在投资环境与文化与本国差异的地方开展国际投资活动，其风险与困难远高于国内。因此，跨国公司向国际投资必须具有一些理由。

（一）促使跨国公司对外投资的影响因素

1.获取全球协同效应

跨国公司的全球协同指的是公司的协同行为跨越国界进行。跨国投资扩展了公司的市场范围，使公司可以在全球范围内销售其产品和服务，从而为市场协同创造了条件。跨国投资可以利用别国的人力资源，可以利用技术的时间周期形成不间断的科研开发体系，从而为技术协同创造了条件。汇率差异为跨国公司合理安排设于不同国家的企业的产量以及实行转移定价提供了手段。国际金融市场的存在更可使跨国公司在财务上获得协同效应。因此，跨国公司跨越国界经营既对跨国协同提出了挑战，也同时提供了机遇。

跨国公司进行全球协同的作用是通过跨国协同活动创造协同效益。跨国公司使其分处不同国家的企业共享公司资源特别是隐形资产，是跨国公司形成可持续的核心竞争力的实质性手段，也是协同创造价值的主要形式。因此，通过协同手段创造协同效益的方式有：第一，对资源或业务行为的共享，如相互协调的国际化生产体系、跨国界合作的研发活动、全球采购系统、全球销售渠道、统一管理的销售队伍和全球性的市场营销计划；第二，技术和营销的扩散效益，即企业群中的企业可以通过兄弟企业在技术和营销方面取得的竞争优势获得间接利益；第三，跨国公司的相似性使隐形资产可以以零边际成本在更多的企业中应用；第四，对企业形象的共享，大型跨国公司一般具有良好的企业形象，作为这种跨国公司下属单位的企业可以通过共享这种良好形象增强竞争力。

2.开拓新的市场

寻求新的市场和市场力量是跨国公司长期关注的目标，特别是在市场饱和的情况下，跨国公司发展有赖于开拓外国市场。通过对外投资，跨国公司可以迅速获得新的市场机会，在不增加行业生产能力的情况下达到临界规模。通过接管一家公司可以立即利用现成的当地供应商与顾客网络，并获得相应的技能。这种动机对于跨国并购具有特别重要的意义，因为进行并购的公司离开母国市场后，增加了对当地市场状况信息的需求。除此之外，在具有寡头垄断特征的市场，追求市场力量和市场支配地位也是进行并购的推动力量。特别是在横向并购的情况下，其动机很可能就是获取寡占地位；此外，合并后所获得的市场控制为反竞争行为提供了机会，并加强了进入壁垒。

3.扩张市场势力

市场势力理论认为，企业并购的收益是企业集中度提高的结果，它还会导致共谋和垄断。所以并购的动因可用企业试图提高市场占有率，减少竞争对手，并获得某种市场力量来解释。

一般而言，跨国公司可以通过跨国投资，在以下几方面增强市场竞争力：跨国公司通过在东道国直接投资，绕开东道国贸易壁垒，迅速获得新的市场机会；通过组建合资、合作企业，特别是跨国并购方式，接管一家公司并利用现成的供应商、顾客网络及相应的技能。这种动机对于跨国公司具有特别重要的意义，因为跨国公司在离开母国市场后，对当地市场状况知识的需求会有所增加。跨国投资能给跨国公司带来市场权力效应。在寡头垄断特征的市场，追求市场力量和市场支配地位也是进行并购的推动力量。跨国公司增加国外投资，可提高市场占有率、减少竞争对手，从而增加对国际市场的控制力；加大对关键原料和销售渠道的控制，有力地控制竞争对手的活动，可提高跨国公司所在领域的进入壁垒和企业的差异化优势。

4.节约交易成本

交易成本是指市场交易的代价，即获取信息、谈判、签约等交易活动所产生的费用。交易成本理论最早由科斯（Coase）提出，后来由威廉姆森（Williamsion）等学者发展。

根据科斯（1960）的观点，市场和企业是两种可以相互替代的配置资源机制。市场交易发生在企业之间，由市场来调节、控制。企业边界是指某一生产环节是否应保留在企业内部。企业并购就是确定企业边界的过程。跨国公司通过对外投资使市场交易内部化，同时将较高的交易成本转化为较低的内部管理成本。在竞争市场条件下，实现产业链前后关联的对外投资，能促使跨国公司生产和分配的有效组织和资源的有效配置。

