金融自由化也称“金融深化”，是“金融压抑”的对称，主张改革金融制度，改革政府对金融的过度干预，放松对金融机构和金融市场的限制，增强国内的筹资功能以改变对外资的过度依赖，放松对利率和汇率的管制使之市场化，从而使利率能反映资金供求，汇率能反映外汇供求，促进国内储蓄率的提高，最终达到抑制通货膨胀，刺激经济增长的目的。

“金融自由化”理论是由美国经济学家罗纳德·麦金农和爱德华·肖在20世纪70年代，针对当时发展中国家普遍存在的金融市场不完全、资本市场严重扭曲和患有政府对金融的“干预综合征”，影响经济发展的状况首次提出的。金融自由化有引发金融脆弱性的可能。严格意义上讲，金融自由化的真正含义是放松管制，其核心内容包括以下几个方面：

（一）放松利率管制

由政府维持的官定利率，人为造成资金供求的均衡价格与官定价格之间存在着巨大差距。由于官定利率大大低于潜在起作用的供求均衡利率，因此，在信贷分配上出现了大量的官商勾结、以权谋私等问题。为了消除这一弊病，不少发展中国家解除了对利率的管制，更多的国家则是对利率采取了较为灵活的管理方式。

（二）缩减指导性信贷计划

在实施金融自由化之前，许多发展中国家的政府都对信贷分配实施指导性计划管理。在政府影响力较强的国家中，这些所谓的指导性信贷计划实际上起着指令性计划的作用。这种对金融活动的人为干预，效果大多都很差。正因为这一点，许多发展中国家在20世纪70年代中期缩减了指导性信贷计划，而阿根廷、智利和乌拉圭三国完全取消了指导性信贷计划。

（三）减少金融机构的审批限制，促进金融同业竞争(www.daowen.com)

在发展中国家，一方面是金融机构数量不足，另一方面是存在着本国和外国银行登记注册的各种障碍。不允许自由进入金融行业，势必造成金融垄断，金融垄断派生的不合理信贷分配和僵化的利率必然造成金融运行的低效率。许多发展中国家的政府认识到了这一点，从而将减少进入金融行业的障碍作为金融改革的一个重要内容，促进了金融同业的竞争。

（四）发行直接融资工具，活跃证券市场

在放开利率管制、鼓励金融机构间竞争的同时，实行金融自由化的国家无不积极发展证券市场。具体内容是：增加可流通金融工具的发行数量，培育证券一级市场和二级市场，完善有关的证券管理法规，适时对外开放证券市场。

（五）放松对汇率和资本流动的限制

相对于其他金融自由化措施，汇率和资本账户的开放进度要缓慢得多。由于发展中国家管制汇率往往高估本国货币，一旦放开，可能出现本币的大幅度贬值，进口依赖较强的国家会引发严重的通货膨胀。因此，不少国家对汇率的放松持相对谨慎的态度，一般采取的是分阶段、逐步放开的方法。开放资本账户就是实现资本项目可自由兑换。据国际货币基金组织统计，实现经常项目下货币自由兑换的成员国数目，1970年只有35个，占国际货币基金组织成员国总数的30%，1997年初增加到137个，相应比重提高到76%，而所有工业化国家在1995年初都实现了资本项目下的货币自由兑换。