如前所述，所谓“混合所有制”，从微观层面看，指的是国有资本和非国有资本“交叉持股”“相互融合”的股权结构，即国企允许民营资本参股和民企允许国有资本参股。结合国企改革的背景，我们重点关注国企引入民营资本的情形。对于这些非国有股东而言，其最终目的是寻求企业价值或利润的最大化。这些股东更倾向于参股什么类型的国企呢？具体来说，更倾向于管制行业的国企还是非管制行业的国企呢？更倾向于垄断行业的国企还是竞争行业的国企呢？非国有股东参股最终提升了国企价值了吗？这些是我们关注的核心问题。然而，现有文献还没有直接回答非国有股东更倾向于参股什么类型的国企的问题，对于非国有股东参股对公司价值的影响是利是弊还存在着比较大的争议。

基于2008～2017年中国全部A股国有上市公司的研究样本，使用非国有股是否参与和非国有股占比来衡量国有企业混合所有制改革，以行业管制和行业竞争来度量民营资本进入国企的行业选择，我们系统检验了行业选择对国有企业混合所有制改革的影响，并进一步检验了国有企业混合所有制改革对企业价值的影响。研究表明，行业管制与非国有股参与之间存在显著的负向关系，而行业竞争与非国有股参与之间存在显著的正向关系。更进一步地，国有企业混合所有制改革显著改善了国企价值。(www.daowen.com)

本章在以下三个方面丰富了现有的研究：一是进一步补充了有关国有企业混合所有制改革的影响因素的研究。对于国有企业混合所有制改革的影响因素还处于理论探讨阶段，大样本实证相对缺乏（蔡贵龙等，2018；陈仕华、卢昌崇，2017）。二是丰富了国有企业混合所有制改革的经济后果的研究。虽然大量文献研究了国有企业混合所有制改革对企业绩效或价值的影响，但是至今还未形成一致的结论。三是为国有企业混合所有制改革的实践，以及民营资本进入国有企业的行业选择提供参考。