均衡点A为两条曲线的交点。在A点，产品、货币和劳动力市场同时达到均衡。均衡产出和价格分别由Y和P给出，如图2-4所示。

图2-4 均衡产出和价格

一般来说，没有理由认为，均衡产出Y应该等于自然产出水平。均衡产出同时取决于总供给曲线的位置、P^e值和总需求曲线的位置、给定M、G、T值。图2-4 给出均衡Y比Y^∗大，经济在自然产出水平之上运行的情形，当然也可以把AS和AD曲线画得使均衡产出低于自然水平。这取决于特定的预期价格水平的取值，以及影响总需求曲线位置的变量值。尽管在短期，没有理由认为产出就应该等于其自然水平。然而，随着时间演进，产出和价格水平动态化。

引入时间下标，P_t指第t年的价格水平，P_t-1指第t-1年的价格水平，令预期价格水平等于上一年价格水平，则，总供给和总需求可以写成：(www.daowen.com)

图2-5 给出产出随时间的演变过程。

图2-5 产出动态调整到自然水平

由于在A点产出高于自然水平，第t年价格高于预期价格，工人将提高下一年预期价格。当工资制定者提高了对第t＋1年价格的预期时，第t＋1年价格水平提高，给定名义货币，实际货币存量将下降，实际货币存量下降导致利率升高，利率提高引起第t＋1年产品需求下降，产出下降，总供给曲线向上移动，价格水平上升。只要P＞P^e ，总供给曲线继续保持向上移动的趋势，直到产出等于自然产出水平为止，即经济到达充分就业的均衡点。