公司上市既带来了很多机遇，也带来了相应的风险，只有充分认识机遇和风险，才能正确把握和权衡，引领企业健康发展。

1.公司上市的机遇

（1）实现原始投资人的价值提升

综观世界富翁排行榜以及中国富翁排行榜，那些跻身排行榜中的富豪都有一个共同点，就是他们的资产大部分是上市公司的股票。企业一旦实现上市，就可以给原始投资人带来双重收益。第一收益是账面收益，第二收益是原始投资人转让股票等方式带来的收益。

（2）低成本融资

企业的发展需要充足的资本，因此，如何获得资本就成为企业家需要思考的首要问题，企业获得资本的方式有三种：一是企业自身利润的积累，二是向债权人借贷，三是向投资人募集资本。

向投资人募集资本是成本最低的融资方式。首先，从时间成本上来讲，股权融资比利润积累要节约时间；其次，从财务成本上来说，股权融资不减少公司税前利润，从整个公司的角度来说，公司的财务成本比债权融资成本大大降低。通过对照可以明显看出，企业上市可以使公司获得更低成本的融资。

（3）获得资本市场上的强大收购能力

企业的发展壮大，也可以依靠企业中间的相互兼并或收购。换股收购，定向增发，要约收购等规范的资本市场操作方式，可以大大增强收购方对于被收购方的吸引力。

（4）提高企业的信用

企业的信用是企业在市场经济活动中对外交易的基础，信用较强的企业，对外借贷、供货以及开展合作都可以更加容易达成交易，从而降低交易成本，获得更强的竞争力。企业的信用积累一方面靠企业领导者的个人信用，另一方面也离不开企业自身发展长期积累下来的信用，企业上市往往伴随着企业管理水平和竞争能力的提高，对外界而言，可以明显增加企业的信用背书。

（5）增强企业凝聚力

企业的竞争，本质上是人才的竞争。企业上市就如一面鲜艳的旗帜，对提升企业员工的归属感、自信心和荣誉感有着重要意义，一方面可以稳定现有员工，另一方面也有利于吸引外来人才的流入。毋庸置疑，企业上市，对提升企业竞争力是一剂精神强化剂。

2.公司上市的风险(www.daowen.com)

（1）公司控制权的削弱

一方面，公司上市，其实质是通过出让公司股权来获得投资人的资本投入，因此，公司上市，多少会使得原有的股东对公司的持股比例下降，原有股东对公司控制权也会相应地削弱。原有的股东从单纯控制公司或对公司的绝对控制，转化为相对控股。

另一方面，向公众发行的股份，有可能被收购方收购，从而发生与原有控股股东控制权的争夺，甚至使得收购方取得公司的控制权。控制权的削弱，是每一个步入资本市场的企业都应该考虑的问题。

（2）公司上市需要付出成本

公司上市不仅是一个融资的过程，也是一个不断付出成本的过程。上市成本主要来自以下三个方面：

第一方面，公司为了满足上市条件而花费的成本，主要有资产债务重组的成本，雇用职业经理人的成本，为满足企业业绩要求而增加的前期财务成本，规范公司治理结构建立的成本等。

第二方面，公司为上市而花费的直接成本，包括投资银行的财务顾问费用，保荐人和主承销商的保荐费用，律师事务的法律顾问费用，会计事务的审计费用，资产评估事务的评估费用，财务公关公司的公关费用，证券监督部门缴纳的审核费用，向交易所缴纳的上市费用，印刷公司的印刷费用，媒体公告费用等。这些费用大部分是在公司获得成功融资之前需要由企业支付的。

第三方面，企业为了维系上市而花费的费用，包括每年需要向交易所缴纳的上市费用，聘请常年法律顾问和审计师的费用，定期召开会议的费用，发布公告的费用，为了满足上市要求的变化而花费的费用。这些费用的付出，增加了公司的成本，也是每一个上市公司应当合理测算的。

（3）公司上市引起的监管增加

为了保护投资者的利益，各国立法机构都制定了完备的法律法规对公司的上市行为进行监管，并建立了包括证券监督机构、证券交易所和投资者诉讼在内的一系列监管体制。

上市公司不得不花费大量精力来应对监管，建立复杂的公司治理机构，花费大量的时间和精力进行信息披露，建立内部和外部的监察体系。一旦出现问题，还需要聘请律师和专家进行解释和应对，如果处理不当，就会引发调查和诉讼，严重的话可能导致公司破产。总之，公司上市引起的监督管理成本增加，也是企业上市的重要风险。

（4）商业信息可能被竞争者知悉

处于保护投资者的目的，监管要求上市公司对公司的重大信息进行披露，包括重要的财务数据、重大交易、股本变化、盈利和预算等，这样一来，一些不便公布的商业信息也被公开，一旦被竞争者知道，可能会给企业造成不利的影响。