金融工具是指形成一方的金融资产并形成其他方的金融负债或权益工具的合同。金融工具包括债券、股票、外汇、保单等,公司可以借助金融工具进行筹资和投资。
(一)金融工具的基本特征
1.期限性
金融工具通常有规定的偿还期限。
2.流动性
金融工具具有在必要时转变为现金而不致遭受损失的能力。
3.风险性
购买金融工具的本金和预定收益存在损失的可能性。
4.收益性
金融工具有能够带来价值增值的特性。(www.daowen.com)
不同的金融工具,具体的表现特征不尽相同,譬如,与债券相比,股票没有规定的偿还期限,风险更大。
(二)金融工具的类型
金融工具按其收益性特征可分为以下三类:
1.固定收益证券
固定收益证券是指能够提供固定或根据固定公式计算出来的现金流的证券。例如,公司债券的发行人承诺每年向债券持有人支付固定的利息。有些债券的利率是浮动的,但也规定有明确的计算方法。例如,某公司债券规定按国库券利率上浮两个百分点计算并支付利息。固定收益证券是公司筹资的重要形式。固定收益证券的收益与发行人的财务状况相关程度低,除非发行人破产或违约,证券持有人将按规定数额取得收益。
2.权益证券
权益证券代表特定公司所有权的份额。发行人事先不对持有者作出支付承诺,收益的多少不确定,要看公司经营的业绩和公司净资产的价值,因此其风险高于固定收益证券。权益证券是公司筹资的最基本形式,任何公司都必须有股权资本。权益证券的收益与发行人的经营成果相关程度高,其持有人非常关心公司的经营状况。
3.衍生证券
衍生证券的种类繁多,并不断创新,包括各种形式的金融期权、期货、远期和利率互换合约。由于衍生品的价值依赖于其他证券,因此它既可以用来套期保值,也可以用来投资。公司可利用衍生证券进行套期保值或者转移风险,但不应依靠其投资获利。衍生证券投资失败导致公司巨大损失甚至破产的案件时有发生。
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