综上所述，波动率研究是进一步对金融资产定价、投资组合以及金融风险预测等深入研究的重要基础。GARCH建模方法、SV建模方法以及近年来兴起的基于高频交易信息的RV拟合方法等均是对波动率建模的重要方法。而随着计算机技术的发展支撑，包含了更多日内交易信息的RV方法称为新颖的方法，同时该方法也较传统的GARCH方法等具有估计简便和充分利用信息等重要优势，因此该方法成为近年来探讨金融市场波动率建模的重要方法。在RV基础上所提出的HAR模型是近年来对金融市场波动率刻画的重要理论，同时该理论还在不断的发展之中，是国内外学者关注的重要话题。因此，本书在现有文献的基础上，采用HAR理论对我国股票市场的已实现波动率进行研究。

利用日内交易信息对金融市场的波动进行建模分析成为近年来刻画金融资产波动率的重要理论，但就现有的研究来看，对这些问题的理论及实证分析都具有进一步深入探讨的价值，具体体现在以下几个方面：

（1）加强对“跳跃”等信息的利用从而进一步提高对RV的进拟合精度仍然具有探讨的空间。随着对RV分解的不断深入，如何进一步提高对RV的拟合效果是目前国内外学者所研究的具体切入点，并在此基础上提出了包括HAR、HARJ、CHAR、SHAR等一系列在内的相关模型。而随着对跳跃成分的深入研究，尤其是跳跃成分具体如何检验和计量，目前学术界没有统一标准，因此围绕跳跃成分如何进行界定并对我国股票市场进行建模分析，仍然具有重要的学术价值。同时，借鉴二次变差理论，采取分解RV同样的分解方法，如何对跳跃成分进一步分解是近年来扩展HAR模型的重要思路。因此，本书将在现有文献的基础上，首先基于传统类HAR模型的构建方法探讨我国股票市场高频波动率拟合的传统类HAR模型，具体为进一步对跳跃成分进行相关的检验和进一步依据半差理论对其分解进而构建相关模型，据此对我国代表新兴股票市场的沪深市场和代表成熟市场的香港股票市场进行实证分析。运用相关理论对RV进行分解以期提高对RV的拟合效果，并在实证分析过程当中，与现有模型进行对比研究，利用MSE等相关指标对各个模型的预测效果进行比较分析，从而判断出各模型对我国股票市场已实现波动率拟合的具体效果。本书根据半方差理论等对RV及跳跃成分进行分解，以期进一步提高HAR模型对股票市场波动率的刻画能力，拓展HAR模型的理论探讨和实证分析。

（2）打破传统思路，利用新颖的理论对RV建模具有研究价值。尽管通过不断分解RV进而增加RV的解释因素，提高了传统类HAR模型对金融市场波动率的拟合效果，但这种思路的主要缺陷在于未能考虑参数估计过程中的时变特征。因此，在本书的研究过程中，重要的研究内容便是解决传统研究过程中的这一缺陷，通过借鉴Bollerslev等（2016）的相关研究，引入考虑参数时变估计的具体研究思路，并据此对我国股票市场的波动率进行建模分析。在具体的分析过程中，对现有的主要传统模型，如CHAR、SHAR等模型的参数进行时变估计，并运用样本外的滚动时间窗技术（RW）分别对不同方法的预测能力进行计量分析，最后利用稳健的检验指标对不同模型的样本外预测结果进行统计分析，从而对比各种模型对RV预测结果的具体差异。本书研究对HAR模型的理论有一定的贡献，即如何提高HAR模型对金融资产波动率刻画的思路与传统类模型就如何分解相应指标的思路截然不同，而是从参数的估计上进行思考。同时本书应用所构建的新颖的具有时变参数特征的HARQ模型对我国股票市场的具体探讨，将丰富对我国股票市场高频波动的理论及实证的具体研究内容，有助于我国股票市场的相关管理部门、投资者及其他参与者对我国股票市场的波动情况的分析。另外，本书在具体分析过程中所采用的相关分析方法，均要求具有稳健的分析效果，从而具体的研究结论值得信赖。(www.daowen.com)

（3）在已实现波动率研究基础上，对波动率进行应用分析具有重要意义。虽然波动率研究是资产定价、投资组合及金融风险预测的重要基础，但目前利用HAR类模型对金融资产波动率的相关研究，往往停留在对波动率建模这个基础阶段，而基于波动率进行深入应用研究的文献还较为少见。因此，随着高频波动相关理论的发展，利用新颖的方法对我国金融市场的波动率进行建模并在此基础上对相关问题展开实证分析具有重要理论价值和现实意义。本书首先对考虑传统类HAR模型的扩展，然后将对传统的HAR模型中参数进行时变估计，并在此基础上进一步展开基于高频波动建模的风险预测研究。基于此，本书以沪深300指数和香港恒生指数5分钟高频数据为研究对象，将新颖的HARQ族模型引入我国金融市场的研究之中，并在其度量波动率的基础上，进一步结合极值理论构建VaR的预测模型，对我国内地及香港股市的VaR展开预测研究具有重要的研究价值。

（4）基于已实现波动率的应用研究。主要是沪港股市相互关系研究、国际股市波动率应用研究。

前文对国内外有关波动率研究的文献进行了回顾与总结，为本书基于高频交易信息对我国股票市场的波动率研究奠定了重要的理论基础。因此，本书将在传统类HAR理论及其新颖的HARQ理论建模分析的基础上，进一步拓展基于高频交易信息对波动率刻画能力，对我国股票市场的风险进行预测分析，从而在理论和实证方面丰富高频波动率的相关研究内容，并为我国股票市场的参与者对具体的市场波动率分析提供理论和实证依据。