随着市场竞争的日益加剧，信用赊销成为企业尤其是中小企业扩大销售来源、争取客户的重要手段之一，而且信用期限也在不断延长。应收账款在广义上泛指企业一切将在未来收到本金和利息的债权；在狭义上是指企业在正常的经营过程中因销售商品、提供劳务等，向购买单位应收取的款项，包括应由购买单位负担的税金和各种运杂费等，在确认收入的同时确认应收账款。实体企业在提供产品或劳务后形成的贸易应收账款，一般有具体的合同、发货单或发票。因此，企业在营业收入增加的同时，也积压了大量的应收账款，占用了大量的营运资金。这种资金的占用往往导致企业“有利润没现金”的尴尬局面：一方面企业营业资金投放过多，资金运用效率低；另一方面，企业资金短缺，融资困难，甚至可能导致企业因资金链断裂而破产。

我国企业对金融服务需求的不断扩大以及对需求层次的不断提高，资产证券化作为重要的金融创新产品，尤其作为一种优质的新型融资工具应该加以充分利用。应收账款资产证券化指由企业或者银行作为发起人，将其所拥有的应收账款按照一定的标准出售给专门为资产证券化交易设立的特殊目的载体（Special Purpose Vehicle，SPV），SPV将应收账款汇集成一个资产池，经过信用增级和评级后，在金融市场上发行具有固定收益特性的资产支持证券，用资产池中的应收账款的回收额来偿还资产支持证券的本金和利息。应收账款证券化融资能够满足企业不同期限的融资需求，具有很强的灵活性，在融资的风险与收益方面相对于股权和债权融资具有一定的优势。应收账款证券化是新型的融资模式，主要具有以下优势。

1.拓宽融资渠道

在目前经济形势下，经济不景气，银根收紧，企业融资比较难，并且在各种融资方式下，投资者大多关注的是考察企业的整体资信能力和担保方式，而不以企业特定资产质量为融资的条件，导致很多企业融资困难。应收账款证券化融资方式不需要抵押物，是以企业应收账款的质量作为融资条件，只要入池应收账款是优质的，便可以证券化的方式获取投资者募集现金，而对企业整体资信能力的关注则居于第二位，不占用企业的其他融资资源。

2.提高经济效益

如果企业存在大量的应收账款，与资产的比重相当大，那会直接影响企业的经济效益。应收账款占比越大，机会成本和持有成本就会越高。将应收账款证券化，能有效加快应收账款变现，及时投入运营，提高了资产的流动性和变现能力，增加企业效益。

3.降低资产风险(www.daowen.com)

应收账款证券化后出售给投资者，企业提前收回债权，降低了企业的风险。同时，应收账款转让给了其他机构，即使企业破产清算，已出售的应收账款也不会被列入其清算资产的范围，这种“破产隔离”安排是资产证券化“风险隔离”机制的一种，也是资产证券化区别于其他融资方式的一个非常重要的方面。若实现了会计出表，则企业将实现应收账款回收上的风险转移。

4.降低融资成本

应收账款证券化成本主要包括：一是折扣成本，即企业向特殊目的载体出售应收账款时，资产账面价值与售价的差额，用于支付利息、信用增级、证券发行等费用；二是中介机构的成本，即企业为实施证券化所发生的调查、研究以及支付给券商、会计师、律师等中介机构的成本；三是纳税成本，包括印花税、可能的预提税等。应收账款证券化融资成本的大小主要取决于证券化基础资产的质量、规模、期限、信用等级和市场条件等因素。通常来看，应收账款通过资产证券化的融资成本要低于保理方式、信托计划等非标模式。

5.减少管理成本

应收账款的管理和催收需要大量的人员和精力，企业安排专业的人跟踪，办公场所和工资是个不小的数目，若将应收账款证券化则可以免去对应收账款的跟踪、追缴之苦，减少坏账损失，从而大大降低交易成本。此外，应收账款证券化有利于优化财务结构、降低资产负债率。