西方主流学派经济学家用总供给曲线和总需求曲线来解释宏观经济波动的逻辑如下：

在短期，总供给曲线不变，总需求水平的高低决定了一国经济的萧条和繁荣状态下的均衡水平，如图2-6所示。

图2-6 经济的萧条与繁荣(www.daowen.com)

在图中，Y^∗为充分就业条件下的国民收入，在此点垂直的曲线LAS就是长期总供给曲线。SAS为短期总供给曲线，AD为总需求曲线。假设经济的初始均衡状态为 E 点，即AD 与SAS的交点，这时国民收入为OY，价格水平为OP，国民收入OY小于充分就业的产量Y^∗，这意味着国民经济处于萧条状态。当政府采取刺激总需求的财政政策，则AD曲线会向右方移动。在商品、货币和劳动力市场经过一系列调整后，经济会移动到新的短期均衡点，比如随着AD曲线的右移会使SAS、LAS、AD三条曲线相交于同一点，即达到充分就业的均衡点。如果在政府采取扩张性宏观经济政策的同时，市场上另有强烈刺激总需求扩张的因素，则AD曲线有可能移动到充分就业的Y^∗的长期总供给曲线右方的某一点与SAS曲线相交于E′点，这时，均衡的国民收入为OY′，大于OY^∗点，表示经济处于过热的繁荣状态。这是由于需求扩张引起通货膨胀与经济增长同时出现的状况。可见，总需求的扩张可以使社会就业水平和总产出水平提高，但经济扩张一旦超过潜在的充分就业的国民收入时，则会产生经济过热和通货膨胀。