任务三　应收账款管理

应收账款是每个企业进行生产经营活动、商品与劳务赊销的产物，是企业以信用方式对外销售商品、提供劳务等所形成的尚未收回的被购货单位、接受劳务单位所占用的本企业的资金，属于商业信用的一种形式。企业为了扩大产品销路，提高产品销售收入，或多或少都有一定的商品赊销，商品的赊销也就形成了应收账款，增加了企业经营的风险。因此，企业必须采取切实可行的措施，制定合理有效的管理方法，做好应收账款的事先预防、监督回收等管理工作，以保证应收账款的合理占用水平和收款安全，尽可能减少坏账损失，降低企业经营风险。

一、应收账款管理的功能与成本

（一）应收账款的功能

应收账款的功能是指它在生产经营中的作用。应收账款的发生意味着企业有一部分资金被客户占用，同时企业持有应收账款也是有成本的。既然如此，企业为什么愿意持有应收账款呢？主要是因为应收账款有以下两个功能。

1.增加销售的功能

商业竞争是应收账款产生的直接原因。市场竞争激烈时，信用销售是促进销售的一种重要方式。信用销售实际是向顾客提供了两项交易：销售产品和在一定时期内提供资金。在卖方市场条件下，产品供不应求，企业没有必要采用信用销售而持有应收账款。只有当市场经济发展到一定程度并且市场转变为买方市场时，各行各业才会为了扩大市场占有率和增加销售收入而采用信用销售的方式。信用销售方式能够吸引客户主要有以下两点原因：①在银根紧缩、市场疲软和资金匮乏的情况下，客户总是希望通过赊欠方式得到需要的材料物资和劳务。②许多客户希望保留一段时间的支付期以检验商品和复核单据。因此，在市场竞争激烈的情况下，如果某家企业不采用商业信用销售方式，那么市场就会萎缩，销售收入和利润就会减少，最终可能导致企业亏损甚至倒闭。

2.减少存货的功能

在大部分情况下，企业持有应收账款比持有存货更有优势：①从财务角度看，应收账款和存货都属于流动资产，但两者的性质是不同的。正常情况下，应收账款是一种可以确认为收入的债权，而存货除占用一部分资金外，其持有成本相对较高，如储存费用、保险费用、管理费用等。②从生产的目的来看，产品售出并因此获得利润是生产的目的，将生产出来的产品放在仓库里而未实现销售有违企业建立的目的。③从资信评级的角度看，存货的流动性要比应收账款差得多，虽然财务人员在计算流动比率时将存货和应收账款一视同仁，但在计算速动比率时将存货予以扣除。只有存货不是过时产品，而且与应收账款相比更易于抵押或典当来换取现金时，持有存货才比持有应收账款更具有优势。

（二）应收账款的成本

1.应收账款的机会成本（应收账款占用资金的“应计利息”）

应收账款的机会成本是指投放于应收账款而放弃其他投资所带来的收益。

应收账款的机会成本=应收账款占用资金×资本成本率

应收账款占用资金=应收账款平均余额×变动成本率

需要提示的是，应收账款中包括固定成本、变动成本和利润，固定成本在相关的业务量范围内是不变的，利润没有占用企业的资金，只有应收账款中的变动成本才占用企业资金。

应收账款平均余额=日销售额×信用期间或平均收现期

计算应收账款的机会成本，需要注意以下几点：

（1）平均收账天数=360/应收账款周转率，将“应收账款周转率=年销售额/平均应收账款余额”代入，得出“应收账款平均余额=日销售额×平均收账天数”。

（2）在没有给出平均收账天数的情况下，如果没有现金折扣，用信用期作为平均收账天数；如果有现金折扣，用加权平均数作为平均收账天数。

（3）应收账款的机会成本=日销售额×信用期间或平均收现期×变动成本率×资本成本率。

2.应收账款的管理成本

应收账款的管理成本主要包括调查顾客信用状况的费用、搜集各种信息的费用、账簿的记录费用、收账费用等。

3.应收账款的坏账成本

坏账成本是指在赊销交易中，由于种种原因债务人无力偿还债务而发生的损失。

二、信用政策的制定

信用政策即应收账款的管理政策，是指企业为进行应收账款投资规划与控制而确立的基本原则与行为规范，是企业财务政策的一个重要组成部分。应收账款赊销效果的好坏，有赖于企业信用政策制定得合理与否。企业信用政策一般包括信用标准、信用条件和收账政策三部分内容。

