债券通的推出，被视为国家加大开放资本市场及便利外资参与者交易人民币计价资产的重要举措之一，也将进一步巩固香港作为连通内地市场和国际市场门户的优势地位。本文梳理了外资参与中国境内债券市场的结构现状、基本框架及潜在发展空间，并就进一步推动境内债券市场与国际市场的深度融合建言献策。

人民币要发展成为国际储备货币，一个发展成熟并有外资高度参与的人民币债券市场必不可少。基于中国经济及人民币债市规模庞大，外资持有人民币债券的增长潜力亦会相当可观。然而，受制于当前中国债市对境外投资者开放计划的限制，目前外资参与中国债市的程度远低于其他国际货币国家，甚至比不上部分新兴市场。中国现时设有三项主要计划允许境外投资者进入境内债券市场，分别是合格境外机构投资者（QFII）计划、人民币合格境外机构投资者（RQFII）计划及合资格机构进入内地银行间债券市场（人行合资格机构计划）。虽然相关规例已经逐步放宽，但有关额度管理、户口管理或资金汇兑的规定仍然是限制境外参与者配置有效投资策略及资金的主要方面。因此，有必要推动创新措施，增强市场基础设施，完善交易规则，提升金融产品质量，进一步推进人民币国际化。(www.daowen.com)

2017年5月，中国人民银行和香港金融管理局共同宣布了债券通计划，债券通计划将分阶段实施，当前为实施“北向通”阶段，未来两地监管当局将结合各方面情况，适时扩展至“南向通”。跨境债券通平台可提供健全的金融基础设施及与国际法规、监管标准接轨的市场规则，有助于减缓监管压力，为境外参与者及境内投资者提供更为便捷的交易环境，被视为国家加大开放资本市场及便利外资参与者交易人民币计价资产的重要举措之一，也将进一步巩固香港作为连通内地市场和国际市场门户的优势地位。