财务管理原则，是指组织企业财务活动和协调处理财务关系的行为准则，是体现理财活动规律性的行为规范，是对财务管理的基本要求。财务管理原则是从财务管理实践中总结归纳出来的行为规范，它既反映了企业财务管理活动规范化的本质要求，又体现了理财的基本理念。

财务管理原则是联系理论与实务的纽带。财务管理理论是从科学角度对财务管理进行研究的成果，通常包括假设、概念、原理和原则等。财务管理实务是指人们在财务管理工作中使用的原则、程序和方法。财务管理原则是财务管理理论和财务管理实务的结合部分，具有重要的理论意义和现实意义，具有以下特征：①是财务假设、概念和原理的推论，是经过论证的、合乎逻辑的结论，具有理性认识的特征。②必须符合大量观察和事实、被多数人所接受。③是财务交易和财务决策的基础，财务管理实务是应用性的，“应用”是指对理财原则的应用，各种理财程序和方法都是根据理财原则建立的。④为解决新的问题提供指引。⑤原则不一定在任何情况下都绝对正确。

（一）有关竞争环境的原则

1.自利行为原则

自利行为原则是指人们在进行决策时按照自己的财务利益行事，在其他条件相同的情况下人们会选择对自己经济利益最大的行动。该原则是有关竞争环境原则的核心。

自利行为原则的依据是理性人假设（又称经济人假设）。该假设认为，人们对每一项交易都会衡量其代价和利益，并且会选择对自己最有利的方案来行动。自利行为原则假设企业决策人对企业目标具有合理的认识程度，并且对如何达到目标具有合理的理解。在这种假设下，企业会采取对自己最有利的行动。自利行为原则并不认为钱是任何人生活中最重要的东西，也不认为钱以外的东西都是不重要的，而是说在“其他条件都相同时”，所有财务交易参与者都会选择对自己经济利益最大的行动。

自利行为原则的一个重要应用是委托—代理理论。根据该理论，应当把企业看成各种自利行为的集合。企业和各种利益关系人之间的关系，大部分属于委托代理关系。这种相互依赖又相互冲突的利益关系，需要通过“契约”来协调。因此，委托代理理论是以自利行为原则为基础的。

自利行为原则的另一个应用是机会成本概念。当一个人采取某个行动时，就等于取消了其他可能的行动，因此他必然要用这个行动与其他的可能行动相比较，看该行动是否对自己最有利。当采用一个方案而放弃另一个方案时，被放弃方案的最大净收益是被采用方案的机会成本，也称择机成本。将方案的预期收益与机会成本进行比较，实际上就是在其他条件都相同的情况下，将该方案的预期收益与其他方案进行比较，选取对自己最有利的方案。

2.双方交易原则

双方交易原则是指每一项交易都至少存在两方，在一方根据自己的经济利益进行决策时，另一方也会按照自己的经济利益进行决策，并且对方和你一样聪明、勤奋并富有创造力，因此你在决策时要正确预见对方的反应。

双方交易原则的建立依据是商业交易至少存在两方，交易是“零和博弈”，以及各方都是自利的。每一项交易都有一个买方和一个卖方，一方的收益是另一方的成本，一方享有权利则另一方需承担义务。在“零和博弈”中，双方都按自利行为原则行事，谁都想获利而不是吃亏。那么为什么还会成交呢？这与事实上人们的信息不对称有关。信息不对称使自利的交易双方对金融证券产生不同预期，高估者买入、低估者卖出，交易的结果是一方得到的与另一方失去的一样多，从总体上看交易双方收益之和为零。因此，在决策时不仅要考虑自利行为原则，还要使对方有利，否则交易就无法实现。

双方交易原则要求在理解财务交易时不能“以我为中心”，在谋求自身利益的同时要注意对方的存在，以及对方也在遵循自利行为原则行事。这条原则要求我们不要总是“自以为是”，错误认为自己优于对手。

双方交易原则还要求在理解财务交易时注意税收的影响。由于税收的存在，主要是利息的税前扣除，使得某些交易成为“非零和博弈”。政府是交易第三方，凡是交易政府都要从中收取税金。减少政府的税收，交易双方都可以受益。避税就是寻求减少政府税收的合法交易形式。

3.信号传递原则

信号传递原则是指行动可以传递信息，并且比企业的声明更有说服力。

信号传递原则是自利行为原则的延伸。由于人们或企业是遵循自利行为原则的，所以一项资产的买进能暗示出该资产“物有所值”，买进的行为提供了有关决策者对未来的预期或计划的信息。例如，一个公司决定进入一个新领域，反映出管理者对自己公司的实力以及新领域未来前景充满信心。

