人民币在东亚货币竞争格局中的地位是决定人民币区域化进程的重要因素。只有在某一特定区域或全球范围内有竞争实力的货币，将来才可能成为区域货币或国际货币。人民币区域化的过程是在东亚地区的竞争实力不断增强并成为东亚主导货币的过程。目前，东亚地区最具影响力的货币是日元、人民币和韩元。因此，人民币要成为区域内主导货币，成为东亚区域内普遍接受的计价单位、交易媒介和储藏货币，首先面临着与日元的竞争，可能将来还有来自韩元的竞争。

（一）东亚货币竞争格局分析

在全球货币竞争格局中，美元的国际地位在缓慢下降，欧元的国际地位在不断上升，但美元和欧元是全球最有竞争力的货币。东亚货币当中，最有竞争潜力的是日元和人民币。日元国际化进程非常缓慢，特别是最近几年日元的国际化进程不升反降，其作为国际储备货币、贸易计价货币的地位呈下降趋势，即便是与之有密切贸易往来的东亚地区，日元的使用和流通仍然非常有限。从外汇市场交易量的增长速度、币值稳定程度等方面看，人民币具有良好的发展势头，具有成为东亚区域货币的潜力。

1.美元仍然是东亚最有影响力的主导货币

美元不仅是美国和其他国家间进出口贸易的主要计价货币，而且被广泛用于美国以外的其他国家间进出口贸易的结算。1980-2009年，尽管全贸易计价货币中的美元在不断下降，在全球国际贸易中的计价货币 中占比由1980年的56%下降到了2008年的40%左右，呈现出逐年降低的态势，但美元仍然在全球贸易计价货币的选择上占绝对优势。近十年，亚洲地区包括中国、日本和韩国在内，区内贸易比重越来越高，但即使是纯粹的区内贸易，其结算货币仍以美元为主，东亚各国、各地区几乎很少有以本币计价进行贸易的情况。如在2008年，泰国进口商品的84.4%和出口商品的76%是以美元计价的，马来西亚进出口商品的90%是以美元计价的，韩国出口商品的84.6%,进口商品的78.3%是以美元计价的。在东亚经济体全部进出口中，美国只占20%左右，但以美元计价的贸易占到了东亚贸易的绝大多数，美元仍然是东亚各国的主要计价货币，在贸易计价方面在东亚地区占有绝对的优势，远高于日元、人民币等东亚货币。

外汇储备以美元为主。2007年，包括东亚国家在内的发展中国家拥有全球外汇储备的72%，其中美元储备占到了32%，是欧元储备（14.9%）的2.12倍，远高于日元（1.43%）及英镑（3.04%）。东亚国家和地区的主要外汇储备仍旧是美元，而且是世界储备美元最多的地区。中国内地、日本、中国香港和中国台湾巨额的外汇储备的大部分都是美元，所储备的美元大部用来购美国国债。

东亚各国的汇率基本钉住美元。东亚国家和地区不论是采用浮动汇率制、固定汇率制还是货币篮子制，仍然在很大程度上依赖美元。东亚地区货币对美元波动比对其他货币波动小得多。

2.日元虽然是国际货币，但在东亚地区的影响有限

从全球储备情况看，日元作为国际储备货币的比例在逐步下降，根据1980年的《国际货币基金年报》，日元在1976年时，已经占世界外汇储备的2%。1995年，日元占全球外汇储备的5%，占发展中国家外汇储备的3.6%，但到2006年日元只占全球外汇储备的2.1%，仅占发展中国家外汇储备的1.6%。说明日元作为国际货币的地位在不断下降，在发展中国家中的储备地位也在下降。

日元在外汇市场上的交易规模在不断下滑。根据IMF的统计，在2005-2007年，日元在交易货币中的占比在不断下降，是全球交易货币中下降最为迅速的货币。1989年，日元占全球外汇交易的13.5%，1992年是11.7%，2002年是10.35%，2004年是10.1%，到2010年日元只占8.27%，市场占比在不断下降。其中美元/日元货币对是全球外汇市场上占比下降最快的，欧元/日元货币对紧随其后。美元/日元的交易量虽然由2001年的3540亿美元增加到了2007年的8400亿美元，欧元/日元的交易量也由2001年的300亿美元增加到了2007年的700亿美元，但美元/日元和欧元/日元货币对分别山2001年占全球外汇交易的20%和3%，下降到了2007年的13%和2%。全球范围内如此，在东亚也是如此，说明日元作为国际储备货币的地位在不断下降，在东亚地区的重要性在不断减弱。1989年东京外汇市场的成交额曾经和纽约外汇市场不相上下。但此后一直增长缓慢，2004年以来下降幅度有增加趋势。东京外汇市场不仅远远落后于纽约和伦敦两大市场，而且已被新加坡外汇市场迎头赶上。

