通过对市场主体行为机制模型相关研究、分析师竞争行为特征相关研究、证券市场中的分析师行为相关研究、分析师监管有效性相关研究等四个方面的文献进行回顾。可以发现，无论是在研究视角还是在研究方法上，都已取得较为丰富的研究成果，但仍存在以下方面值得挖掘和拓展。

第一，依旧缺乏从分析师竞争角度研究上述问题的文献。研究分析师声誉、分析师预测行为与上市公司行为、投资者行为关系的文献依旧将分析师看作同质的群体，而忽略了分析师相互间的竞争与互动作用，缺乏对分析师个体行为的剖析，使得相关研究仅停留在现象描述层面，鲜有研究对相关现象出现的内在原因与机理提供台理解释。本次研究以分析师竞争角度重新考察上述问题，对于充分了解分析师行为背后的动机、规制分析师行为具有重要意义。

第二，相关文献尤其是国内文献缺少系统的理论框架。分析师行为研究的文献，特别是相关国内文献，尚停留在实证检验阶段，即使有少量构建理论模型的文献，仍停留在小幅修正国外经典文献模型的阶段，缺乏系统考察市场主要参与主体行为的理论模型框架。本次研究将在考虑分析师竞争的前提下，引入不同声誉的分析师行为的异质性，并考察个人投资者与机构投资者的不同行为特征，以期能够构造出较为系统地刻画中国证券市场现状的理论模型并进行数值模拟。

第三，尚未形成对分析师竞争行为监管与市场主体行为规制的建设性政策建议。尽管国内外学者已针对分析师监管做了一系列研究并提供政策建议，但脱离了竞争环境条件的评价与政策建议在实施过程中往往会遇到难以预料的冲击，继而导致政策失效。本书研究将以竞争环境为依托，结台理论模型预测并参考实证检验，以从分析师竞争行为监管体系构建的角度提出具有参考价值的政策建议。

【注释】
(www.daowen.com)

[1]https://en.wikipedia.org/wiki/Global_Analyst_Research_Settlements。《全球分析师和解协议》（Global Analyst Research Settlements）是2003年美国颁布的为了避免分析师因为利益冲突而发布误导投资者报告的强制协议。

[2]Rule NASD 2711，Rule NYSE 472为美国颁布的分析师行业自律规则。

[3]《市场滥用法规》（Market Abuse Directive，MAD）、《佣金分成协议》（Commission Sharing Agreements，CSA）以及《金融工具市场法规》（Markets in Financial Instruments Directive，MiFID）是为了保障分析师独立性出台的规定。