1.基金中基金的概念

◎基金中基金（FOF）是以其他证券投资基金为投资对象的基金，其投资组合由其他基金组成。

2.基金中基金的运作规范

◎明确基金中基金的定义。将80%以上的基金资产投资于经中国证监会依法核准或注册的公开募集的基金份额的，定义为FOF。

◎强化分散投资，防范集中持有风险。FOF持有单只基金的市值，不得高于FOF资产净值的20%，且不得持有其他FOF。

◎不允许FOF持有分级基金等具有衍生品性质的产品。

◎防范利益输送。要求除ETF联接基金外，FOF投资其他基金时，被投资基金的运作期限应当不少于1年、最近一次定期报告披露的基金净资产应当不低于1亿元。

◎减少双重收费。

◎FOF参与持有基金的份额持有人大会。

◎保证估值的公允性。

◎明确基金公司开展FOF业务的组织架构。

◎强化相关主体责任。

3.基金中基金的类型

◎主动管理主动型FOF (www.daowen.com)

◎主动管理被动型FOF

◎被动管理主动型FOF

◎被动管理被动型FOF

一鸣证书教研组考点分析：

掌握基金中基金类型及其特点。考试重点是基金中基金的运作规范。

【典型例题6】

单选：关于基金中基金（FOF），以下表述正确的是（　　）。

A.FOF持有单只基金的市值，不得高于FOF资产净值的25%

B.FOF可以投资于分级基金

C.将80%以上的基金资产投资于经中国证监会依法核准或注册的公开募集的基金份额

D.FOF提高了双重收费

【答案】C

【解析】FOF持有单只基金的市值，不得高于FOF资产净值的20%，故A错误。不允许FOF持有分级基金等具有衍生品性质的产品，故B错误。FOF减少了双重收费，故D错误。将80%以上的基金资产投资于经中国证监会依法核准或注册的公开募集的基金份额的，定义为FOF，故C正确。