(一）变量设置

首先是货币政策状态变量的选择，因为信贷渠道和汇率渠道都是畅通的，两变量均是第三产业比重的格兰杰原因，这里就选择上述两个变量作为货币政策的状态变量，并作为解释变量。其中，信贷渠道机制用金融机构贷款余额表示，汇率渠道用出口总额来表示。

其次是产业结构，分别选择第一产业增加值、第二产业增加值和第三产业增加值作为被解释变量。

最后是区域选择，采用本章第一节聚类分析结果，将所研究的30个省级行政区域划分为6个区域，划分结果中第四区域仅有山东省一个省份，考虑到样本容量的问题，这里仅考虑除去第四区域的其他5个区域特征。

(二）数据处理

数据来源于历年“统计年鉴”、“中经网数据库”等，样本时间段为2000—2014年，为消除通货膨胀因素的影响，我们对数据进行了平减处理。同时考虑到时间序列容易产生异方差，因而将所有变量取对数。(www.daowen.com)

(三）模型设定

依据上述所选择的变量及理论分析，可构建5个区域的面板计量模型

其中：Y ijt表示产业增加值；Loan ijt表示金融机构贷款余额；E x ijt表示净出口额；V i表示固定效应；εit表示随机扰动项；i表示区域；j表示第一、第二和第三产业；t表示年份。

在随后的实证分析中，我们进一步考虑了货币政策的滞后性，在模型中设置了被解释变量和解释变量的滞后一期作为解释变量，将上述模型(7-1)转化为动态面板计量模型(7-2)，为消除模型(7-2)中的内生性问题，即被解释变量与随机误差存在自相关，采用广义矩估计GMM方法对模型(7-2)进行估计，则有