理论教育 我国大宗交易市场发展的优化策略

我国大宗交易市场发展的优化策略

时间:2023-07-19 理论教育 版权反馈
【摘要】:经过深圳证券交易所和上海证券交易所多年的探索与推动,我国大宗交易市场获得了较大的发展,统计2002年至2013年的数据发现,仅仅2012年,大宗交易的年度交易金额就在2 500亿元以上。在2002年至2013年期间,按照日度数据,2 468个股票共发生17 855笔大宗交易,部分股票发生多次大宗交易,部分股票没有发生大宗交易。图31、图32、图33分别显示了随着时间的变化,大宗交易的成交额、成交量和成交笔数的走势。

我国大宗交易市场发展的优化策略

经过深圳证券交易所和上海证券交易所多年的探索与推动,我国大宗交易市场获得了较大的发展,统计2002年至2013年的数据发现,仅仅2012年,大宗交易的年度交易金额就在2 500亿元以上。

在2002年至2013年期间,按照日度数据,2 468个股票共发生17 855笔大宗交易,部分股票发生多次大宗交易,部分股票没有发生大宗交易。图3−1、图3−2、图3−3分别显示了随着时间的变化,大宗交易的成交额、成交量和成交笔数的走势。

如图3−1所示,大宗交易的成交额历年呈现增长趋势,市场发展可分为2002年至2007年的初步发展期与2008年至今的快速发展期,这两个阶段以股权分置改革大小非解禁为分水岭,快速发展期内大宗交易年度交易额远远高于初步发展期。

大宗交易的历年成交笔数如图3−2所示,可以发现,大宗交易成交笔数逐日增长。大宗交易在深圳证券交易所和上海证券交易所同时进行,从2002年至2013年的大部分交易日内,两个交易所发生大宗交易的统计结果如表3−3所示。

图3−1 大宗交易股票成交额按日时间序列图(2002.3.9—2013.5.10)

(www.daowen.com)

图3−2 大宗交易股票成交笔数按日时间序列图(2002.3.9—2013.5.10)

表3−3 各交易所各个股票发生的大宗交易笔数统计

在表3−3中,深圳证券交易所有1 068支股票曾经发生过大宗交易,平均每支发生11.9次,发生频率最高的股票为147次之多。上海证券交易所有651支股票曾经发生过大宗交易,平均每支发生12.6次,发生频率最高的股票为206次。深圳证券交易所发生频率最高的股票分别为广发证券、东方锆业、海康威视、邹鹰农牧和贝因美,上海证券交易所发生频率最高的股票分别为海螺水泥、东软集团、招商银行、海通证券和正泰电器。全市场发生频率最高的为海螺水泥,且上海证券交易所的股票整体频率较深圳证券交易所高。

图3−3 大宗交易股票成交量按日时间序列图(2002.3.9—2013.5.10)

从成交股数看,大宗交易制度从2002年开展以来,日成交量在2008年以前不足10亿元,数量上每日不足20笔,份额上每日不足两亿股,但随着近几年大宗交易制度的完善,大宗交易越来越活跃。截至2013年3月19日,最高日成交额超过50亿元,最高成交笔数超过90,成交股数超过12亿股。

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