保险公司财务报表分析是通过保险公司财务报表所提供的财务指标及其他有关经济信息，对保险公司财务状况和经营成果作出分析、比较和评价，目的在于判断公司的财务状况，发现经营活动中的问题和得失，为财务管理、决策提供依据。

根据保险公司的经营特点，其主要采用的财务分析方法有趋势分析法，因素分析法和比率分析法等。比率分析法是财务分析中最基本、最重要的方法，通过计算影响财务状况的两个相关因素的比率，以评价公司的财务状况和经营状况，资产负债率、流动比率及资本报酬率等。趋势分析法是根据保险公司连续数期的财务报表，运用指数或完成率的计算，比较各期有关项目的增加方向幅度，从而揭示当期财务状况和营业情况的增减变化及其发展趋势。因素分析法是一种分析几个相互联系的因素对某项经济指标影响程度的方法，常用的有连环替代法。从保险公司财务报表分析的指标来看，有偿债能力指标、盈利能力指标、经营效率指标、增长能力指标四大类。

（一）偿债能力指标

1.资产负债率

资产负债率是保险公司负债总额和资产总额的比例，反映资产中通过债务筹集的比例。

资产负债率＝负债总额÷资产总额×100%

资产负债率是衡量公司所有者承担风险的程度和偿债风险，由于保险公司具有负债经营的特点，一般认为非寿险公司的资产负债率不应大于75%，而寿险公司可以适当高一些。

2.流动比率

流动比率是衡量保险公司在某一时点清偿即将到期债务的能力。

流动比率＝流动资产÷流动负债

由于保险公司的流动资产主要由货币资金、短期投资和应收项目组成，相对变现比较容易，因此正常流动比率不低于1，即可基本保证短期偿债能力，当然还要参考同行业其他保险公司应收项目比例的高低进行判断。

3.固定资产比率

保险公司是先收取保费再提供保障的特殊负债经营企业，因此固定资产在净资产中的比例不易过高，以保证其具有良好的流动性和变现能力。

固定资产比率＝（固定资产净值＋在建工程余额）÷净资产×100%

4.自留保费比率

自留保费比率＝自留保费÷（资本金＋公积金）×100%

自留保费比率的数值越大，表示保险公司承担的风险越大。我国《保险法》规定：“经营财产保险业务的保险公司当年自留保费，不得超过其是有资本加公积金总和的四倍”，即该指标不能大于400%。

（二）盈利能力指标

1.销售净利率

销售净利率反映保险公司单位营业收入所带来的净利润，表明营业收入的收益水平。

销售净利率＝净利润÷营业收入×100%

通过分析销售净利率的变动，可以促使保险公司在取得营业收入的同时，关注经营管理的改善，提高其盈利水平。

2.净资产收益率

净资产收益率是净利润与平均资产净值的百分比，也可以使用年末股东权益代替资产净值。该指标既能反映净资产的获利能力，又能衡量保险公司负债资金成本的高低。一般来说，保险公司的净资产利润率越高越好。

3.每股收益

每股收益是反映企业盈利能力的指标，是投资者进行投资决策的重要指标依据。每股收益在判断企业盈利能力时，应进行同行业的横向比较和不同时期的纵向比较。

每股收益＝净利润÷总股本(www.daowen.com)

4.资产净利率

资产净利率是反映一定期间资产利用综合效果的指标，该指标可以与本企业以往、同行业其他企业进行对比。

资产净利率＝净利润÷平均资产总额×100%

（三）经营效率指标

1.综合费用率

综合费用率反映的是保险公司经营效率的高低，一般越低越好。对于开业三年以上的保险公司，该指标值的正常范围应小于35%；对于开业不到三年的公司，该指标的正常范围应小于50%。

综合费用＝业务及管理费用＋手续费及佣金支出＋分保费用＋营业税金及附加－摊回分保费用

2.综合赔付率

综合赔付率是考核非寿险公司业务质量的重要指标，也是影响保险公司经营水平和盈利能力的重要指标。计算综合赔付率首先要计算综合赔款支出，即：综合赔款支出＝本年赔款支出＋提取未决赔款准备金＋分保赔款支出－摊回分保赔款。

3.给付率

给付率＝（满期给付＋医疗给付＋年金给付）÷寿险、长期健康险长期责任准备金×100%

给付率是考核寿险业务和长期健康险业务质量的指标。当给付率较低时，既可能是保险公司的核保和理赔控制较好，与预定死亡率相比，实际死亡率较低，也可能是保险公司当期保险收入较高，计提的长期责任准备金较多所致。因此，要客观运用该指标判断长期险种的承保质量。

4.退保率

退保率是衡量保险公司退保情况的指标，适用于寿险业务和长期健康险业务。如果退保率较高，说明保险公司承保质量不高，保险公司的获利能力不强，经营不景气。因此保险公司在追求业绩的同时，也应高度关注退保率的变化，提高承保质量。

退保率＝本年度退保金支出÷（年初寿险、长期健康险责任准备金＋本年长期保费收入）×100%

（四）增长能力指标

1.股东权益增长率

股东权益增长率反映的是保险公司股东权益规模的增长趋势和增长水平。若该指标波动较大，则说明公司发展可能并不稳定，可能不具备良好的增长能力。另外，保险公司评价自身增长能力时，应利用趋势分析法将其不同时期的股东权益增长率进行比较，才能得出更有说服力的结论。

2.净利润增长率

净利润增长率是保险公司经营业绩的结果，是其成长性的基本表现。为了更准确地反映保险公司净利润的增长趋势，应将公司连续多期的净利润增长率进行比较，排除偶然性、个别性的因素影响，更真实地反映净利润和主营业务利润的增长情况。

3.保费收入增长率

保费收入是保险公司最主要且最重要的资金来源，是履行保险赔付义务的基础，也是保险公司增长和发展的基石。

保费收入增长率＝（本年保费收入－上年保费收入）÷上年保费收入×100%

值得注意的是，保费收入增长率也并非越高越好。当该指标过低时，说明保险公司业务增长缓慢，可能影响到公司的长期积累和发展；当保险公司的新增业务过快导致保费收入增长率指标过高时，也可能因为责任准备金的相应增加而影响保险公司的偿付能力，同样不利于保险公司发展。因此，保险公司应结合自身的发展目标，制定合理的业务发展计划，将保费收入增长控制在适度的范围。

4.资产增长率

资产增长率是用来考核保险公司资产投入增长幅度的财务比率，该指标越大说明资产规模增加幅度越大。需注意的是，评价一个公司的资产规模增长是否适当，必须与销售增长、利润增长等情况结合起来一起分析。