股份有限公司支付给股东的股息、红利（统称为股利）主要有四种形式，如图6-1所示。

图6-1　股利的分配形式

1.现金股利

现金股利是股份有限公司以货币形式支付给股东的股息、红利，也是最普通最常见的股利形式，如每股派息多少元，就是现金股利。大多数投资者都喜欢现金分红，因为是到手的利润。企业发放现金股利，可以刺激投资者的信心。现金股利侧重于反映近期利益，对于看重近期利益的股东很有吸引力。分配现金股利，既可满足股东预期的现金收益目的，又有助于提高股票的市场价格，吸引更多的投资者。而且，分配现金股利也最为简单，是从公司净利润中支出现金直接分配。但是，现金股利的分配数额，必须兼顾公司和股东两者的利益，现金股利过少，会影响股东的投资收益；现金股利分配过多，又会减少公司扩大再生产的资金需要，影响公司的发展。

2.股票股利

股票股利是股份有限公司以股票的形式向股东支付的股息、红利。也就是通常所说的送红股。通常，是由股份有限公司以新增发的股票或一部分库藏股票作为股利，代替现金分派给股东。采用股票、股利对于股份有限公司的资产和股东的收益都没有影响，唯一的变化是将公司账户上的一部分留存收益转化为资本，即减少了留成收益，增加了公司资本（股本）。

所以，对股份有限公司来说，股票股利不但不会影响其资产和负债，而且又保留了现金资本，防止了资本外流，扩大了公司资本规模，壮大了公司经营实力。但是，因为增加了股份数额，也加重了利润分配的负担。所以，对股东来说，股票股利是股东分享利润的一种收益形式，这种收益使股东持有的股票股数增加，股东可以通过出售增加的股票转化为现实的货币，实现股票投资收益，甚至得到超过现金股利以外的溢价收入。但是，由于分派股票股利增加了公司的股票股份数量，又有可能引起股票价格下跌，使股东转化股票的收益减少。(www.daowen.com)

3.财产股利

财产股利又称实物股利，是股份有限公司以现金以外的其他资产向股东分派股息、红利。财产股利主要有三种形式，如表6-1所示。

表6-1　财产股利的形式

因此，财产股利可以是股份有限公司持有的有价证券，也可以是实物。分配财产股利，可以减少现金支出，满足公司再生产的资金需求，有利于公司的发展。在公司现金不足时，公司以实物（多为公司产品）按优惠价格充作股息，既满足了股东的收益要求（由于价格优惠，只需符合消费需要，股东一般乐于接受），又扩大了公司的产品销售，可谓一举两得。尤其是当股份有限公司出于对其他公司的控股需要时，往往有意识地以其他公司的股票作为股利支付，采取内部转移的方式，继续保持其控股公司的地位。

4.负债股利

负债股利是股份有限公司通过建立一种负债，用债券或应付票据作为股利分派给股东。这种债券或应付票据既是公司支付的股利，又确立了股东对股份有限公司享受的独立债权。它虽不是现实的货币收益，但是，到期还可以兑换成货币，持有期还可以带来一定的利息；而且，债券或票据等可以流通转让，从而可以随时变现。

负债股利是企业以负债形式所界定的一种延期支付股利的方式。当然，公司账面上所反映的“应付股利”账户是不表示负债股利的。明智的股东深知货币的时间价值，因此，公司通常以应付票据的负债形式来界定延期支付股利的责任。股东因手中持有带息的期票，补偿了股利没有即期支付的货币时间价值，公司则因此而承受了相应的利息支付压力。显然，只有在公司必须支付股利而现金又不足的特定条件下，才采用这种权宜之策。