商业银行进行市场风险管理应当确保将所承担的市场风险控制在可以承受的合理范围内，使市场风险水平与其风险管理能力和资本实力相匹配，限额管理正是对市场风险进行控制的一种重要手段。银行应当根据所采用的市场风险计量方法设定市场风险限额，制定对各类和各级限额的内部审批程序和操作规程，根据业务性质、规模、复杂程度和风险承受能力设定、定期审查和更新限额。

（一）市场风险限额的种类

市场风险限额包括交易限额、风险限额及止损限额等，并可按地区、业务经营部门、资产组合、金融工具和风险类别进行分解。商业银行应当根据不同限额控制风险的影响，建立不同类型和不同层次的限额相互补充的合理限额体系，有效控制市场风险。商业银行总的市场风险限额以及限额的种类、结构应当由董事会批准。

1.交易限额

交易限额是指对总交易头寸或净交易头寸设定的限额。总交易头寸限额对特定交易工具的多头头寸或空头头寸给予限制，净交易头寸限额对多头头寸和空头头寸相抵后的净额加以限制。在实践中，银行通常将这两种交易限额结合使用。

2.风险限额

风险限额是指对按照一定的计量方法所计量的市场风险设定的限额，如对内部模型计量的风险价值设定的限额和对期权性头寸设定的期权性头寸限额等。期权性头寸限额是指对反映期权价值的敏感性参数设定的限额，通常包括衡量期权价值对基准资产价格变动率的德尔塔、衡量德尔塔对基准资产价格变动率的伽马、衡量期权价值对市场预期的基准资产价格波动性的敏感度的维加、衡量期权临近到期日时价值变化的Theta，以及衡量期权价值对短期利率变动率的Rho设定的限额。

3.止损限额

止损限额指允许的最大损失额。通常情况下，当某项头寸的累计损失达到或接近止损限额时，就必须对该头寸进行对冲交易或将其变现。典型的止损限额具有追溯力，即止损限额适用于1日、1周或1个月等一段时间内的累计损失。

（二）商业银行在设计限额体系时考虑的因素

（1）业务性质、规模和复杂程度。

（2）商业银行能够承担的市场风险水平。(www.daowen.com)

（3）业务经营部门的既往业绩。

（4）工作人员的专业水平和经验。

（5）定价、估值和市场风险计量系统。

（6）压力测试结果。

（7）内部控制水平。

（8）资本实力。

（9）外部市场的发展变化情况。

（三）市场风险的超限额管理

商业银行应当对超限额情况制定监控和处理程序。相关人员发现超限额情况，应当及时向相应级别的管理层报告。该级别的管理层应当根据限额管理的政策和程序决定是否批准以及此超限额情况可以保持多长时间，未经批准的超限额情况应当按照限额管理的政策和程序进行处理。管理层应当根据超限额情况决定是否对限额管理体系进行调整。

商业银行应当确保不同市场风险限额之间的一致性，并协调市场风险限额管理与流动性风险限额等其他风险类别的限额管理。