金融科技核心技术的实操水平决定了Fintech企业的核心竞争力，大数据思维主导了Fintech行业的发展方向。人工智能和区块链作为金融科技的核心技术，目前已经在很多可应用的场景崭露头角。新业务模式、新技术应用、新产品服务对金融市场、金融机构以及金融服务供给产生了重大影响，但其与传统金融并不是相互竞争的关系，而是以技术为纽带，让传统金融行业通过摈弃低效、高成本的环节从而形成良性生态圈循环。传统金融机构是否能成功转型或是金融科技公司能否具备行业竞争力，取决于其是否能够研发出自己的核心技术并且让核心技术与金融环境相结合而使金融服务更高效。从具体应用上看，金融科技核心技术目前在如下领域已经开始成熟且逐渐延伸。

人工智能的应用场景之一：智能投顾、量化投资

对标全球，世界最大的对冲基金桥水在2015年组建了一个新的人工智能团队。Rebellion Research运用机器学习进行量化资产管理，于2007年推出了第一只纯投资基金。2016年9月末，安信证券开发的A股机器人大战5万投资者的结局揭晓，从6月1日至9月1日的三个月里，机器人以24.06%（年化96%）的累计收益率战胜了98%的用户。机器人运作模式是先从基本面、技术面、交易行为、终端行为、互联网大数据信息、第三方信息等衍化成一个因子库，属于数据准备过程。之后将因子数据提炼生成训练样本，选取机器学习算法进行建模训练，最后保留有效因子生成打分方程输出组合。机器人大数据量化选股较人类智能而言，更偏向从基本面、技术、投资者情绪行为等方面挑选因子，对IT技术、数据处理技术的要求较高。另外人工智能还能够自动搜集企业公告、上百万份研报、维基百科等公开知识库等，并通过自然语言处理和知识图谱来自动生成报告，速度可达0.4秒/份，60分钟即可生成全市场9000份新三板挂牌公司报告，在时空上的优势由此得以体现。

人工智能的应用场景之二：信用卡还款

截至2015年年末，全国人均持有银行卡3.99张，现代消费模式中人们已习惯了通过信用卡或者手机绑定信用卡进行消费。一人多卡的现象有时会让持卡人忘记按时还款，逾期不还款的高额滞纳金会让用户产生损失。此类情况下人工智能能够将用户所有的信用卡集中管理，帮助用户在不同的还款期内合理安排资金，以支付最少的滞纳金。若账户没有余额的情况发生，开发公司会提供比信用卡公司利率更低的贷款，帮助用户还信用卡账单。

区块链的应用场景之一：数字货币

瑞银、德银、花旗等许多银行都已着手开发自己专用的数字货币。领先的比特币支付处理商Snapcard与格鲁吉亚共和国最大的支付服务提供商之一的UniPAY达成了战略合作伙伴关系，整合Snapcard的数字货币支付处理技术，并将为商家和用户提供一种新型支付选项，除了可以使用比特币支付以外，还可使用莱特币、狗狗币等其他数字货币，商家和用户还能将这些数字货币兑换成当地货币。未来数字货币或将通过其交易效率高、交易成本低的优点代替现金以及信用卡。

区块链的应用场景之二：保险业规避传统保单中的信息不对称风险(www.daowen.com)

阳光保险推出的“区块链+航空意外险卡单”，是国内首个将区块链技术应用于传统的航空意外险保单业务中的金融实践。传统的航空意外险对于普通投保人一直存在着显著的信息不对称问题，这也造成了航空意外保险一直是保险中介“上下其手”的“重灾区”。区块链技术正好可以解决中介环节中信息不对称性问题。保险公司、航空公司、客户依托区块链技术多方数据共享的特点，可以追溯保单从源头到客户流转的全过程，各方不仅可以查验到保单的真伪，确保保单的真实性，还可以进行自动化的后续流程，比如理赔等。区块链作为一项分布式共享记账技术，利用统一共识算法构建不可篡改的数据库系统与保障机制，结合传统保险诸多环节形成资产数据流，使保险产品自动“流动”起来，减少了由于信息不对称造成的成本与道德成本。此外区块链航空意外险卡单设立在区块链上，没有中间商，保险卡单价格会很明显地降下来，还可以防止保险产品被中间商抬高价格后转嫁到消费者身上。

区块链的应用场景之三：其他领域

区块链在其他领域的应用场景可概括为三大类：一是登记，区块链具有可追溯的特点，是记录各种信息的可靠数据库，可在客户信息登记领域广泛使用。二是明确产权，区块链数据共享的特点使得各个机构和个人均可参与整个系统的运作，每个参与节点都能获得一份完整的数据库资料。三是智能管理，区块链“去中心化”的特点可以使智能合同自动执行合约条款。在各个领域的应用可归结在表1中。

表1　区块链技术分布式账本在登记与明确产权等方面的应用

资料来源：Ledra Capital Mega Master的区块链清单，中国上市公司研究所。

此外，金融科技核心技术能否促使金融行业健康发展，与监管模式是否创新也息息相关。对比西方国家，初创公司和大型金融机构均在政府的监管要求下不断地进行创新和探索。反观国内，“行业自律先行—政府监管跟上”的监管发展路径也许在某种程度上有利于促进创新，不会将金融创新扼杀在摇篮中，但探索监管的创新模式也需要和行业发展齐头并进，清晰的监管体系或许能够让行业创新保持可持续发展。希望金融科技初创公司或是传统金融机构能够在健康的监管环境下，适当借鉴西方国家的创新概念将应用场景落地，缩短中西方行业发展的差距，使国内金融行业更加高效、便捷、安全、利民。

（白海峰参与本文的起草与讨论，本文发表于《清华金融评论》2016年第11期，原题目为《金融科技的发展历程与核心技术应用场景探索》。）