（一）信用标准

1.信用标准的含义

信用标准，是客户获得企业商业信用所应具备的最低条件，通常以预期的坏账损失率表示。信用标准高，有利于降低违约风险及收账费用，不利于企业市场竞争能力的提高和销售收入的扩大；信用标准低，有利于扩大销售、提高市场竞争力和占有率，导致坏账损失风险加大和收账费用增加。

因此，企业应当在成本与收益比较原则的基础上，确定适宜的信用标准。

2.信用标准的影响因素

影响信用标准的基本因素包括：①同行业竞争对手的情况；②企业承担风险的能力；③客户的资信程度（通常从信用品质、偿付能力、资本、抵押品和经济状况五个方面进行评估）。

（二）信用条件

1.信用条件的含义与构成

信用条件，是指企业接受客户信用订单时所提出的付款要求，主要包括信用期限、折扣期限及现金折扣等。信用条件的基本方式如“2/10，N/45”，表示信用期限为45天，折扣期限为10天，现金折扣为2%。

（1）信用期限。信用期限是指企业允许客户从购货到支付货款的时间间隔。企业产品销售量与信用期限之间存在着一定的依存关系。通常，延长信用期限，可以在一定程度上扩大销售量，从而增加毛利。但不适当地延长信用期限，会给企业带来不良后果：一是使平均收账期延长，占用在应收账款上的资金相应增加，引起机会成本增加；二是引起坏账损失和收账费用的增加。

因此，企业是否给客户延长信用期限，应视延长信用期限增加的边际收入是否大于增加的边际成本而确定。

（2）现金折扣和折扣期限。在规定的时间内客户提前偿付货款可按销售收入的一定比率享受折扣。现金折扣实际上是对现金收入的扣减，企业决定是否提供及提供多大程度的现金折扣，着重考虑的是提供折扣后所得的收益是否大于现金折扣的成本。

如果加速收款带来的机会收益能够绰绰有余地补偿现金折扣成本，企业就可以采取现金折扣或进一步改变当前的折扣方针；如果加速收款的机会收益不能补偿现金折扣成本，现金优惠条件便被认为是不恰当的。

2.信用条件备选方案的评价

（1）信用成本前收益=年赊销额-现金折扣-变动成本=年赊销净额-变动成本。

（2）信用成本包括机会成本、坏账损失和收账费用。

（3）信用成本后收益=信用成本前收益-信用成本=信用成本前收益-机会成本-坏账损失-收账费用。

其中：应收账款的机会成本=维持赊销业务所需资金×资本成本率

　　　　　　　　　　　=应收账款平均余额×变动成本率×资本成本率

（三）收账政策

收账政策是指信用条件被违反时，企业采取的收账策略。企业如果采用较积极的收账政策，可能会减少应收账款投资，减少坏账损失，但要增加收账成本。如果采用较消极的收账政策，则可能会增加应收账款投资，增加坏账损失，但会减少收账费用。

在实际工作中，可参照测算信用标准、信用条件的方法来制定信用政策。

影响企业信用标准、信用条件及收账政策的因素很多，如销售额、赊销期限、收账期限、现金折扣、坏账损失、过剩生产能力、信用部门成本、机会成本、存货投资等的变化，这就使得信用政策的制定更为复杂。-般来说，理想的信用政策就是企业采取或松或紧的信用政策时所带来的收益最大的政策。

【例6-3】某企业预测2012年度销售收入净额为4500万元，现销与赊销比例为1:4，应收账款平均收账天数为60天，变动成本率为50%，企业的资本成本率为10%。一年按360天计算。(www.daowen.com)

要求：

（1）计算2012年度赊销额。

（2）计算2012年度应收账款的平均余额。

（3）计算2012年度维持赊销业务所需要的资金额。

（4）计算2012年度应收账款的机会成本。

（5）若2012年应收账款需要控制在400万元，在其他因素不变的条件下，应收账款平均收账天数应调整为多少天？

解：（1）现销与赊销比例为1:4，所以现销额=赊销额/4，即赊销额+赊销额/4=4500，所以赊销额=3600（万元）。

（2）应收账款的平均余额=日赊销额×平均收账天数=3600/360×60=600（万元）。

（3）维持赊销业务所需要的资金额=应收账款的平均余额×变动成本率=600×50%=300（万元）。

（4）应收账款的机会成本=维持赊销业务所需要的资金×资本成本率=300×10%=30（万元）。

（5）应收账款的平均余额=日赊销额×平均收账天数=3600/360×平均收账天数=400，所以平均收账天数=40（天）。

【例6-4】某企业2011年A产品销售收入为4000万元，总成本为3000万元，其中固定成本为600万元。2012年该企业有两种信用政策可供选用：

甲方案给予客户60天信用期限（N/60），预计销售收入为5000万元，货款将于第60天收到，其信用成本为140万元。

乙方案的信用政策为（2/10，1/20，N/90），预计销售收入为5400万元，将有30%的货款于第10天收到，20%的货款于第20天收到，其余50%的货款于第90天收到（前两部分货款不会产生坏账，后一部分货款的坏账损失率为该部分货款的4%），收账费用为50万元。

