（一）发行主体

房地产公司债券的发行主体限于房地产股份有限公司和房地产有限责任公司。

（二）发行房地产公司债券应具备的条件

①房地产股份有限公司的净资产不低于人民币3000万元，房地产有限责任公司的净资产不低于人民币6000万元。

②累计债券余额不超过房地产公司净资产的40%。

③最近3年平均可分配利润足以支付房地产公司债券1年的利息。④筹集的资金投向符合国家房地产业政策。

⑤债券的利率不超过国务院限定的利率水平。

⑥国务院规定的其他条件。

此外，上市公司发行可转换为股票的公司债券，应当符合公开发行股票的条件；对房地产公司再次发行房地产公司债券还有限制性规定，即前一次发行的房地产公司债券尚未募足，或对已发行的房地产公司债券或者其债务有违约或者延迟支付本息的事实，且仍处于继续状态的，违反证券法规定，改变公开发行公司债券所募资金的用途的，不得再次发行房地产公司债券。

对房地产公司债券的发行作上述规定，是为了使社会资金合理流动，保证发行债券的房地产公司具有足够的偿债能力，保护投资者的利益，维护金融秩序。

（三）房地产公司债券的发行程序

1.由公司的权力机构作出决定

房地产公司债券的发行应由房地产公司的权力机构作出决定。房地产股份有限公司、房地产有限责任公司发行房地产公司债券，由董事会制订方案，股东大会或股东会作出决议；国有独资房地产公司发行房地产公司债券，由国有资产监督管理机构作出决定。

2.报请公司债券发行部门进行核准

国务院授权的部门或者国务院证券监督管理机构核准房地产公司债券的发行，房地产公司向国务院授权的部门或者国务院证券监督管理机构核准房地产公司债券发行时，应当提交下列文件：

①公司营业执照；(www.daowen.com)

②公司章程；

③公司债券募集办法；

④资产评估报告和验资报告；

⑤国务院授权的部门或者国务院证券监督管理机构规定的其他文件。

3.公告房地产公司债券募集办法

发行房地产公司债券的申请核准后，应当公告房地产公司债券的募集办法。在债券募集办法中一般还应包括该房地产公司债券经证券主管机关认可的评估机构评定的债券等级。

4.债券承销机构承销

债券承销应签订承销合同，承销合同的主要事项有：①合同当事人的名称、地址及法定代表人。

②承销方式。

③承销债券的名称、数量、金额及发行价格。

④债券发行的日期和承销的起止日期。

⑤承销付款的日期及方式与承销费用的计算及支付方式和支付日期。

⑥剩余证券的退还方法。

⑦违约责任和其他需要约定的事项。