者可设想，如果1571.2的启动点再度被跌破，那么在该图形上就显示为假突破、市场冲高回落，说明多头动能不足，市场短时间难以再度向上大幅运行，该止损起到了截断风险的作用。

（4）利用斐波那契回调线设置有效止损

利用斐波那契回调线设置止损的方法多用于上一章“开仓”里介绍的“直接介入法”中，该方法同样可以弥补使用“绝对止损法”所导致的止损点数较多的缺陷，如图11-4所示。一般来说，该方法需要其他关键支撑阻力位的配合使用以增加其有效性。

图11-4 利用斐波那契回调线设置有效止损

图11-4为黄金15分钟图，从图中可见市场在探底后发生“V”形反转，在大幅拉升后，我们耐心等待回调后再介入黄金多头。由于对目前黄金的多头较有信心，所以计划当价格回调至斐波那契回调线和水平支撑位共振的1555.5一线时直接介入黄金多头，如果该计划能够施行，直接介入时由于还没有企稳拐点出现，我们将利用斐波那契回调线的50%回调位设置止损，即将止损位设于50%回调位1550.5下方（如图所示）。为什么要将止损位设于50%下方而且该设置有效？第一，1555.5一带是38.2%和水平支撑位的共振带，其支撑作用强大而且也是多头的理想介入区，但并不意味着市场一定不会跌破该位置，所以设置止损是必要的。第二，50%回调位与关键支撑位1555.5之间的点数为45点左右——风险合适且允许市场在触及1555.5后作一些无序调整。第三，如果将止损设置在61.8%下方，其止损点数将近90余点，相对短线交易而言风险较大，且如果市场真下跌至该位置附近’市场环境已发生变化——多头再度拉升难度较大。故综合权衡’本例运用直接介入法开仓’可将止损设于50%回调位下方。

这里需要提醒读者的是：该例为一交易计划’如市场并未回调到1555.5便再度企稳向上’交易者就应动态调整计划以防踏空行情；如市场在1555.5附近表现较为弱势’且坚决跌破该位置’那么直接介入的操作就应谨慎使用’交易计划的执行应与市场环境相适应并保持一定的弹性；根据不同的行情情况’我们可以使用不同的斐波那契回调位作为止损位设置的依据’不必拘泥于50%回调位。

在该小节中’我们简要介绍了利用有效拐点设置有效止损、利用关键支撑阻力带设置有效止损、利用启动点设置有效止损和利用斐波那契回调线设置有效止损四种止损方法’各种方法均具有各自的优点和使用价值。读者需要注意两点：第一’以上四种设置有效止损的方法中以“利用有效拐点设置有效止损”最为有效和科学’其他三种方法为其辅助方法；第二’在交易中’究竟使用哪一有效止损方法需根据市场环境而定’这需要一定的实战经验和学习。