1．不确定性问题的提出

不确定性通常是指某一事件、活动在未来发生或不发生的可能性是未知的。工程项目的经济效果与成本、产量、产品价格等经济要素之间存在一定的函数关系，如果这些经济要素发生变化势必引起项目经济效果的变化。工程经济分析与评价中常用的数据，如项目的建设期、投产期和生产期、项目的生产能力、价格等均为确定值，由此计算出的经济效果数值亦为确定的，这种经济分析和经济评价属于确定性分析。但是，在现实的经济评价中绝大多数新建、扩建、改建项目的评价所用的基础数据，如投资、成本、产量、售价等经济要素的取值，都来自预计或估算。尽管可以使用多种不同的方法对各经济要素进行有效的预测或估算，但是实践证明，人们对投资项目的分析和预测不可能完全符合未来的情况和结果，投资项目的风险与不确定性是客观存在的。因为投资活动所处的环境、条件及相关因素是变化发展的。项目评价所采用的数据大部分来自预测和估算，存在一定程度的不确定性，因此，为了提高投资决策的可靠性，减少决策时所承担的风险，就必须对投资项目的风险和不确定性进行正确的分析和评价。

2．工程经济活动中的不确定因素

在处理风险或不确定性时，常常需要确定与项目盈利密切相关的一些因素的变化会对决策有多大影响。也就是说，投资决策对某个未明确了解的特定因素变动的敏感性如何。如果一种特定因素能在广泛范围内起着变化，而不致对投资决策引起很大的影响，那么可以说投资决策对该特定因素是不敏感的。反之，如果有关因素的大小稍有变化，而使投资决策发生了根本性改变，则投资决策对这个因素就有高度的敏感性。敏感性强的因素的不确定性将给项目带来更大的风险。因此，了解在给定投资情况下的一些不确定因素，并知道这些因素的变化对投资决策的影响，就能在更合理的基础上做出投资决策。

影响投资风险的不确定因素很多而且多变，几乎不可能一一列举和加以讨论，其中比较重要且比较普遍的有以下一些因素。

（1）通货膨胀和物价的变动。投入和产出的价格是影响投资项目经济效益的最基本因素。在任何一个国家，货币的价值都不是固定不变的，它通常是随着时间的增长而降低。而项目寿命期一般可长达一二十年，投入产出价格不可能固定不变，投资者必然要承担物价上涨、货币贬值的风险。不但项目的工程造价不易确定，而且当项目的产品在今后市场上有激烈的竞争时，还可能引起销售价格的变动。因为在竞争的市场上，如果不降低销售价格，就可能影响产品销售量，也同样降低项目的经济效益。这样，通货膨胀和物价的变动，就直接影响到项目未来的经济效益。对这些因素不加考虑，就必然使评价人员预测到的未来情况与实际情况有出入，这是造成不确定性的主要原因。(www.daowen.com)

（2）预测和估算的误差，如基本数据的误差、数据不足、统计和预测方法的局限性、未知的或受抑制的因素的限制、存在不能定量表示的因素，不现实或不准确的假设等。

（3）技术和工艺有变化或重大突破。当代科学技术突飞猛进，新技术新工艺不断涌现，项目投产后，引进新工艺和新技术，将会引起因素的变动。

（4）新代用品的出现。这将导致项目产品成本水平的变动和竞争能力的变化。

（5）经济形势与政治形势变化引起政策变动。例如，由于价格体系的改革，物价调整，都将给投资项目带来较大的不确定性。

为了评估投资项目能否经受各种风险因素（如可能出现的投资超支，建设期延长，生产能力达不到设计要求，工资增长，原材料价格上涨，市场需求的变化，以及产品销售价格波动等）的影响，提高经济效益评价的可靠性，提高经济决策的科学性，需要在对项目进行效益费用分析的基础上，进一步作风险分析。这一点对占用投资额较多、寿命较长的重大建设项目来说，尤为重要。在经济分析中常用的不确定性分析方法有盈亏平衡分析、敏感度分析和风险分析等。