理论教育 如何降低投资型保险的市场风险?

如何降低投资型保险的市场风险?

时间:2023-07-16 理论教育 版权反馈
【摘要】:第二次退保风波出现在2008年,山东保监局收到投诉海康保险的案件233件,多是涉及银行代销投连险业务,而生命人寿天津分公司也因投连险违规操作,遭遇集体退保,并受到监管部门的处罚。其次,“野蛮”的投资行为危害实体企业正常发展,加剧保险行业声誉风险。

如何降低投资型保险的市场风险?

(一)我国投资保险的风险事件

1.投连险退保风波

我国自1999年10月由平安保险率先推出“世纪理财投资连结保险”后,其他保险公司纷纷相继推出投连险业务,期间曾出现两次影响力较大的退保风波:[37]第一次退保风波始于2001年,由于股市下滑,平安投连险的投资收益出现负数,但平安业务员却隐瞒亏损真相,首先自福州发生16万元的集体退保事件,而后又在上海发生多起退保事件,直至2003年各保险公司被迫停售。第二次退保风波出现在2008年,山东保监局收到投诉海康保险的案件233件,多是涉及银行代销投连险业务,而生命人寿天津分公司也因投连险违规操作,遭遇集体退保,并受到监管部门的处罚。

2.万能险违规利用保险资金

在2014年至2016年,保险公司举牌次数达到260余次,参与举牌公司个数约为150家,举牌资金规模多达3000亿元。其中,利用保险资金作为举牌工具的次数占到了举牌总次数的33%,参与的公司为48家。[38]但是随后带来诸多风险:[39]首先,资本市场波动影响保险投资收益和业务稳健性,2016年,股市开始大幅波动,沪指下跌12.31%,深证成指下跌19.64%,由于股票市场的走低和震荡,一半以上被险资举牌的公司的股票价格大幅下跌,给保险公司带来投资亏损。其次,“野蛮”的投资行为危害实体企业正常发展,加剧保险行业声誉风险。个别保险公司利用保险资金进行股权争夺,影响了企业正常经营管理,也给保险行业的声誉带来负面影响。在此情形下,(银)保监会先后叫停万能险与非寿险投资型保险产品

3.香港投连险巨亏事件

2019年6月,AXA安盛香港此前曾推出一款105非保证连系式产品(投资型保险),称之为Evolution,该平台上有上千支基金作为被保险公司筛选后的投资标的,以供专业投资者(professional investor)进行选择。其中的一支基金“Hong Kong Investment Fund SP”(香港投资基金,下称“HKIF”基金)出现了严重“违约”,致使投资了这支基金客户的账户价值一夜暴跌95%,导致200多名投资者的总损失高达4亿港元。[40]投保人联合要求索赔,但AXA安盛香港认为自己也是受害人,该事件直到现在仍未得到妥善解决。(www.daowen.com)

(二)域外投资型保险的典型风险事件

1.日本变额保险风险事件

日本寿险公司销售一款与银行合作的“融资型变额保险”,要求保护必须以土地作担保向银行贷款,再以贷款所得资金缴纳变额保险趸缴保费,销售量达约4万件,金融至少达至7兆日元。但随着1990年日本经济持续下滑,保险业务员销售保险所宣传的投资报酬率化为泡影。受害保户向寿险公司反映未果后,纷纷向法院起诉,至1999年判决数达600件,获得赔偿者不到10%,引发了至少4起自杀事件。[41]

2.英国投资型保险风险事件

保险制度在英国相当发达,且大众对于投资型保险的理解很普及,而推销保险商品的业务员或经纪人,实际上都是精通商品内容,少见夸大宣传,客户通常也都是充分理解商品特性之后签约,故投资型保险商品推出后,在英国之发展相当顺利,除了1993年的个人退休金不当销售案。保险销售人员违反规定,将个人退休金(投资型保险)销售给原较适合参加或继续留在职业退休金计划(定额保险)中之人,而造成客户之损失。最后证券及投资委员会不得不出面发布准则,对损失者进行补偿。[42]

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