该企业A产品销售额的相关范围为3000万～6000万元，企业的资本成本率为8%（为简化计算，本题不考虑增值税因素）。

（1）计算该企业2011年的下列指标：变动成本总额；以销售收入为基础计算的变动成本率。

解：变动成本总额=3000-600=2400（万元）

以销售收入为基础计算的变动成本率=2400/4000×100%=60%

（2）计算乙方案的下列指标：应收账款平均收账天数；应收账款平均余额；维持应收账款所需资金；应收账款机会成本；坏账成本；采用乙方案的信用成本。

解：应收账款平均收账天数=10×30%+20×20%+90×50%=52（天）

应收账款平均余额=（5400/360）×52=780（万元）

维持应收账款所需资金=780×60%=468（万元）

应收账款机会成本=468×8%=37.44（万元）

坏账成本=5400×50%×4%=108（万元）

采用乙方案的信用成本=37.44+108+50=195.44（万元）

（3）计算以下指标：甲方案的现金折扣；乙方案的现金折扣；甲乙两方案信用成本前收益之差；甲乙两方案信用成本后收益之差。

解：甲方案的现金折扣=0

乙方案的现金折扣=5400×30%×2%+5400×20%×1%=43.2（万元）

甲乙两方案信用成本前收益之差=5000×（1-60%）-[5400×（1-60%）-43.2]

　　　　　　　　　　　　　=-116.8（万元）

甲乙两方案信用成本后收益之差=-116.8-（140-195.44）=-61.36（万元）

（4）为该企业做出采取何种信用政策的决策，并说明理由。

解：因为乙方案信用成本后收益大于甲方案，所以企业应选用乙方案。

三、应收账款的日常管理

对于已经发生的应收账款，企业还应进一步强化日常管理工作，采取有力的措施进行分析、控制，及时发现问题，提前采取对策。

（一）应收账款追踪分析

应收账款一旦为客户所欠，赊销企业就必须考虑如何按期足额收回的问题。要达到这一目的，赊销企业就有必要在收账之前，对该项应收账款的运行过程进行追踪分析。

（二）应收账款账龄分析

应收账款账龄分析就是考察研究应收账款的账龄结构。所谓应收账款的账龄结构，是指各账龄应收账款的余额占应收账款总计余额的比重。一般而言，账款的逾期时间越短，收回的可能性越大，即发生坏账损失的程度相对越小；反之，收账的难度及发生坏账损失的可能性也就越大。

（三）应收账款收现保证率分析

应收账款收现保证率是为适应企业现金收支匹配关系的需要，确定出的有效收现的账款应占全部应收账款的百分比，是二者应当保持的最低比例。其计算公式为

应收账款收现保证率=（当期必要现金支付总额-当期其他稳定可靠的现金流入总额）÷当期应收账款总计金额

式中，其他稳定可靠的现金流入总额是指从应收账款收现以外的途径可以取得的各种稳定可靠的现金流入数额，包括短期有价证券变现净额、可随时取得的银行贷款额等。

【例6-5】某企业预期必须以现金支付的款项有：支付工人工资50万元，应纳税款35万元，支付应付账款60万元，其他现金支出3万元。预计该期稳定的现金收回数是70万元。记载在该期“应收账款”明细期末账上的客户有A（欠款80万元）、B（欠款100万元）和C（欠款20万元）。

要求：计算应收账款收现保证率。

解：当期现金支付总额=50+35+60+3=148（万元）

当期应收账款总计金额=80+100+20=200（万元）

应收账款收现保证率=（148-70）/200×100%=39%

以上计算结果表明，该企业当期必须收回应收账款的39%，才能最低限度保证当期必要的现金支出，否则企业便有可能出现支付危机。为此，企业应定期计算应收账款实际收现率，看其是否达到了既定的控制标准，如果发现实际收现率低于应收账款收现保证率，应查明原因，采取相应措施，确保企业有足够的现金满足同期必需的现金支付要求。