财务综合分析就是将各项财务分析指标作为一个整体，系统、全面、综合地对企业财务状况和经营情况进行剖析、解释和评价。财务综合分析的方法很多，其中应用比较广泛的，也是这类方法的主要代表有杜邦分析法和沃尔比重评分法。下面介绍利用Excel进行这两种分析的方法和步骤。

子任务一：杜邦分析法

杜邦分析法是以净资产收益率为核心，将其分解为若干财务指标，利用各项财务指标间的内在关系，对企业综合经营理财及经济效益进行系统分析评价的方法。这种方法首先由美国著名的杜邦公司创建和运用，故称杜邦分析法。

杜邦分析法是一种分解财务比率的方法，它将有关分析指标按内在联系加以排列，可以直观地反映出企业的财务状况和经营成果的总体面貌。其基本结构如图8－17所示。

图8－17 杜邦分析结构图

［例8－8］要求根据 【任务引例】中的相关数据，利用Excel建立杜邦分析模型。

操作步骤如下：

①在 “学习情境八．xls”的工作簿中，建立 “杜邦分析法”的工作表，其模型设计如图8－18所示。

②定义有关公式如下：

A10＝利润表！D19

C10＝利润表！D4

E10＝利润表！D4

图8－18 杜邦分析法

G10＝ （资产负债表！C36＋资产负债表！D36）／2

I8＝资产负债表！C36

K8＝资产负债表！G34

A8＝A10／C10

E8＝E10／G10

A6＝A8＊E8

I6＝I8／K8

A4＝A6＊I6

③将相应单元格的数字设置为 【数值】或 【百分比】，小数点保留两位。计算结果如图8－19所示。

图8－19 “杜邦分析法”计算(www.daowen.com)

思考：在步骤①中，要取消表格的网格线，如何进行操作？

子任务二：沃尔比重评分法

沃尔比重评分法的基本原理是，把企业相关财务比率用线性关系结合起来，按不同财务比率对企业影响的大小，分别给定各自的分数比重 （权数），然后通过与标准比率进行比较，确定各项指标的得分及总体指标的累计分数，从而对企业财务状况进行综合评价。

［例8－9］要求根据 【任务二】中 “财务比率分析表”的相关数据，利用Excel建立沃尔比重评分模型。

操作步骤如下：

①在 “学习情境八．xls”的工作簿中，建立 “沃尔比重评分表”的工作表，其模型设计如图8－20所示。

图8－20 沃尔比重评分法

②定义有关公式如下：

D3＝财务比率分析表！B4

D4＝财务比率分析表！B5

D5＝财务比率分析表！B6

D6＝财务比率分析表！B11

D7＝财务比率分析表！B13

D8＝财务比率分析表！B15

D9＝财务比率分析表！B18

D10＝财务比率分析表！B17

E3＝D3／C3

F3＝E3＊B3

F11＝SUM（F3∶F10）

③利用自动填充柄，完成其他单元格的计算。并将相应单元格的数字设置为 【数值】或 【百分比】，小数点保留两位。计算结果如图8－21所示。

图8－21 “沃尔比重评分法”计算

④从计算结果可知，评分合计＜1，表明企业的财务状况不佳。反之，表明企业的财务状况良好。