关于企业现金流的描述，清代红顶商人胡雪岩有个“坛子和盖子”说法很贴切，叫“以小博大，十万银子作百万的生意，八个坛子七个盖，盖来盖去不穿帮就是会做生意”。这话放在现如今也仍然具有一定启发意义，企业运营的基本盘就是“八个坛子”，“七个盖”就是现金流。对于企业的众多坛子，盖子太多浪费，太少盖不住基本盘，用刚好够的七个盖子，才能充分攫取资金的最大价值。

其实，现金流和利润对企业的生存和发展有着不同方面的重要意义。打个比方，如果把企业看作一个生命体，现金流就是机体赖以维生的氧气，起着维持运转、保证生存的作用；利润则是企业积攒的脂肪，有着抵御风险、保障发展的功能。而对于企业家来说，现金流却远比利润关键，毕竟没有脂肪积累，还可以撑一段时间，而停止氧气吸入，就立时要面临生死存亡的危机了。

理解两个概念，先了解各自的本源。企业的会计核算分为两种，权责发生制和收付实现制。权责发生制，指自权力、责任义务发生之时（一般是签订合同）算起，利润“理论上”就产生了，能够“反映企业一定时期的经营成果”，说白了，不管钱有没有到账，利润是有了一个确定的数字。而收付实现制，是只有在账款达到自己或者客户银行账户里，才能成为企业财务会计核算的对象，也就是，装进了口袋的真金白银，才是其进行会计核算的内容。

“报表数字”利润与“真金白银”现金流既有联系又有区别。

有一个创业的年轻人，在四线城市做食品经营生意。由于极具吃苦耐劳的品质，加上敏锐精明的生意头脑，在几年的经营之后，他的食品公司在当地形成了一定的实体经营规模，年利润稳居80万元以上，积累下了可观的利润财富。但是，也许是年轻，容易盲目、冲动，也许是被良好的盈利形势冲昏头脑，急于追求扩张事业版图，这个年轻人一次性租下了多个地理位置优越的热门店面，不仅交了近百万的转让费与租金，为支付采购货款、增添配置与人员，数年积蓄也倾囊而尽。从扩张规模看来，来年的利润一定是有可观增长的。

但此时，现金流迅速恶化的问题渐渐出现了，采购成本、房租水电、员工工资开始出现周转困难，公司开始靠着每天的现金流水勉强维持。等到现金流减少问题不容忽视的时候，资金缺口已达到50万元，而且还在迅速扩大。虽然这些债务对于他公司至少80万元的年利润来说并不是难以解决的困难，但供货商、员工、房东可不会答应用这种“前方的梅林”来解决眼前之渴，没钱就不会提供维持运转的必备条件，年轻人因此面临公司关张的后果，辛苦拼下的事业也岌岌可危。这就是利润与现金流存在突出矛盾的典型事例。

按照理论来说，利润是企业的追求，没有利润的企业是难以为继的，发展与扩张更是无稽之谈。但事实是，很多著名的公司依靠现金流，在不盈利的情况下仍然生机盎然。

2018年，京东首次实现盈利一亿多元，在此之前利润一直为负。

2018年，美团亏损超过百亿元。

2019年，快手净亏损近二百亿元。

这些或长期、或金额巨大的亏损，并没有阻碍这些大公司的发展和成长，什么给了他们这种无盈利或微盈利下稳定前进的底气呢？现金流。

京东经营性现金流量表现一直坚挺，除了2015年为较小负数，历年均为正数，2018年末账面现金逾三百亿元。

同样，2018年底，美团账面现金及现金等价物、短期投资合计近六百亿元。

快手在2019年的经营性现金流量净额也较为可观，2020年账面现金甚至达到了两百三十多亿元。

可见，现金流不止掌握小公司的生死大权，著名的大企业一样难逃其魔咒，很多销声匿迹的大公司，并非不盈利的，现金流断裂、“账面没钱”却能导致其轰然倒塌。相反，如果有充裕的现金流作为支撑，公司完全可以在无利润的情况下发展迅速。所以，相对于利润，现金流才是一个企业的命脉。

对于企业，从回归本源的角度来说，利润和现金流是同样重要的。在没有过多的应收账款、不确定收入、积压库存等等侵占现金流的情况下，优秀企业的利润和现金一定是平衡、充实而稳定的，不会存在比较与取舍。但是如此理想化的经营状态是极少存在的，利润和现金流就需要呈现优先次序，被合理地调配。(www.daowen.com)

但是，当人们谈论利润和现金流时，往往并不仅限于两个概念本身的内涵，本质上更倾向于是对企业生存发展中的两个重要命题的探讨：追求利润以增加收益，还是“现金为王”控制风险？

