股份制的特点在于责任所有者掌握企业经营大权，对企业活动的大政方针实行决策，但具体实际经营业务，如企业的日常生产业务、技术管理、营销活动则由经理负责。把实际的经营权赋予擅长生产与经营的经理，使他独立自主地经营，乃是现代商品经济中的企业的特征。但是，两权分离下经营权与所有权的矛盾是经常存在的。例如：（1）经营决策失误；（2）某些经营活动损害财产所有者利益，如某些经营人员的过高的工薪开支；（3）长期投资决策失误；（4）其他渎职行为，等等。

上述情况，即使是依靠所有者有限制的直接控制机制和监督机制也是难以完全加以消除的，特别是董事会与监事会的控制、监督机制在性质上是一种行政性控制机制，其效力往往是有限的。因而，还需要有规范经营者行为的经济机制。股份制企业构建有这样的从利益上使独立经营活动从属于所有者利益的机制。首先是实行有效的经营者激励，例如，通过给经营者以高的工资报酬，给经理以在职期间享有一定数量的股本红利收益，实行对经营者职务的灵活提升制度等，由此使经理从个人利益上关心企业的效益和营运状况。这种激励机制乃是促使经营者既自觉关心企业的盈利，即所有者的短期利益，又自觉关心资产的维护和增值，这是所有者的长期利益的重要条件。除此之外，股份制企业还通过及时解除失职经理的职务对其经营不善进行惩治。这种惩罚机制和激励机制一起对经营者形成自我约束，是使经营者层自觉地进行有效的经营活动，把独立自主的经营纳入所有者利益的范围之内的重要因素。

历史上的所有权与经营权的分离是以所有者对经营者个人行使政治的社会的控制为前提，例如，封建社会中国王、贵族与家臣的政治上的统治与从属关系，地主与佃农之间的政治统治与人身依附关系，乃是封建社会所有者将土地财产和其他要素财产的经营权转交给非所有者经营的必要条件。在现代商品经济中，在人与人之间的前资本主义的社会政治的、人身的统治与从属关系被破除情况下，独立的经营者与所有者之间的关系则是建立于经济利益的激励与约束机制之上。正是依靠有效的经济利益的激励和处罚相配套，才有效地调节了经营者的行为，并使这种自主行为能够有效地从属于所有者的利益。(www.daowen.com)

综上所述，当代股份制经济正是借助：（1）所有者有限度支配权；（2）责任所有者的控制权；（3）股东的监督权；（4）对经营者的激励与约束机制。这一整套的调控、监督、激励、约束机制旨在实现分离的和独立化的经营权与所有权统一，做到自主经营而又不失去所有者的约束，保证所有权与经营权相一致。因此，尽管两权高度分离，但是从根本上说，经营权仍然体现了所有者的利益与意志，所有权仍然驾驭着经营权，这是当代两权分离所以能获得充分发展的重要条件。当然股份公司的两权分离产权结构中，经营权与所有权既相统一，又相矛盾，经营权“越位”和“所有权失控”还经常发生，因此，改革和完善公司治理结构仍然是当代股份制经济实践中的重大课题。