最近带领团队正在紧锣密鼓地推进优选资本股权投资战略，3年时间，我们要成为100家具有高成长潜力企业的股东，汇集全部力量来支持中国实体经济的发展，同时也帮助这些企业家将企业发展得更好。所以我每天都有幸遇见各行业、各类型的企业家，谦逊的、傲慢的、深沉的、奔放的。

昨天就遇到一个老板，他的企业经营得非常好，利润有两个亿左右，行业又比较热门，非常受市场的追捧，这位老板自然而然就比较自信，开始选择资本。第一次见面，这位老板就非常直接地问我：“你们优选资本和其他机构有什么不同？”

“天下的钱都是一样的！中国目前有2.1万多家私募机构，90%的机构都面临着一个痛点：募集不到资金！而优选资本背靠优选财富，如果是安全边际高，有成长性的企业，我们能够源源不断地提供资金！你现在的市值是40亿元，但以你的才华和远见，300亿元市值应该是你正常的水准，这背后就需要有非常强大的资本来推动，所以你需要像优选资本这样稳定的伙伴。”

当时，我觉得我自己回答得非常的机智。但这个老板不动声色，我只好继续说道：“从目前来看，你不缺稳定的伙伴，但缺长期稳定的伙伴，我们别的没有，但就是年轻，如果你想再干10年，我10000%能陪着你，如果你还想干20年，我100%能陪着你，如果你干不到20年，我还可以陪你的接班人继续一起干，因为我们还能再干最少20年！”听到这儿，老板终于笑了，眼神中所流露出的笑容，是那么单纯、无邪！

这一期我讲的故事是要告诉大家，在股权投资中，不仅投资人要尽调企业，企业同样也要尽调投资人！对有融资需求的企业家来说，选择资本也是选择朋友，这其实是一门非常深的学问，虎哥我有5个角度的观点想和各位朋友分享。

第一个观点：能用长期的钱绝不要用短期的钱

钱不分贵贱，但却分长短。有的机构募集来的是短期资金，有的机构募集来的是高利贷资金，这些资金对退出时间、回报率的要求自然而然就比较高。职业的机构投资人都应该非常清楚股权投资是高风险的（尤其是偏早期的投资），同时也应该了解企业的成长是需要一个周期的。假如你的公司需要5年后才能发展起来，而你找的是一支存续期为3年的基金，最后大家肯定会发生不愉快。

所以最好是长期资金或者是自有资金，才能有耐心等得起5到10年的一个投资周期。当前中国的股权基金一般都在5到7年，当然3年前新三板市场刚刚火的时候，也有一批3年期左右的基金，现在都面临着到期无法退出的痛苦。现在，还有很多不明真相的群众都觉得5年、7年时间太长了，认为时间长就会有很大的不确定性，其实这个时间已经是中国速度了，在美国私募股权基金一般都是8到12年！

第二个观点：能用机构的钱，就不要用个人的钱

除非是比较了解你的个人土豪，否则这个沟通成本简直太高了，能提供持续增值服务的也几乎没有，所以选择一个规范专业的资本伙伴，对于需要融资的企业家而言，是一件事半功倍的事情。

第三个观点：能用职业机构的钱就不要用非职业机构的钱

同样是机构，但却有职业和非职业之分，职业机构比如说专门做投资的，非职业机构比如说一些有闲置资金的企业。融资的企业应该根据自己的行业属性和行业发展阶段，综合考虑选择什么样的机构，但一般情况下还是要优先选择职业机构。当然并不是说所有职业机构都是专业的，中国的股权投资市场发展快二十年了，现在正处在转型期，上万家投资机构明显是过剩的，难免鱼龙混杂，这其中存在很多不专业、不守职业道德的机构。招摇撞骗，以各种名义骗取企业钱财的事，也是时有发生，这对整个行业的形象和精神风貌有着不小的影响。

当然我们每个人对“专业”的理解和认知是不同的，难道名校毕业就是专业的投资人？这当然不能一概而论。投资的专业性更体现在了解产业的经济周期、资本的风险属性，还要懂企业经营管理的门道，简单来说，看一家机构是否专业其实很简单，根据从业时间、管理规模、投资业绩三个维度基本上就可以有一个清晰的判断。

第四个观点：不光要融钱还要融资源

企业家不但要懂得融资，还要懂得融“智”，这个“智”就是指经验和资源。比如优选金融在2017年年初，针对我们的客户，展开了一次股权融资，我们要求在投资协议里明确标注投资人的义务：要为公司的发展推荐人才，要帮助公司推广公司的品牌。同时，我们还为投资人制作了一些合伙人的名片，有一些非常聪明的客户看出了这其中的门道，说：虎成，你这次怕不是融资，你是给自己找了几百个合伙人。(www.daowen.com)

