（一）EV（企业价值）

EV是企业价值（Enterprise Value）的简称，是不考虑资本结构的一种表示企业全部市场价值的指标，它包括股票的现行市场价值加上公司负债的市场价值。一些EV指标的倡导者为了计算出经营业务的市场价值，会对非经营资产做各种各样的调整。

因为EV是以市场价值为基础的指标，所以它可直接用来进行公司间比较。因此，正如股票价格可以直接用来进行不同公司之间的比较一样，若一个公司的EV比另外一个公司的高，那就可以确切地说，该公司更值钱。其他以EV为基础的比率，如EV/销售额，也经常出现在股票市场分析师的报告中，被用来进行不同规模企业间的比较。

（二）EV+（企业增加值）

EV+是企业增加值（Enterprise Value Added）的简称，从某些角度来说，它采用的是与经济利润相同的计算方法。可是，EV+在两个重要方面有所不同：

1.EV+只关注未来

EV+以分析师作出的利润预测和现金流量预测为基础，因为预期利润和现金流量是股价的主要决定因素和DCF股票估价模型中最重要的变量。

2.EV+采用日益被广泛接受的企业价值（EV）为资本费用的基础

EV是负债和所有者权益资本的市场价值，因此，它代表了投资者眼中的公司价值。在计算EV+时采用EV，使得利用EV+技术能够计算出在真实企业价值基础上的报酬，其他的经济利润计量尺度以资产负债表上的历史价值作为资本成本的计算基础，而资产负债上的历史价值信息并不总是与投资者决策相关，或者反映不出企业的真实价值，EV+实现了计量指标与投资者眼中的价值在实质上和内在的相互对应。

作为一种剩余收益技术，EV+计量的是在预测期内每一年度为股东创造的价值。从长期来看，如果结果为负，表明股价被高估了；如果结果为正，表明股价被低估了。由于EV+技术能够识别出股价被错估的组成要素及被错估的时间，因此常被投资者和分析师所利用。

EV+技术能够计算出以DCF为基础的、公司的目标价值，并使之与TSR（需要说明的是，TSR包括公司的目标价值和股东收益预测）的预期值协调一致。因此，EV+技术使得投资者能够根据不同的投资项目可能创造的TSR值大小进行项目必选。这一点与经济利润指标不同，因为经济利润指标表示的是过去创造的价值，将来未必能够创造同样的经济利润。(www.daowen.com)

因此，可以看出，EV+技术不是指一个单个的、以价值为基础的方法，它实际上是一个模型，由此能够衍生出许多不同的计量尺度。这些计量尺度衡量的是以真实的企业价值为基础的收益，因此符合现代估价原理。

（三）EBITDA

EBITDA代表息、税、折旧、摊销前利润，它是衡量公司业绩的一种有用指标。因为该指标不但增加了公司之间的可比性，而且与其他以会计为基础的指标相比，该指标与现金流量之间有更紧密的联系。EBITDA将许多降低不同公司间可比性的项目又加到利润中了，这些项目包括：

（1）利息——随着公司资本结构的不同而不同；

（2）税赋——随所在国税收体制的不同而不同；

（3）折旧和摊销——二者均是主观的、非现金流量的利润调整项目。

EBITDA也可以用销售额的百分比来表示，通常称为边际EBITDA，边际EBTDA更有利于不同公司之间的比较。

可将EV和EBITDA结合在一起使用的指标是EVEBITDA指标。无论是EV还是EBITDA指标，都代表了更多的含义，因为EV和EBITDA指标都可以衡量出公司价值与盈余（用EBTTDA表示）之间的关系。

EV估价法通常表达成EBITDA的倍数，以便于同行业不同企业之间的价值比较，其他以EV为基础的比率，如EV/销售额，也经常出现在股票市场分析师的报告中，用来进行不同规模企业间的比较。