1．建设投资

建设投资是项目建设所需要的费用，应在给定的建设规模、产品方案和工程技术方案的基础上估算。建设投资是费用的重要组成部分，可根据项目前期研究的不同阶段、对投资估算精度的要求及相关规定选用估算方法。

建设投资的分期使用计划应根据项目进度计划安排，应明确各期投资额以及其中的外汇和人民币额度。

2．建设期利息

建设期利息主要是指工程项目在建设期间内发生并计入固定资产的利息，属资本化利息，主要是建设期发生的支付银行贷款、出口信贷、债券等的借款利息和融资费用。

建设期利息估算需要根据项目进度计划，提出建设投资分年计划，列出各年投资额，并明确其中的外汇和人民币。在建设投资分年计划的基础上可设定初步融资方案，对采用债务融资的部分应估算建设期利息。

建设期利息应按借款要求和条件计算。国内银行借款按现行贷款计算，国外贷款利息按协议书或贷款意向书确定的利率按复利计算。为了简化计算，在编制投资估算时通常假定借款均在每年的年中支用，借款第一年按半年计息，其余各年份按全年计息。其计算公式为

式中 i——年实际利率；

qj——建设期第j 年应计利息；

Pj-1——建设期第（j－1）年末贷款累计金额与利息累计金额之和；

Aj——建设期第j 年贷款金额。

对有多种借款资金来源，每笔借款的年利率各不相同的项目，可分别计算每笔贷款利息，也可以先计算出各笔借款加权平均的年利率，再据以计算全部借款的利息。

其他筹资费用如某些债务资金的手续费、承诺费、管理费、信贷保险费等，原则上应按债务资金的债权人要求单独计算，并计入建设期利息。

在项目评价中，对于分期建成投产的项目，应注意按各期投产时间分别停止借款利息的资本化，投产后继续发生的借款利息应作运营期利息计入总成本费用。

3．流动资金

流动资金主要是指在运营期内被长期占用并周转使用的营运资金，不包括运营中需要的临时性营运资金。流动资金的投入发生在项目竣工后、投产前的阶段。流动资金的估算基础是经营成本和商业信用等数据，其计算应符合下列要求。

（1）项目运营需要流动资金投资，项目评价中需要估算并预先筹措的是从流动资产中扣除流动负债，即企业短期信用融资后的流动资金。在估算流动资金时，要考虑应付账款、预收账款等商业信用对流动资金的抵减作用。

（2）流动资金的估算方法是参照同类企业流动资金占销售收入或经营成本的比例，或者单位产量占用营运资金的数额估算流动资金的方法。在项目建议书阶段一般可采用扩大指标估算法，某些行业在可行性研究阶段也可采用此方法（具体估算方法见第二章）。

4．经营成本

经营成本是在生产、经营过程中实际发生的现金流出部分，它和总成本费用的关系为

在现金流量表中的数据必须是项目实际发生的现金流入和流出部分，而总成本费用包括全部费用，有现金流出，亦有非现金流出（如折旧费用、摊销费用），因此，经营成本是为进行经济效果分析特意从总成本费用中分离出来的费用。按照国家财政部门规定，利息支出可列入成本费用，在经济效果分析中，则将其单列。

这里注意的是折旧费用、摊销费用不属于现金流出，折旧是固定资产价值转移到产品中的部分，是总成本费用的组成部分，但由于设备与原材料不同，不是一次随产品出售而消失，而是随产品一次次销售而将其补偿基金储存起来，到折旧期满，原投资得到回收。因此，折旧没有流出项目系统。从另一个角度看，购买设备时已作为投资列为现金流出，如果再将折旧作为支出，就重复计算了费用。

经营成本构成和估算也可采用下式表达，即(www.daowen.com)

式中，其他费用是指从制造费用、管理费用和销售费（或营业费）用中扣除了折旧费、摊销费、修理费、工资及福利费以后的其余部分。

5．总成本费用

总成本费用是指运营期内生产产品或提供劳务所发生的全部费用，等于经营成本与折旧费、摊销费和财务费用之和。它是损益表中的重要数据，但只有总成本费用中的经营成本计入现金流量表。

总成本费用的构成以及与经营成本的关系如图6-1 所示。

总成本费用估算方法有生产要素法和生产成本加期间费用法两种。

（1）用生产要素法估算总成本费用时，各分项的内容构成如下，即

式中，其他费用等同于经营成本中的其他费用。

总成本费用估算表（生产要素法）如表6-6 所示。

（2）采用生产成本加期间费用法估算总成本费用时，其分项内容构成如下，即

图6-1　总成本的构成以及与经营成本的关系

式中，生产成本和期间费用的具体表达式为

在计算生产成本时，需要各分单元（如生产线、分车间等）的有关数据或每种服务的相关数据，主要有原材料和公用工程消耗、各车间或生产线等的定员和固定资产原值等。生产成本加期间费用法的过程是先分别估算各分单元的生产成本，后进行加总得到总生产成本。总成本费用估算表（生产成本加期间费用法）如表6-7 所示。

期间费用是指本期发生的、不能直接或间接归入某种产品成本的、直接计入损益的各项费用，包括管理费用、营业费用和财务费用。

各行业成本费用的构成各不相同，制造业项目可直接采用式（6-6）～式（6-8）进行估算，其他行业的成本费用估算应根据行业规定或结合行业特点另行处理。

6．税 费

项目评价中涉及的税费主要包括税金及附加和所得税，税金及附加主要是企业日常生产经营活动应当负担的税费，包括消费税、城市维护建设税、教育费附加、资源税、土地增值税等，应根据相关税法和项目的具体情况确定。如有减免税优惠，应说明依据及减免方式并按相关规定估算。

7．维持运营投资

某些项目在运营期间需要投入一定的固定资产投资才能维持正常运用，如设备更新费用、油田开发费用、矿产的井巷开拓延伸费等。只要在运营期间发生的投资都应将其列入现金流量表。

按照《企业会计准则—固定资产》规定，某项投资是否能予以资本化，取决于其是否能为企业带来经济利益且该固定资产的成本能否可靠的计量。在项目评价中，如果该投资投入后延长了固定资产的使用寿命，或实质性提高了产品质量，或降低了产品的成本等，使流入企业的经济利益增加，该投资应予以资本化，计入固定资产原值，并计提折旧。否则该投资只能费用化，计入当期成本费用。