1.非公开募集基金的概念

◎非公开募集基金，也称私募基金，是指以非公开方式向投资者募集资金设立的投资基金。

2.非公开募集基金的基金管理人的登记制度

◎我国对于非公开募集基金的基金管理人没有严格的市场准入限制，担任非公开募集基金的基金管理人无须中国证监会审批，而实行登记制度，即非公开募集基金的基金管理人只需向中国基金业协会登记即可。对于非公开募集基金管理人的内部治理结构也没有强制性的监管要求，而是遵循由中国基金业协会制定的相关指引和准则，实行自律管理。

◎担任非公开募集基金的基金管理人，应当按照规定向中国基金业协会履行登记手续，报送基本情况。

◎未经登记，任何单位或者个人不得使用“基金”或者“基金管理”字样或者近似名称进行证券投资活动，法律、行政法规另有规定的除外。

◎各类私募基金管理人应当根据中国基金业协会的规定，向中国基金业协会申请登记，报送以下基本信息：工商登记和营业执照正副本复印件；公司章程或者合伙协议；主要股东或者合伙人名单；高级管理人员的基本信息。

◎中国基金业协会应当在私募基金管理人登记材料齐备后的20个工作日内，通过网站公告私募基金管理人名单及其基本情况的方式，为私募基金管理人办结登记手续。

3.对非公开募集基金募集对象的限制

◎在中国基金业协会办理私募基金管理人登记的机构可以自行募集其设立的私募基金，在中国证监会注册取得基金销售业务资格并已成为中国基金业协会会员的机构可以受私募基金管理人的委托募集私募基金。其他任何机构和个人不得从事私募基金的募集活动。

◎我国对于非公开募集基金的监管重点集中在募集环节，主要体现为：确立合格投资者制度；禁止公开宣传推介；规范基金合同必备条款并强化违反监管规定的法律责任。

◎非公开募集基金应当向合格投资者募集，合格投资者累计不得超过200人。

◎私募基金的合格投资者是指具备相应风险识别能力和风险承担能力，投资于单只私募基金的金额不低于100万元且符合下列相关标准的单位和个人：

净资产不低于1000万元的单位。

金融资产不低于300万元或者最近3年年均收入不低于50万元的个人。

◎下列投资者被视为合格投资者：

社会保障基金、企业年金等养老基金，慈善基金等社会公益基金。

依法设立并在中国基金业协会备案的投资计划。

投资于所管理私募基金的私募基金管理人及其从业人员。

4.对非公开募集基金推介方式的限制

◎非公开募集基金的募集对象是特定的，这就决定了采用非公开方式推介是其区别于公开募集基金的关键性特征。非公开募集基金，不得向合格投资者之外的单位和个人募集资金。

◎私募基金管理人自行销售私募基金的，应当采取问卷调查等方式，对投资者的风险识别能力和风险承担能力进行评估，由投资者书面承诺符合合格投资者条件；应当制作风险揭示书，由投资者签字确认。 (www.daowen.com)

◎投资者应当确保投资资金的来源合法，不得非法汇集他人资金投资私募基金。

5.非公开募集基金的基金合同必备条款

◎信托（契约）型基金

基金合同的名称中须标识“私募基金”或“私募投资基金”字样。

私募基金进行托管的，私募基金管理人、基金托管人以及基金投资者三方应当共同签订基金合同；基金合同明确约定不托管的，应当在基金合同中明确保障私募基金财产安全的制度措施和纠纷解决机制。

◎公司型基金

私募基金管理人通过有限责任公司或股份有限公司形式募集设立公司型私募投资基金的，应当制定公司章程。

公司型基金是指投资者依据《公司法》，通过出资形成一个独立的公司法人实体，由公司自行或者通过委托专门的基金管理人机构进行管理的私募投资基金。公司型基金的投资者既是基金份额持有者又是公司股东，按照公司章程行使相应权利、承担相应义务和责任。

◎合伙型基金

合伙型基金是指投资者依据《中华人民共和国合伙企业法》成立有限合伙企业，由普通合伙人对合伙债务承担无限连带责任，由基金管理人具体负责投资运作的私募投资基金。

一鸣证书教研组考点分析：

掌握非公开募集基金管理人登记事宜；掌握对非公开募集基金募集对象及推介方式的限制；掌握非公开募集基金的基金合同必备条款。考试重点是非公开募集基金的基金管理人的登记制度；非公开募集基金合格投资者的条件和分类；信托（契约）型、公司型、合伙型非公开募集基金的概念和区别。

【典型例题18】

单选：私募基金管理人通过契约形式募集设立私募基金，以下表述错误的是（　　）。

A.私募基金进行托管的，基金管理人、托管人和投资者应当共同签订基金合同

B.基金合同名称应当有“私募基金”或“私募投资基金”字样

C.基金合同明确约定不托管的，应当在基金合同中明确保障私募基金财产安全的制度措施

D.应当制定公司章程

【答案】D

【解析】私募基金管理人通过有限责任公司或股份有限公司形式募集设立公司型私募投资基金的，应当制定公司章程，故D错误。