在项目融资过程中，以一个工业设施或者服务性设施的使用协议为主体安排的融资形式被称为设施使用协议融资模式[73]。在工业项目中，这种设施使用协议有时也被称为委托加工协议，专指在某种工业设施或服务性设施的提供者和这种设施的使用者之间达成的一种具有无论提货与否均需付款性质的协议。设施使用协议融资模式主要应用于，如石油、天然气管道、发电设施、某种专门产品的运输系统以及港口、铁路设施等。从国际市场上看，自20世纪80年代以来，由于国际原材料市场的长期不景气，使原材料的价格与市场一直维持在较低的水平上，导致与原材料有关项目的投资风险增高，以原料生产为代表的一些工业项目也开始尝试引入设施使用协议这一融资模式，并取得了良好的效果。利用设施使用协议安排项目融资，其成败的关键在于项目设施的使用者能否提供一个强有力的具有无论提货与否均需付款性质的承诺，其内容是项目设施的使用者在融资期间定期向设施的提供者支付一定数量的项目设备使用费。并且，这种承诺是无条件的，不管项目设施的使用者是否真正地利用了项目设施所提供的服务，该项费用的支付是必须的。

图3-6　生产支付融资模式运作流程图

在项目融资过程中，这种无条件承诺的合约权益将转让给提供贷款的银行，并与项目投资者的完工担保共同构成了项目信用保证结构的主要组成部分。一般来讲，事先确定的项目设施的使用费在融资期间应足以支付项目的生产经营成本和项目债务的还本付息额。在生产型工业项目中，设施使用协议又称为委托加工协议，其具体操作程序为，项目产品的购买者提供或组织生产所需要的原材料，通过项目的生产设施将其生产加工成为最终产品，然后由购买者在支付加工费后将产品取走。以委托加工协议为基础的项目融资在结构上与以设施使用协议为基础的项目融资安排是基本一致的。设施使用协议融资模式具有以下特点[74-75]：

（1）在投资结构的选择上比较灵活，既可采用公司型合资结构，也可采用非公司型合资结构、合伙制结构或者信托基金结构。按照项目性质、项目投资者和设施使用者的类型及融资、税务方面的要求，设计相应的投资结构。

（2）适用于基础设施项目。使用该融资模式时，项目的投资者可以利用与项目利益有关的第三方，即项目设施使用者的信用来安排融资，分散风险，节约初始资金的投入，因而特别适用于资本密集而收益相对较低但相对稳定的基础设施项目。(www.daowen.com)

（3）具有无论提货与否均需付款性质的设施使用协议，是设施使用协议融资模式中不可缺少的一个重要组成部分。签订项目设施使用协议时，在使用费的确定上需要综合考虑项目投资在生产运行中的成本和资本再投入的费用、融资成本、投资者收益等几个方面的资金回收。

（4）采用该种模式进行的项目融资活动，在税务结构处理上比较谨慎。这突出表现在虽然国际上有些项目将拥有设施使用协议的公司利润水平安排在损益平衡点上，以达到转移利润的目的，但有些国家的税务制度在这一方面有一定的规制要求。具体运作流程图如图3-7所示。

图3-7　设施使用协议融资模式运作流程图