威廉姆森（1975）进一步发展了科斯的理论，他深入研究了企业“纵向一体化”问题。他认为，人的有限理性和机会主义以及市场环境的不确定性，导致了跨国经营时交易活动的复杂性，从而引起交易成本增加。更高的交易成本成为跨国公司将外部交易转移到公司内部的动力，即跨国公司对外国企业进行投资。

5.利用战略性资源

跨国公司一方面可以利用技术诀窍、专利、商标、分销网络等战略资源，充分发挥这些方面的优势，对外直接投资，获得超额利润。另一方面，跨国公司通过投资，在东道国建立的子公司可以向当地企业学习、交流，发挥逆向技术溢出效应，这对希望进入国际市场的企业来说是十分重要的。这些资源如果仅靠企业独自开发，需要大量的时间、财力的投入，因此，通过跨国公司直接投资方式，公司可以较少的投入快速学习、利用世界各国的先进技术。(www.daowen.com)

6.规模经济效应与多元化经营

跨国公司通过对外直接投资，在国际范围内形成巨大的生产能力，获得规模经济的利益。在经济全球化的形势下，较大的规模可以成为一个关键因素，特别是在需要规模经济、巨额研发开支和扩大分销网络的经营活动中，更是这样。大的规模还能进一步创造财务、管理和经营协同效应，并减少企业经营的脆弱性。由于在投融资中存在规模经济，大的规模通常能获得低成本的投资资金。规模经济还使在各个地区和领域从事多种经营的大公司拥有获得使用信息和创新机会方面的优势。多元化经营理论认为，市场具有不确定性，为了降低和分散风险，跨国公司应该进行混合投资，实现多元化经营。跨国公司通过广泛投资，可以在不同领域进行多元化经营，当某个领域经营失败时，整个公司由于获得其他领域内的经营收益而保证整体较平稳的利润率。另外，基于延长产品生命周期的考虑，也应进行跨国投资。

此外，跨国公司通过对外直接投资可以在国外市场获得便宜的劳动力和廉价的原料，或者外国政府的投资奖励，节省运费等有利条件，进而获得经济效益。跨国公司也可以积累更多的国际市场营销经验。由于直接投资给东道国带来就业机会，跨国公司可以在该国树立良好的形象。跨国公司独立地进行生产和市场营销决策，不存在由于各方利害冲突等而导致经营效率降低的问题。跨国公司易于同当地政府、顾客及供应商、经销商建立密切的联系，且距离市场较近，易于搜集信息和改进产品，较快地适应市场环境，等等。

（二）跨国公司对外投资的不利因素

跨国公司在国际市场上投资，也会面临一些额外的困难。

（1）对于东道国而言，跨国公司为外来者，会引起消费者团体、国内竞争者及政府官员的不满情绪。时常，有些利害关系的人士不相信他们的外国母公司，本地利益团体也会视这些公司为不忠诚。

（2）跨国公司在各国的子公司、分公司一般与总部距离很远，较难搜集资讯，也难以及时传达指令，使得管理上的控制更加困难。

（3）在决定组织设计及人事政策时，须考虑不同文化的存在。必须学习新税法及法令，并且将之列入财务计划及公司政策。

（4）以外国货币进行交易会增加现金流量的不确定性，成为风险的显著新因素。

（5）公司必须在不同政治环境下进行作业。不了解该地环境及法律，会遭致严重的惩罚，包括使公司处于与祖国法律相冲突的处境中。

此外，如果东道国政治情况不稳定，跨国公司必须应付快速变化的环境，以跟上最新发生的事件。公司必须在资讯搜集中投注资源。

（三）国外投资现金流量的评估

现金流量预测的缺点是，它无法指出关于国外投资的所有潜在利益与问题。如果在估计现金流量时，能够不忘国外投资计划出现的动机，可能就会减少错误。

评估国外投资现金流量的主要困难是，由独立的本地投资计划产生的现金流量，与应计给母公司的现金流量产生差异。有数项因素导致此分歧，一些受制于投资者，其他则取决于公司的作业环境，包括政府。现金流量评估可分为三个阶段：第一阶段是预测所有的计划或独立计划；第二阶段是公司估计整个系统的利益与成本；第三阶段是考虑税法与汇率的影响。这三个阶段必须指出使两种现金流量产生分歧的因素，以及转国外现金流量估计值为投资者母国现金的方法。