是的，一家企业要发展壮大，一定是多方力量合力共振的结果。但是在股权投资领域，不同的投资机构有着不同的基因属性，都有自己擅长的领域，对这个领域行业的发展趋势、人脉资源、市场等都是比较熟悉的，这就是能够为被投企业提供增值服务的地方。比如我们优选金融旗下的优选资本，能给企业带来的就不只是资本，而是源源不断的资本！这就是我们的优势，还有我们对金融的理解，一旦嫁接给企业家，对企业的发展一定是如虎添翼。

第五个观点：找“情人”不要找“婆婆”

有朋友问过我：你会不会控股一些实体行业？对于这一点我很不理解，为什么要控股呢？这个社会发展的趋势就是专业化分工，信仰专业的力量，要让最懂实业的人去赚钱，我们当好二股东、三股东就很好，我觉得这个观点也代表了大多数理性资本的想法。如果你认为自己能干得更好，还做股权投资干什么？直接投身于实业，回报率岂不是会更高！

我认为股权投资中资本方最好的选择，就是服务于企业。当你低落时，我给你更多力量、温暖和信心，当你辉煌显赫时，我便悄然离去，这就是“情人”型的资本！

还有一种是“婆婆”型的资本，就是控制欲特别强。这里面有不懂装懂的“婆婆”，没有能力又要管事；还有碎碎叨叨的“婆婆”，只会提问题不提供解决方案。如果你找了这种“婆婆”型的资本，那可有你受的，尤其是要进入董事会的，对公司的重大事项就有了一定的决策权。这时企业家就应该花时间好好尽调一下这家投资机构，最简单的方法就是通过业内的人了解，这样去打听一家机构什么风格、什么口碑还是很容易的。

如果事情这么简单，那这个世界就真的美好了，很多时候，“情人”也会变成“婆婆”的。在这里我想对企业家说，投资机构对企业进行投资，并不是投你的过去，而是投你的未来，未来是有不确定性的，所以这里面一定是以对你的信任为基础。资本进入之后本身是要和你“同床共枕”的，但最后却落得“同床异梦”，原因就是大家对契约精神的理解出现了偏差。企业家的诚信高度决定着资本到底是“情人”还是“婆婆”，这里的“情人”，就是企业家的诚信让资本很有安全感，资本也愿意给你足够的空间，让你自己去发挥，对企业家而言也会感觉到很舒服，而“婆婆”，那就是资本对企业不放心，老要苛责你并干涉你。

这些年，很多企业和资本结盟后的成功案例，都带来了商业模式上的创新。而我还见证了一些企业和投资人从刚开始的同甘共苦，到后来的同室操戈，最后同归于尽的案例。有时候我也会问自己，你会不会这样做？我想我不会，因为我经常吹牛，当你开始思考星辰宇宙的时候，自然而然你就会明白地球和人类的渺小！

你把事情看得更透了，就不会再有那么大的计较。我觉得这家企业不行，我看走眼了，如果是非原则性问题，我肯定不会为你浪费时间。这也是我们至少要投100家Pre-IPO企业的原因！我觉得幸福是比较出来的，痛苦也是比较出来的，投得多了，我们自然就知道谁是最优秀的。但如果是合法的权益受到损害怎么办？你也不会计较吗？当然不是，那可是一寸河山一寸血，绝不让步，因为我们毕竟也是帮人管钱的机构，做好“看门狗”就是我们最基本的一个角色。

“企业家和投资人之间，最好的关系应该是怎么样的呢？”

有一位企业家朋友曾经这样问过我，我说最好的关系状态应该分为三个层次：同舟共济，肝胆相照，相濡以沫！首先我成为企业的股东之后，双方的利益和风险就捆绑在一起，就像一条要驶向深海的船，企业家就是船长，我们投资人就是船员，船上的人必须互相尊重互相成就，这就是同舟共济！

此后伴随着企业的发展，投资人和企业家要一起面临企业所遭遇的困境，这个时候就会有惊涛骇浪，也会有波澜不惊，船长和船员之间因为利益和信任，会一起分享一起担当，在一起经历了更多的风风雨雨，也培养了更深的感情和信任，逐渐彼此都敢把后背交给对方，这个时候就叫肝胆相照。

虎哥寄语

不论是暴风雨之后的平静，还是风雨之后的彩虹，一切都会千帆过尽，往事随风，但双方都有了同进退共患难之后的心照不宣，不谋而合的默契！此刻，不论你在何地，只要抬头，一轮银月挂高空，想起对方的眼神和微笑，想起曾经在一个战壕里面艰苦卓绝的奋斗，恍惚间，夜阑卧听风吹雨，铁马冰河入梦来。英雄识英雄、英雄惜英雄，英雄成英雄，传说中的相濡以沫，相忘于江湖，投资人和企业家之间最高的境界，便是如此。

选自2017年3月17日《虎成论金》第110期