信号传递原则要求根据企业的行为来判断它未来的收益状况。例如，一个经常用配股的办法找股东要钱的公司，很可能自身产生现金流的能力较差；一个大量购买国库券的公司，很可能缺少净现值为正数的投资机会；内部持股人出售股份，常常是公司盈利能力恶化的重要信号。

信号传递原则还要求公司在决策时不仅要考虑行动方案本身，还要考虑该项行动可能给人们传递的信息。在资本市场上，每个人都在利用他人交易信息，自己交易的信息也会被别人利用，因此应考虑交易的信息效应。例如，优序融资理论认为，外部融资可能向市场传递公司证券价值被高估的信号，为避免这种嫌疑，公司应尽量选择内源融资。又例如，当把一件商品价格降至难以置信的程度时，人们就会认为它质量不好，不值钱。

4.引导原则

引导原则是指当所有办法都失败时，寻找一个可以依赖的榜样作为自己的引导。所谓“当所有办法都失败”，是指我们的理解力存在局限性，不知道如何做对自己更有利；或者寻找最准确答案的成本过高，以至于不值得把问题完全搞清楚。在这种情况下，不要坚持采用正式的决策分析程序，而是直接模仿成功榜样或者大多数人的做法。引导原则是行动传递信号原则的一个应用。承认行动传递信号，就必然承认引导原则。

不要把引导原则混同于“盲目模仿”。它仅在两种情况下适用：一是理解存在局限性，认识能力有限，找不到最优解决办法；二是寻找最优方案的成本过高。在这种情况下，跟随值得信任的人或者大多数人才是有利的。引导原则不会帮你找到最好的方案，却常常可以使你避免最差的行动。它是一个次优化准则，其最好结果是得出近似最优的结论，最差结果是模仿了别人的错误。

（二）有关创造价值的原则

有关创造价值的原则，是人们对增加企业财富基本规律的认识。

1.有价值的创意原则

有价值的创意原则是指新创意能获得额外报酬。

竞争理论认为，竞争优势可以分为经营奇异和成本领先两方面。经营奇异是指产品本身、销售交货、营销渠道等客户广泛重视的方面在产业内独树一帜。任何独树一帜都来源于新的创意。创造并保持经营奇异性的企业，如果其产品溢价超过了为产品的独特性而附加的成本，他就能获得高于平均水平的利润。

有价值的创意原则主要应用于直接投资项目。要弄清一个项目依靠什么取得真正的净现值——一个有创意的投资项目。有创意的直接投资，其竞争不充分，商品市场有效性低，从而可以获得正的净现值；证券投资竞争程度高，资本市场有效性高，从而难以获得正的净现值。

2.比较优势原则

比较优势原则是指专长能创造价值。在市场上要想赚钱，必须发挥你的专长。大家都想赚钱，你凭什么能赚到钱？你必须在某一方面比别人强，并依靠你的强项来赚钱。没有比较优势的人，很难取得超出平均水平的收入；没有比较优势的企业，很难增加财富。

比较优势原则的依据是分工理论。让每一个人都去做最适合他做的工作，让每一个企业生产最适合它生产的产品和劳务，从而社会经济效率才会提高。(www.daowen.com)

比较优势原则的一个应用是“人尽其才、物尽其用”。在有效的市场中，不必要求自己什么都能做得最好，但要知道谁能做得最好。对于某一件事情，如果有人比你自己做得更好，就支付报酬让他代你去做。同时，你去做比别人做得更好的事情，让别人给你支付报酬。如果每个人都去做能够做得最好的事情，那么每项工作就找到了最称职的人，就会产生经济效率。如果每个企业都在做自己能够做得最好的事情，那么一个国家的效率就提高了。国际贸易的基础就是每个国家生产他最能有效生产的产品和劳务，这样就可以使每个国家都受益。

比较优势原则的另一个应用是优势互补，如合资、合并、收购等都是出于优势互补原则。比较优势原则要求企业应把主要精力放在比较优势上，而不是日常运行上。建立并维持自己的比较优势，是企业长期获利的根本。

3.期权原则

期权是指不附带义务的权利，它有经济价值。期权原则是指在估价时要考虑期权的价值。

期权概念最初产生于金融期权交易，它是指所有者（期权购买人）能够要求出票人（期权出售者）履行期权合同上载明的交易，而出票人不能要求所有者去做任何事情。在财务上，一个明确的期权合约经常是指按照预先约定的价格买卖一项资产的权利。

