跨国公司投资活动的最终目的是取得良好的经济效益，只有调整的经营绩效大于投入成本，该项投资活动才是可行的。所以，跨国公司投资活动必须进行成本收益分析，才能使投资决策科学化。对跨国公司的特征收益分析，可以从以下方面着手。

1.净现值（NPV）

净现值（Net Present Value，NPV）是指投资方案所产生的净现金流量（Net Cash Flow）以资金成本为贴现率折现之后，与原始投资额现值的差额。净现值法就是按净现值大小来评价方案优劣的一种方法。净现值的计算公式为：

式中，NPV为净现值，CFt为第t年的净现金流量，I为项目初始投资额，r为折现率，即跨国公司预定的贴现率。即NPV=未来报酬总现值-初始投资额。

净现值为零，说明跨国公司投资方案的投资报酬刚好达到所要求的投资报酬。投资项目的净现值为正，说明投资项目寿命期内的净现金量按资本成本折现后的总金额抵消初始投资后仍有剩余，这是投资项目对跨国公司的贡献。净现值越大，对跨国公司的贡献也就越大。在只有一个备选方案的采纳与否决决策中，净现值大于零则方案可行，且净现值越大，方案越优，投资效益越好；在有多个备选方案的互斥选择决策中，应选用净现值是正值中的最大者。所以，净现值的经济实质是投资方案报酬超过基本报酬后的剩余收益。

净现值指标的优点有：考虑了资金时间价值，增强了项目投资经济性的评价；考虑了投资项目全过程的净现金流量，体现了流动性与收益性的统一；考虑了投资风险，风险大则采用高折现率，风险小则采用低折现率；考虑了项目在整个寿命周期内收回投资后的经济效益状况，是全面、科学的级数经济评价方法。

净现值指标也存在明显的不足，一是净现值的计算较麻烦，难以掌握；二是净现金流量的测量和折现率较难确定；三是不能从动态角度直接反映投资项目的实际收益水平。

2.内部收益率（IRR）

内部收益率（Internal Rate of Return，IRR），就是资金流入现值总额与资金流出现值总额相等、净现值等于零时的折现率。内部收益率的计算公式为：(www.daowen.com)

式中，IRR为内部收益率，CFt为第t年的净现金流量，I为项目初始投资额。

内部收益率要用若干个折现率进行试算，直至找到净现值等于或接近于零的折现率。内部收益率是一项投资渴望达到的报酬率，是能使投资项目净现值等于零时的折现率。

内部收益率指标越大越好。一般情况下，内部收益率大于或等于基准收益率时，该项目是可行的。投资项目各年现金流量的折现值之和为项目的净现值，净现值为零时的折现率就是项目的内部收益率。

内部收益率法的优点是能够把项目寿命期内的收益与其投资总额联系起来，指出这个项目的收益率，便于将它同行业基准投资收益率对比，确定这个项目是否可行。使用借款进行项目建设，在借款条件（主要是利率）还不很明确时，内部收益率法可以避开借款条件，先求得内部收益率，作为可以接受借款利率的高限。但内部收益率表现的是比率，不是绝对值，一个内部收益率较低的方案，可能由于其规模较大而有较大的净现值，因而更值得建设。所以在对各个方案进行对比与选择时，必须将内部收益率与净现值结合起来考虑。

内部收益率是进行盈利能力分析时采用的主要方法之一。内部收益率被普遍认为是项目投资的盈利率，反映了投资的使用效率。内部收益率指标的突出优点就是在计算时不需要事先给定基准折现率，避开了这一既困难又易引起争论的问题。内部收益率不是事先外生给定的，而是内生决定的，即由项目现金流计算出来的。当基准折现率不易确定其准确取值，而只知其大致的取值区间时，则使用内部收益率指标就较容易判断项目的取舍，内部收益率的优越性是显而易见的。但是，内部收益率也有诸多缺陷和问题，如多解和无解问题、与净现值指标的冲突问题等，给投资决策带来了诸多不便和困惑。

3.获利能力指数（PI）

获利能力指数（PI）是指项目经营净现金流量的现值和初始投资之比，它表明了项目的单位投资额的获利能力。获利能力指数的计算公式为：

式中，PI为获利能力指数，CFt为第t年的净现金流量，I为项目初始投资额。当获利能力指数大于或等于1时，投资项目可以接受；反之，项目应予以拒绝。获利能力指数反映了单位投资额的效益，与净现值指标相比，便于对投资额不等的多个项目进行比较。