（一）金融市场的基本功能

1.资金融通功能

金融市场的基本功能之一是融通资金。它提供一个场所，将资金提供者手中的资金转移到资金需求者手中。通过这种转移，发挥市场对资源的调配作用，提高经济效率，增进社会福利。

2.风险分配功能

金融市场在转移资金的同时，将实际资产预期现金流的风险重新分配给资金提供者和资金需求者，这是金融市场的另一项基本功能。

例如，某人需要投资100万元建立企业，但是他自己只有20万元，还需要筹资80万元。所需的这80万元，可以进行债务筹资和权益筹资，两者的比例决定了他自己和其他出资人的利益分享与风险分摊比例。例如，向其他人筹集权益资本40万元，债务筹资40万元。如果经营成功，债权人只收取固定利息，净利润他自己分享1/3，其他权益投资人分享2/3。如果亏损，债权人不承担损失，仍然收取固定利息，他自己承担1/3的损失，其他权益投资人承担2/3的损失。如果改变了筹资结构，风险分摊的比例就会改变。因此，在筹资的过程中同时也实现了企业风险的重新分配。

集聚了大量资金的金融机构可以通过多元化分散风险，因此有能力向高风险的公司提供资金。金融机构创造出风险不同的金融工具，可以满足风险偏好不同的资金提供者。因此，金融市场在实现风险分配功能时，金融机构是必不可少的。

（二）金融市场的附带功能

金融市场除了以上两项基本功能外，还有以下三个附带功能：

1.价格发现功能(www.daowen.com)

金融市场上的买方和卖方的相互作用决定了证券的价格，也就是金融资产要求的报酬率。公司的筹资能力取决于它是否能够达到金融资产要求的报酬率。如果企业的盈利能力达不到要求的报酬率，就筹集不到资金。这个竞争形成的价格，引导着资金流向效率高的部门和企业，使其得到发展，而效率差的部门和企业得不到资金，会逐步萎缩甚至退出。竞争的结果，促进了社会稀缺资源的合理配置和有效利用。

金融市场被形容为经济的“气象台”和“晴雨表”，金融市场的活跃程度可以反映经济的繁荣和衰退。每一种证券的价格可以反映发行公司的经营状况和发展前景。金融市场上的交易规模、价格及其变化的信息可以反映政府货币政策和财政政策的效应；金融市场生成并传播的大量经济和金融信息可以反映一个经济体甚至全球经济的发展和变化。

2.调节经济功能

金融市场为政府实施宏观经济的间接调控提供了条件，政府可以通过中央银行（以下简称央行）实施货币政策对各经济主体的行为加以引导和调节。

政府的货币政策工具主要有三个：公开市场操作、调整贴现率和改变存款准备金率。例如，经济过热时，中央银行可以在公开市场出售证券，缩小基础货币，减少货币供应；还可以提高商业银行从央行贷款的贴现率，减少贴现贷款数量，减少货币供应；也可以提高商业银行缴存央行的存款准备金率，商业银行为补足准备金，就需减少放款，导致货币供应缩减，减少货币供应的结果是利率会提高，投资需求会下降，从而达到抑制经济过热的目的。

但是央行货币政策的基本目的不止一项，通常包括扩大就业、促进经济增长，保持物价稳定、利率稳定、金融市场稳定和外汇市场稳定等。有时这些目的相互冲突，操作时就会进退维谷。例如，经济上升、失业下降时，往往伴随通货膨胀和利率上升。如果为了防止利率上升，央行购入债券会增加货币供应，促使利率下跌，而增大货币供应，又会使通货膨胀进一步提升。如果为了防止通货膨胀，放慢货币供应增长，在短期内利率和失业率就可能上升。因此，这种操控是十分复杂的，需要综合考虑其后果，并逐步试探和修正。

3.节约信息成本

如果没有金融市场，每一个资金提供者寻找适宜的资金需求者，每一个资金需求者寻找适宜的资金提供者，其信息成本是非常高的。完善的金融市场提供了充分的信息，可以节约寻找投资对象和评估投资价值的成本。