（一）产品经营阶段

产品经营是与单纯生产型的企业经营方式紧密相连的。从中华人民共和国成立至1978年，我国实行的是计划经济体制或行政命令经济体制，在这种体制下，有关生产、分配甚至消费的决策都是由政府计划权力机构作出的，生产什么、生产多少、怎样生产、从何处取得资源、产品销往何处等都由政府行政命令决定，即企业属于单纯生产型的经营方式。

单纯生产型企业管理的基本目标是完成生产任务，追求产量目标。企业在管理中主要重视实物管理，讲求实物生产率或技术效率，而不重视价值管理。企业只管生产，不管供应与销售，更不管筹资、投资、分配等财务活动，此时，企业财务管理在企业管理中处于非常低下的地位，甚至不存在现代意义上的财务管理。企业理财的目标是降低成本，成本管理也成为企业理财的唯一内容。

（二）商品经营阶段

商品经营是与生产经营型的企业经营方式紧密相连的。1978年中国改革开放至1991年年末，中国经济改革的目标是建立有计划的商品经济体制，试图通过计划经济与商品经济的结合，取长补短，解决计划经济体制下存在的诸多问题。

商品经营的基本特点是围绕产品生产进行经营管理，包括供应、生产和销售各环节的管理。商品经营方式下的企业管理目标是追求供产销的衔接及商品的盈利性。因此，商品经营的基本内涵是企业以市场为导向，组织供产销活动，以一定的人力、物力消耗，生产与销售尽可能多的社会需要的商品。

商品经营方式下的企业财务管理目标是利润最大化，财务管理内容从产品经营方式下的成本管理扩展到收入管理、利润管理、采购管理及一定程度的分配管理。财务管理在企业管理中的地位有所提高。(www.daowen.com)

（三）资产经营阶段

资产经营是与资产经营型的企业经营方式紧密相连的。20世纪80年代后期，由于重视政企分开及所有权与经营权分离，企业经营者对企业资产的占用、使用、处置等权力增大，同时对资产的责任也加大。企业目标已不简单的是收入或利润，而是将利润等指标与资产的占用相联系。因此，资产经营取代商品经营成为必然趋势。但是，由于宏观上没能解决计划与市场的关系，企业资产经营只处于初级阶段，企业无法完全按市场规律有效配置与使用资产。同时，由于微观企业产权不清，资产经营缺乏与之相连的资本运作，经营范围与经营方式受到很大限制。

资产经营型企业的基本特点是把资产作为企业资源投入，并围绕资产的配置、重组、使用等进行管理。在资产经营的情况下，产品经营或商品经营要以资产经营为基础，即围绕资产经营进行商品经营和产品经营。

（四）资本经营阶段

资本经营是与资本经营型的企业经营方式紧密相连的。1992年年初以来，中国改革由政策调整转向制度创新，逐步进入建立社会主义市场经济体制的新阶段。企业改革方向是建立适应市场经济要求的产权清晰、权责明确、政企分开、管理科学的现代企业制度。企业经营方式在由商品经营型向资产经营型转变的基础上，逐步向资本经营型转变。

资本经营方式的特点是围绕资本保值增值进行经营管理，把资本收益作为管理的核心，资产经营、商品经营和产品经营都服从于资本经营目标。资本经营型企业的目标是资本增值或追求资本盈利能力最大化。因此，资本经营的内涵是指企业以资本为基础，通过优化配置来提高资本经营效益的经营活动，其活动领域包括资本流动、收购、重组、参股和控股等能实现资本增值的领域，从而使企业以一定的资本投入，取得尽可能多的资本收益。资本经营的直接目标虽然也是利润，但它是站在所有者的立场上，强调一定资本投入的利润最大化，达到资本增值这一根本目标。