贸易计价货币占比不高。2009年，中国进出口贸易的85%、马来西亚进出口贸易的89%是以美元计价的，日元占比很低；韩国进出口商品的主要计价货币中日元仅占7.6%，2008年泰国对日本出口和进口分别占本国国际贸易总额的19.6%和16.5%，但以日元计价的仅占7.6%和6.8%。在日本与其亚洲邻国的贸易中，虽然使用日元的机会略多一些，但比例也不大。2000年日本向亚洲出口的48.2%和它从亚洲进口的24.8%都是以日元计价的；相比之下，日本向亚洲出口的50.0%和日本从亚洲进口的44.9%是以美元计价的。尽管日本是世界第二大经济体，但在日本与东亚各国的贸易中，美元的使用远比日元普遍。即便贸易是在日本与东亚国家间进行的，计价货币选择仍然如此。

虽然日元是一种国际货币，但是日本成为东亚经济更重要贸易伙伴的前景并不乐观，因此，在东亚对外贸易中，日元在东亚地区的地位远不如美元，美元是主导货币，当前东亚地区是事实上的美元区。

3.人民币和日元在东亚货币竞争格局中各有优势

在东亚，应当由谁担当主导货币，东亚各国目前并无共识。日本具有相当的经济实力，日元也是国际储备和交易货币之一，具有较高的网络交易规模，作为国际货币之一，在国际结算、外汇储备等方面具有一定的优势。但国际上用日元结算的比例始终不高，以日元作为储备货币的比例不仅低于日本在全球的经济份额，而且呈现出逐年下降的趋势，日元成为主要国际货币的前途暗淡。(www.daowen.com)

中国的金融发达程度、对外贸易规模和人民币网络交易规模不及日元，目前不具备成为亚洲主导货币的条件。但是近年来，人民币持续走强，币值稳定且信誉良好。中国经济规模持续扩大，经济增长的稳定性高，对外开放程度不断提高，与越南、老挝等毗邻国家的边境贸易发展势头强劲，在东亚地区有潜在的竞争优势，具有成为区域性国际货币的潜力。尽管在2001年以前，人民币交易占全球外汇市场交易的比例很低，2001年仅占0.01%，但到2010年，人民币交易占到了0.9%，比2001增长了90倍。由于中国外汇储备充足，人民币持续走强，在周边国家和地区具备一定的公信力。近年来，中国逐步放松外汇管制，人民币参与国际结算的政策和制度日益成熟，为人民币参与国际结算奠定了基础。国际外汇市场上人民币的交易量增长迅速，是全球增长最快的币种。因此，可以预见，将来人民币的交易网络规模会不断扩大，有可能成为全球第三大货币，成为仅次于美元和欧元的区域性货币。

由于中国金融市场总体呈现持续、快速和健康发展之势，债券市场、股票市场、外汇市场和期货市场等运行良好，为人民币的区域化奠定了坚实的市场基础。但人民币区域化中的日元因素不可小觑。日元作为国际货币之一，目前在国际结算、外汇储备等方面具有一定的优势，日本政府长期致力于日元的国际化，一直希望扮演亚洲经济“领头羊”的角色，希望日元在东亚货币合作中发挥主导作用，借助“日元亚洲化”实现“日元国际化”。目前，日元还是东亚地区最具影响力的货币，是东亚地区唯一的国际货币，也是目前东亚货币中最有影响力的货币，而人民币竞争优势在于发展潜力。因此，人民币和日元在竞争中各有优势。

（二）东亚货币竞争对人民币区域化的影响

东亚地区竞争实力的此消彼长带来彼此间的货币竞争，而地区竞争实力不断增强的过程同时也是人民币区域化的过程。

1.东亚货币竞争格局促进了人民币区域化

东亚地区主导货币的缺失为人民币区域化提供了广阔的发展空间。罗伯特·蒙代尔（Robert A. Mundell）预言在未来10年内世界会形成三大货币区：欧元区、美元区和亚元区，即“稳定性三岛”。欧元产生以前，美元是全球绝对优势的国际货币，美元独霸全球的国际货币体系给国际货币体系的稳定带来了隐患。欧元诞生以后，逐渐形成了二元化的国际货币体系，欧元在国际货币体系中的地位不断上升，在可以预见的将来，欧元是美元独霸全球的主要挑战者，美元与欧元在国际货币体系中不可避免地将产生竞争，这种竞争将有助于国际货币体系的稳定。但是，在现在的国际货币体系中，缺少发展中国家的广泛参与，两元化的国际货币体系仍然具有不稳定性。如各国经济周期差异和多种储备并存的结构缺陷导致汇率大幅波动，储备货币供应数量的失控导致经济波动等。