广义期权不限于财务合约，任何不附带义务的权利都属于期权。许多资产都存在隐含的期权。例如，一个企业可以决定某个资产出售或者不出售，如果价格不令人满意就什么事也不做，如果价格令人满意就出售。这种选择权是广泛存在的，例如，一个投资项目，本来预期有正的净现值，因此被采纳并实施了，上马后发现它并没有原来设想得那么好。此时，决策人不会让事情按原计划一直发展下去，而会决定方案下马或者修改方案，使损失减少到最低。这种后续选择权是有价值的，它增加了项目的净现值。在评价项目时就应考虑到后续选择权是否存在以及它的价值有多大。有时一项资产附带的期权比该资产本身更有价值。

4.净增效益原则

净增效益原则是指财务决策建立在净增效益的基础上，一项决策的价值取决于它和替代方案相比所增加的净收益。

一项决策的优劣，是与其他可替代方案（包括维持现状而不采取行动）相比较而言的。如果一个方案的净收益大于替代方案，我们就认为它是一个比替代方案好的决策，其价值是增加的净收益。在财务决策中净收益通常用现金流量计量，一个方案的净收益是指该方案的现金流入量减去现金流出量的差额，也称现金流量净额。

净增效益原则的应用领域之一是差额分析法，也就是在分析投资方案时只分析它们有区别的部分，而省略其相同的部分。净增收益原则看起来似乎很容易理解，但实际贯彻起来需要非常清醒的头脑，需要周密地考察方案对企业现金流量总额的直接和间接影响。

净增效益原则的另一个应用是沉没成本概念。沉没成本是指已经发生、不会被以后的决策改变的成本。沉没成本与将要采纳的决策无关，不属于增量成本，因此在分析决策方案时应将其排除。

（三）有关财务交易的原则

有关财务交易的原则，是人们对于财务交易基本规律的认识，其主要分为以下几点。

1.风险——报酬权衡原则

风险——报酬权衡原则是指风险和报酬之间存在一个对等关系，投资人必须对报酬和风险做出权衡，为追求较高报酬而承担较大风险，或者为减少风险而接受较低的报酬。所谓“对等关系”，是指高收益的机会必然伴随巨大风险，风险小的机会必然只有较低的收益。

在财务交易中，当其他一切条件相同时，人们倾向于高报酬和低风险。如果两个投资机会除了报酬不同以外，其他条件（包括风险）都相同，人们会选择报酬较高的投资机会，这是自利行为原则所决定的。如果两个投资机会除了风险不同以外，其他条件（包括报酬）都相同，人们会选择风险小的投资机会，这是“风险厌恶”所决定的。“风险厌恶”是指人们普遍对风险反感，认为风险是不利的事情。风险反感表现在确定的1元钱，其经济价值要大于不确定的1元钱；风险反感使得投资者在冒风险投资时，会要求额外的收益作为补偿，投资者的风险厌恶感越强，要求的风险补偿越大。

2.投资分散化原则

投资分散化原则是指不要把全部财富投资于一个项目，而要分散投资。

投资分散化原则的理论依据是投资组合理论。哈里·马科维茨的投资组合理论认为若干种股票组成的投资组合，其收益是这些股票收益的加权平均数，但其风险要小于这些股票的加权平均风险，所以投资组合能降低风险。

分散化投资具有普遍意义，不仅仅适用于证券投资，公司各项决策都应注意分散化原则。不应把公司的全部投资集中于个别项目、个别产品或个别行业；不应当把销售集中于少数客户；不应当使资源供应集中于个别供应商；重要的事情不要依赖一个人完成；重要的决策不要由一个人做出。凡是有风险的事项，都要贯彻分散化原则，以降低风险。

3.资本市场有效原则

资本市场有效原则是指在资本市场上频繁交易的金融资产的市场价格反映了所有可获得的信息，而且面对新信息完全能迅速地进行调整。

资本市场有效原则要求理财时重视市场对企业的估价。资本市场既是企业的一面镜子，又是企业的行为矫正器。股价可以综合反映公司的业绩，弄虚作假和人为改变会计方法对于企业价值的提高毫无用处。

4.货币时间价值原则

货币时间价值原则是指在进行财务计量时要考虑货币时间价值因素。货币时间价值是指货币在经过一定时间的投资和再投资后所增加的价值。

货币具有时间价值的依据是货币投入市场后其数额会随着时间的延续而不断增加。货币具有时间价值，是投资与再投资将产生投资收益的结果。要想让投资者把钱拿出来，市场必须给他们一定的报酬。这种报酬包括两部分：一部分是时间价值，即无风险投资的投资报酬；另一部分是风险价值，即因为有风险而附加的投资报酬。

货币时间价值原则的首要应用是现值概念。不同时点上的货币具有不同的价值量，不能直接相加、相减、相比较，必须换算到同一时点上。通常要把不同时点上的货币价值统一换算到当前时点，以便进行运算或比较。

货币时间价值原则的另一个重要应用是“早收晚付”观念。对于不附带利息的货币收支，与其晚收不如早收，与其早付不如晚付。