（1）特质风险指标的合理性。衡量特质风险有较多的方法，广义上讲，只要是非系统风险的部分就是特质风险。而系统风险是一个难以度量的指标，加上中国股票市场有效性的不确定，价量指标未必能反映真实的风险状况。与此相当的是，特质风险在量化计算上不可能做到尽善尽美。有较多文献采用不同的方法分解得到不同的特质风险指标，但都存在一定的缺陷性。本书采用（　21-R）作为特质风险代理变量，也未必是完美的指标。

（2）特质风险及大宗交易占比计算的局限性。由于不同的股票在不同的月份里有不同的特质风险，且对应每一个不同的大宗交易量。因此，本书在不同的股票、不同的时点、不同的大宗交易和不同的特质风险这样一个四维向量空间里，采用滚动滑窗回归的方式，根据股票的周维度价格收益率找出月维度的特质风险。具体的周区间时间长度选择上，尽量按照会计报表年度进行，但这依然是首次的尝试性设定，难免有不合理之处。(www.daowen.com)

（3）大宗交易数据样本的不齐性。中国大宗交易的发生具有离散性，不同于国外每时每刻同时并存的楼上市场和楼下市场，中国大宗交易市场作为不连续交易的OTC市场，不同的股票在不同的时点发生大宗交易。其数据从时间维度看，不是严格意义上的时间序列数据，某一支股票不可能在所有时间点都有大宗交易价格；从面板维度看，该数据也不是合格的面板数据。这使得本书的较多实证方式局限于截面回归，即使在实证价格发现功能时使用了时间序列VECM方法，数据处理上仍有不够严谨的地方。