通过中期拉高，目标股的股价基本已达到庄家的既定赢利预期，庄家接下来要做的就是进行最后阶段的冲刺，为其后的大规模出货做好准备。

图3-10 招商银行（Ⅱ）

末期拉高的唯一目的就是出货，这是一个相当关键的重要认识。这一阶段是考验投资者心理承受能力极限的环节，庄家会施展浑身解数来激发你的贪欲、诱惑你的情绪，如果投资者没有扎实过硬的盘面功底，此阶段是最容易中招的（见图3-11）。

图3-11 招商银行（Ⅲ）

其实，末期拉高又能细分为两个小阶段。

（1）第一小阶段。进入末期拉高的初期，最显著的特点就是股价如同火箭发射一般地大幅加速上冲。可观诱人且势不可挡的拉升，一方面是为了使所有的持股者均能心存幻想地继续捂股不至于过早离场；另一方面也给予那些尚有理智的场外观望资金造成血淋淋的“踏空”痛苦，一而再再而三的轧空、逼空态势最终让他们彻底认错，进而在高位冲入接盘。

此阶段的成交量呈现不规则的时而放大、时而缩小，显示出虽然庄家控盘度依然良好，但同时已经有小规模的隐蔽派发动作产生。(www.daowen.com)

这个阶段是最考验心理的阶段。很多人就是在受不了眼睁睁地看着天天错失赢利机会，以及因谨慎看空而被身边其他做多者嘲笑后一赌气进场的，这或许就是所谓的晚节不保吧。关键时刻，投资者绝不要被行情表面上的气贯长虹之气氛所左右，坚定地保持自己清醒的头脑和判断是极为宝贵的操作素养，也是避免被庄家欺骗、误导的不二法门。

总之，任何时候，当你听到或看到做空者已沦落到成为大多数人的笑柄的时候，就必须警惕一下了。被人讥笑的未必是傻帽，而取笑别人的却极有可能是真正的冤大头。

（2）第二小阶段。这个是末期拉高的尾声阶段，如果你不想傻乎乎地留下来为主力刷碗、收拾桌子，这是最后的离场逃命机会。

这个阶段的典型特征之一是成交量再度急剧放大。成交量放大的根本原因就是，原先犹豫不决的场外观望资金实在无法忍受庄家凶悍无比，且义无反顾地大幅拉升，而纷纷追高买进。在此同时，庄家也开始秘密地逐渐将筹码兑现成现金出局。

第二个特征是震荡幅度加大，但总体涨幅却在收窄。这一现象是比较容易理解的，散户在疯狂地抄底，庄家在出清所有存货前也必须要把股价维持在一定高度上不至于过早崩盘。所以股价不会再有更大的冲高，却也跌不太深，表面上大致就是一个多空激斗的情况。

另外，此阶段的利好消息会出奇得多。报刊、电视、广播里的正道消息此起彼伏，股评家也会竭力帮着吹嘘。什么该公司的业绩大幅提高了，什么有资产重组的内幕了，甚至于董事长被评为年度杰出青年等稀奇古怪的事都会有。又或者突然间你的朋友会给你传来某某消息，隔壁邻居王大婶又给你传来某某消息。这些，都是出货的前兆。

跟庄，能跟到末期拉高的份上，不是技术好就是蒙得好，吃完了也就该抹抹嘴走人了，留下来是不会再有夜宵的。

再强调一遍，当末期拉高进入到放量不涨的阶段应即刻撤离火线，绝不能抱有一相情愿、自以为是的丝毫幻想！