企业的投资风险是与各种可能的结果和结果的概率分布相联系的。衡量与计算风险必须从概率分析入手。

1.概率分布

概率是指随机事件发生的可能性。投资活动可能产生的种种收益可以看作一个个随机事件，其发生的可能性，可以用相应的概率描述。概率分布则是指一项活动可能出现的所有结果的概率的集合。

2.期望值

期望值是衡量风险的主要方法之一，是一个概率分布中所有的可能结果以各自相应的概率为权数计算的加权平均值。通常用符号E表示，其计算公式为：

期望值体现的是预期收益的平均化，在各种不确定性因素影响下，它代表了投资者的合理预期。

3.标准离差(www.daowen.com)

通常，企业还会用标准离差来反映概率分布中各种可能结果对期望的偏离程度，也即离散程度的一个数值，通常以符号δ表示，其计算公式为：

标准离差以绝对数衡量决策方案的风险，在期望值相同的情况下，标准离差越大，则风险越大；反之，标准离差越小，则风险越小。

4.标准离差率

利用标准离差的大小来比较不同投资的风险大小的前提条件是不同投资的期望收益相同。但是在实际投资决策中，常常又需要比较期望收益不同的投资项目的风险大小，因此引入了标准离差率的概念。标准离差率是标准差与期望值的比值，通常用符号q表示，其计算公式为：

标准离差率反映了不同投资方案或项目间相对风险的大小，或每单位收益面临的风险的大小。标准离差率是一个相对数指标，它以相对数反映决策方案的风险程度。在期望值不同的情况下，标准离差率越大，风险越大；反之，标准离差率越小，风险越小。