采访期间，李刚谈话中不时出现“这个结论需要基于……前提”的表述，他对投资领域很多司空见惯的概念提出了异议。

例如“风险”，“很多人认为投资中最重要的风险就是损失本金的风险。我认为这样看法有失片面，因为错失机会的风险同样值得重视。”^[3]李刚说，激进的投资者可能在牛市表现出众，但在熊市时由于组合回撤过大，导致前功尽弃；过分谨慎的投资者在熊市组合回撤小，但牛市错失机会，收益乏善可陈。理想的投资者是熊市时组合净值回撤较小，牛市时组合又能跑赢市场。不过，盈亏同源，这样的投资者几乎不存在。他以捕捉比率（Capture Ratio，上行捕捉/下行捕捉）来度量资金管理人管理风险的能力。举例来说，在市场上涨时若组合涨幅为市场的80%，市场下跌是组合跌幅为市场的40%，则（上行捕捉/下行捕捉）为2。成立14年来，润晖的捕捉率从2.5逐渐提高到5，李刚认为，这表明公司在正确的道路上发展。

李刚还认为，对价值投资的认识也要克服“教条主义”。市场上流行的“价值型投资”关注的重心放在企业短期的现金流；而“成长型投资”关注的重心则放在企业长期的现金流。李刚认为，这种认识可能陷入了“教条主义”的错误。(www.daowen.com)

他解释说，投资者对企业的估值取决于对企业未来现金流分布的预测。^[4]投资者预测企业未来现金流分布时把握越大，在给企业估值时，就可将越多的权重赋予未来的现金流，而不局限于企业当前或短期的现金流。这样一来，投资者对企业内在价值的估计就越可能做到“模糊的正确”。正如巴菲特所言“模糊的正确远胜于精确的错误”，李刚认为，投资应该追求的就是“模糊的正确”。相反，如果投资者预测企业未来现金流分布时，把握越小，在给企业估值时，就越倾向于将主要的权重赋予企业短期的现金流。这样一来，投资者在估计企业内含价值时就可能犯“精确的错误”。

“问题的关键不在于看长期现金流还是短期现金流，而在于预测未来现金流分布时有多大把握。如果简单认为‘价值型投资’关注的重点在于企业短期现金流，这是错误的。”他表示。