人民币区域化和国际化程度的提高有助于逐渐打破美元主导的国际货币体制，为中国经济未来成长带来更大空间。作为国际货币体系中“稳定性三岛”中的一极，东亚货币在国际货币体系中将发挥重要作用，而现有的国际货币竞争格局，为人民币的区域化提供了广阔的发展空间。

2.在东亚货币竞争中，人民币应区别对待美元与日元的关系

国际货币体系变迁的历史告诉我们，一种新的国际货币的崛起，必然会冲击原有的国际货币体系以及在位国际货币的地位，必然涉及重大的利益格局调整和摩擦。人民币区域化进程也会产生类似的影响，与现有国际货币之间产生一定的矛盾和冲突。从东亚货币竞争来看，受到影响和冲击最大的货币当属日元和美元。因此，正确处理人民币区域化与日元以及美元的关系值得关注。

（1）人民币区域化与美元的关系。从地理上看，美国并不属于东亚地区，但是美国在东亚各项事务中发挥着非凡的影响力。特别是东亚各国与美国有着紧密的经贸联系，美国是大多数东亚国家主要的贸易伙伴，也为这些国家提供了大量的资金和技术。美国更是东亚地区安全的重要维护者，它与日本、韩国、菲律宾、泰国保持着军事同盟关系，还与新加坡、马来西亚、印度尼西亚等国家（地区）有着特殊的安全伙伴关系。相应地，美元目前仍然是东亚地区最有影响的主导货币：从贸易计价和结算来看，东亚各国与美国之间的贸易以及东亚各国的区域内贸易绝大多数都是以美元计价，远高于日元、人民币等区域内货币；从外汇储备的构成看，东亚国家（地区）的外汇储备高居全球首位，其主要币种就是美元；从外部锚货币的选择来看，东亚各国（地区）无论采取浮动汇率制、固定汇率制还是货币篮子制度，在很大程度上依赖美元。

对此，中国应该有清醒的认识，并做好积极的准备。一是利用双边和多边机制等各种场合，全面阐述中国对当前国际货币体系改革的基本观点和主张，与新兴市场国家和发展中国家通力合作，按照“全面性、均衡性、渐进性、实效性”原则，推动建立公平、公正、包容、有序的国际金融新秩序，稳步推进国际货币体系多元化，为人民币区域化创造良好的外部环境。二是加强与美国政府的沟通和对话，特别是利用好中美战略与经济对话这一重要平台，增信释疑、减少摩擦，强调人民币在一定领域和一定程度内发挥作用有利于国际货币体系的稳定，符合中美两国的共同利益，共同维护人民币和美元汇率的基本稳定。三是深化与东亚各国的经济金融合作，推动建立东亚共同体。积极借鉴德国马克国际化的成功经验，争取用区域“集体行动”来应对美国的挑战和阻挠。四是保持低调，积极有为。人民币区域化和国际化符合中国的国家利益，会带来国家间利益格局的调整，较为敏感，不宜广为宣传，应保持低调。在具体的操作层面需要具备紧迫感，不失时机地加以推进。

（2）人民币区域化与日元的关系。中国和日本是东亚地区最重要的两大经济体，人民币和日元也是该地区最有希望成为“锚货币”的币种。但是，从目前的情况看，人民币和日元都难以独立担当东亚地区的“锚货币”的角色。从与区域内成员间的贸易联系、币值稳定程度及信誉的角度来看，人民币具有一定的比较优势；从经济实力和组织参与东亚区域货币金融合作的具体行动来看，日元的优势则比较明显；从交易网络规模与国内金融体系的发达程度来看，人民币和日元都不存在明显的竞争优势。近年来，中日两国之间的经贸联系日益密切，中国目前已成为日本最大的贸易伙伴，市场潜力巨大，同时双方在产业结构上的差异以及贸易上的强互补性，总体上决定了深化两国货币合作于双方有利，因而应避免产生过强的货币竞争态势。