衡量长期偿债能力的财务比率，也分为存量比率和流量比率两类。

（一）总债务存量比率

从长期来看，所有债务都要偿还。因此，反映长期偿债能力的存量比率是总资产、总债务和股东权益之间的比例关系。常用比率包括资产负债率、产权比率、权益乘数和长期资本负债率。

1.资产负债率

资产负债率是总负债与总资产的百分比，其计算公式如下：

资产负债率=（总负债÷总资产）×100%

根据华威公司的财务报表数据：

本年资产负债率=（1 040÷2 000）×100%=52%

上年资产负债率=（800÷1 680）×100%=48%

资产负债率反映总资产中有多大比例是通过负债取得的。它可用于衡量企业清算时对债权人利益的保障程度。资产负债率越低，企业偿债越有保证，负债越安全。资产负债率还代表企业的举债能力。一个企业的资产负债率越低，举债越容易。如果资产负债率高到一定程度，财务风险很高，就无人愿意提供贷款了。这表明企业的举债能力已经用尽。

通常，资产在破产拍卖时的售价不到账面价值的50%，因此如果资产负债率高于50%，则债权人的利益就缺乏保障。各类资产的变现能力有显著区别，房地产的变现价值损失小，专用设备则难以变现。由此可见，不同企业的资产负债率不同，这与其持有的资产类别相关。

2.产权比率和权益乘数

产权比率和权益乘数是资产负债率的另外两种表现形式，它和资产负债率的性质一样，计算公式分别如下：

产权比率=总负债÷股东权益

权益乘数=总资产÷股东权益

产权比率表明每1元股东权益配套的总负债的金额。权益乘数表明每1元股东权益启动的总资产的金额。它们是两种常用的财务杠杆比率，财务杠杆比率表示负债的比例，与偿债能力相关。财务杠杆影响总资产净利率和权益净利率之间的关系，还表明权益净利率风险的高低，与盈利能力相关。

3.长期资本负债率

长期资本负债率是指非流动负债占长期资本的百分比。其计算公式如下：

长期资本负债率=[非流动负债÷（非流动负债+股东权益）]×100%

根据华威公司的财务报表数据：

本年长期资本负债率=[740÷（740+960）]×100%=44%

上年长期资本负债率=[580÷（580+880）]×100%=40%

长期资本负债率是反映公司资本结构的一种形式。由于流动负债的金额经常变化，非流动负债较为稳定，资本结构通常使用长期资本结构衡量。

（二）总债务流量比率

1.利息保障倍数

利息保障倍数是指息税前利润对利息费用的倍数。其计算公式如下：

分子的“利息费用”是指计入本期利润表中财务费用的利息费用；分母的“利息费用”是指本期的全部应付利息，不仅包括计入利润表中财务费用的利息费用，还包括计入资产负债表中固定资产等成本的资本化利息。(www.daowen.com)

根据华威公司的财务报表数据：

本年利息保障倍数=（136+110+64）÷110=2.82

上年利息保障倍数=（160+96+75）÷96=3.45

长期债务通常不需要每年还本，但往往需要每年付息。利息保障倍数表明每1元利息费用有多少倍的息税前利润作为偿付保障，它可以反映债务风险的大小。如果公司一直保持按时付息的信誉，则长期负债可以延续，举借新债也比较容易。利息保障倍数越大，利息支付越有保障。如果利息支付尚且缺乏保障，那么归还本金就更难指望。因此，利息保障倍数可以反映长期偿债能力。

如果利息保障倍数小于1，表明自身产生的经营收益不能支持现有规模的债务。如果利息保障倍数等于1，也很危险，因为息税前利润受经营风险的影响，很不稳定，但支付利息却是固定的。利息保障倍数越大，表明公司拥有的偿还利息的缓冲效果越好。

2.现金流量利息保障倍数

现金流量利息保障倍数是指经营活动现金流量净额对利息费用的倍数。其计算公式如下：

现金流量利息保障倍数=经营活动现金流量净额÷利息费用

分母的“利息费用”同利息保障倍数的分母。

根据华威公司的财务报表数据：

本年现金流量利息保障倍数=246÷110=2.24

现金流量利息保障倍数是现金基础的利息保障倍数，表明每1元利息费用有多少倍的经营活动现金流量净额作为支付保障。它比利润基础的利息保障倍数更为可靠，因为实际用以支付利息的是现金，而不是利润。

3.现金流量与负债比率

现金流量与负债比率，是指经营活动现金流量净额与负债总额的比率。其计算公式如下：

现金流量与负债比率=（经营活动现金流量净额÷负债总额）×100%

根据华威公司的财务报表数据：

本年现金流量与负债比率=（246÷1 040）×100%=24%

一般来讲，该比率中的负债总额采用期末数而非平均数，因为实际需要偿还的是期末金额，而非平均金额。

该比率表明企业用经营活动现金流量净额偿付全部债务的能力。比率越高，偿还负债总额的能力越强。

（三）影响长期偿债能力的其他因素

上述长期偿债能力比率，都是根据财务报表内的数据计算的。此外，一些表外其他因素也可能影响企业长期偿债能力，运用偿债能力比率分析时必须对此加以关注。

1.债务担保

担保项目的时间长短不一，有的影响公司的长期偿债能力，有的影响公司的短期偿债能力。在分析公司长期偿债能力时，应根据有关资料判断担保责任可能带来的影响。

2.未决诉讼

未决诉讼一旦判决败诉，可能会影响公司的偿债能力，因此在评价公司长期偿债能力时要考虑其潜在影响。