全球疫情蔓延导致世界范围内产业投资活动不断收缩，美国、日本、法国、英国等不少国家纷纷鼓励境外跨国企业将产业链转移回国。2020年4月，美国白宫国家经济委员会、日本经济产业省启动实施中国企业撤离和回迁计划，^[10]推进生产基地多元化，防止供应链过于依赖海外特别是中国，导致外国企业和境外投资出现返流现象。以浙江省为例，2020年1—4月来源于欧盟的实际外资大幅下降81.4%；来自日本的实际外资大幅下降44.0%，来自法国、德国的实际外资也分别下降83.0%、97.4%。预计这次疫情后，部分国家和地区会将产业链供应链安全问题上升为重大系统性风险防范战略对待，进一步审视对中国产业链供应链的依赖程度，重新考虑战略性产业链在全球的布局调整，^[11]鼓励本国重点企业回归投资，欧、美、日、韩等中国主要外资来源地的产业投资将继续下滑（见表3−2）。特别是美国致力重构全球产业链和打造新的经济发展体，推动制造业回归美国本土或布局在以美国、英国、加拿大、澳大利亚、新西兰“五眼联盟”为核心，以新加坡、印度等英联邦国家以及日本、韩国等军事同盟国家为紧密层的新经济发展体。受中美贸易摩擦和疫情双重叠加影响，美国等对中国高端并购项目严加审查限制，高科技领域跨国并购受阻，部分跨国公司逐渐调整产业链布局。这次疫情进一步加速跨国公司从中国向外转移，从原来的“中国+1”模式转变为“中国+n”模式，通过上下游传导效应和连带效应加剧中国产业空心化的风险。^[12]特别是日本开始实施“中国+1”模式转变为“中国−1”模式，通过资本回归、人才回归、企业回迁等方式逐步减少对中国的投资。^[13]在全球疫情形势不容乐观的背景下，中国来自疫情高风险国家的在谈投资项目、新增投资项目、在建投资项目面临二次延期甚至被迫中止的风险。与此同时，对我国企业境外投资情况的调查发现，境外投资也不断“紧缩”。

表3−2　浙江省与疫情高风险国家的双向投资情况

注：该双向投资为2019年全年情况。

表3−3　美日资企业撤资的风险因素分析（基于86家美日企业的调查）

(www.daowen.com)

资料来源：根据调查整理。

表3−4　疫情对境外投资项目建设的冲击

续表

资料来源：根据调查整理。