企业在扩张和发展过程中，谋求利润的增加一定离不开先期投入，如果因此导致了现金流出现问题，说明一定是投融资、成本控制、应收账款等某一方面的风险管理出现了漏洞。对于这些危及现金流的困难，堵上管理漏洞是必要的，但是当务之急还是千方百计增加借贷、减少应收账款和加速库存商品变现，通过止血、输血、造血，避免企业的解体和生命体的死亡。

如同氧气摄入之于生命体，现金流对于企业可谓性命攸关却又脆弱不堪，尤其在全球经济环境发展前景晦涩不明的阶段，如遭遇经济萧条、金融危机、“灰天鹅”突发事件时，现金为王、管控规避风险的重要性更是不言而喻。2020年，熬过了全球性的新冠疫情寒冬的企业，一定是具备良好的风险管理措施预案，具备充足现金流的，而不是利润报表数字漂亮，账面现金却捉襟见肘的那些。

风险与收益是并存的，高收益往往伴随着高风险，但是，也应看到它们并不呈正相关性，高风险不一定会带来高收益。因此在追求利润收益的过程中，做好风险防控是非常重要的。

为什么企业没有利润可以存活，没有现金流则很难活下来？因为利润是在会计准则下计算出来的，不可避免地受到会计计算口径、处理方法的影响，相比较来说“先天”地有着更多的理论属性。现金流则是实打实的真金白银，无从“操作”，难以掺杂虚假，相比较来说具备更多的真实性。但是，重塑一个企业的利润，形成健康、有活力的生命体，两个方面都是不能忽视的所在，双管齐下，才能更好地实现企业的自我增值。

对于利润，以包子铺为例。筹备一间新开张的包子铺，除了采购成本、房租水电和员工工资，成本最高也是对利润影响最大的支出，就是蒸箱、笼屉等各式厨具和装潢、桌椅的花费，在企业，它们被称为“固定资产”。

对于固定资产的核算，不同的计算方法会对利润产生着不同的影响。生产过程对其磨损较小的固定资产，一般用直线法折旧；而对于笼屉和蒸箱这种每天高频率经受高温“洗礼考验”的，就可以采用双倍余额递减法折旧，折旧速度不一样，金额自然有很大差距。同样的成本和收入，直线法折旧下的利润也许尚可接受，双倍余额递减法下的利润就成了令人咋舌的负数。因此，会计计算口径与核算方法，是应该被科学考量和慎重选择的，对利润的影响，也不容忽视。

除了固定资产，成本、应收账款、投融资管理也是重点。如果包子铺为了提升自身“格调”，采购高价菜，使得成本居高不下；或者为了获得漂亮的销售收入数额，大搞赊销；或者为了扩大规模，举借高利贷款另开新店；或者内部人员管理松散，令顾客愤愤不满等等，每一方面都是直接影响包子铺收入和利润的因素。

利润表由于人为因素较大，难免产生不当调整和错误，甚至“粉饰”，因此除了运营中的措施，也要关注核算利润表的细节与操作流程。重点有：收入是否提前确认、是否将赊销或者关联销售列入以虚增收入和利润；是否少计成本、费用和折旧等等。不检视利润的诞生流程，盲目将其作为企业发展施策的依据，是极其危险的。

对企业管理来说，重塑利润就是从上述这些方面入手，检视和弥补漏洞的过程。通过一系列有效措施，加强应收账款的管理控制、筹集资金的自身评估和合理有序扩张规模，练好发展内功。

对于现金流，也需要理解其运行规律才能采取有效的借鉴。以成规模的销售平台、大型商超为例，这些大的零售经销商常常以低廉的售价进行促销，在大众眼中，它们的利润来源是低进价和高销量，俗称“薄利多销”。可事实并非如此，零售巨头挣的是现金流，通过延长给上游供应商付款期这一资本运作获得时间价值。

假如一个大型商超年销售收入100亿元，账期两个月，那么这两个月里，它可以以100亿元的销售额获取至少10亿元的现金流，用于发展新业务、其他投资等等，收益也许超过主业营收利润，这就是掌握现金流的优势。

但是，要获取由延期付款、账期优惠产生的现金流也存在较大的条件限制。首先，企业需要具备稳定的、有一定规模的品牌影响力和渠道分销能力，使供应商能够接受一定的账期延迟；其次，专心于主业始终是较为长久的发展策略，对于行业差距大、账款回转周期长、不甚了解的跨行业扩张，始终谨慎涉猎为宜。

总之，利润固然是企业发展最应该追求和看重的东西，但是现金流的重要性远大于利润。现金流在某种程度上来源于利润，但是相比利润更加具备“钱”的属性和资格。衡量一个企业的发展质量和扩张潜力，看利润质量的同时更要关注利润能产生多少现金流。对企业来说，现金流比利润更有意义，更应该关注。