大多数亚洲经济体的股票市场出现上涨行情，且个别经济体的股票市场指数涨幅较大。根据CEIC数据库的统计数据，亚洲地区有28个经济体的股票指数出现上涨，有7个经济体的股票指数出现下跌。其中，蒙古国的TOP20指数涨幅最大，高达130.3%（见图1.8）；叙利亚大马士革证券交易所加权指数涨幅次之，达到116.4%；斯里兰卡的CSE股票指数涨幅第三，达到80.5%。与之相反，柬埔寨CSX综合指数跌幅最大，达到26.9%；中国香港恒生指数跌幅次之，达到14.1%；中国沪深300指数跌幅第三，达到5.2%。此外，韩国的综合指数上涨3.6%，日本的日经225指数上涨4.9%，印度的SENSEX指数上涨22.0%。全球流动性充裕以及新冠疫苗接种进展明显推动经济温和复苏是大多数亚洲经济体股票市场表现较好的主要原因。

因经济发展和疫情防控全球领先，中国宏观经济政策相对偏紧；加之其在房地产、互联网、教育培训、能源等多个领域又进行了大刀阔斧的改革，致使转型过程中的相关行业企业的股票价格经历较大波动；而新冠变异病毒在中国国内时而多点散发影响服务业等行业的复苏步伐，这些因素最终给其股票市场带来较大冲击。此外，短期内外资大量涌入规模较小的股票市场是蒙古国股市出现暴涨的主要原因。在货币宽松的环境下，斯里兰卡私营部门表现强劲，企业盈利可观且预期较好，使得其股票市场指数持续上涨并创历史新高。

近期，俄罗斯与乌克兰之间爆发冲突，地区局势持续紧张，地缘政治风险不断上升；美国及其盟友对俄罗斯的制裁全面升级，大宗商品市场价格剧烈波动，严重冲击全球产业链和供应链；发达经济体通货膨胀率屡创新高，美联储已宣布加息25个基点。这些影响因素相互交集、叠加影响，市场风险偏好明显下降，避险情绪显著上升，国际资本加速撤离，亚洲经济体资本市场遭受较大冲击。相较于2021年最后一个交易日收盘价，截至2022年3月15日收盘，中国沪深300指数下跌19.4%，中国香港恒生指数下跌21.3%，中国香港恒生科技指数下跌38.8%，日本的日经225指数下跌12.0%，韩国综合指数下跌12.0%，印度孟买SENSEX指数下跌4.3%，伊朗TEDPIX指数下跌4.6%。此外，美国道琼斯工业平均指数下跌7.7%，纳斯达克综合指数下跌17.2%，英国富时100指数下跌2.8%，德国DAX指数下跌12.4%，法国CAC40指数下跌11.2%，欧洲斯托克50指数下跌13.0%。与美欧等国的股市相比，亚洲经济体的股市遭受冲击明显更大。其中，中国香港恒生指数和香港恒生科技指数已陷入技术性熊市，中国沪深300指数也一度受到冲击。中国应通过鼓励资金入市、增加市场流动性、稳定市场信心等措施，防止股市风险外溢引发系统性金融风险。2022年3月16日，中国国务院金融稳定发展委员会召开专题会议，研究中国的经济形势和资本市场问题，会议的表态对资本市场的稳定发展起到了积极作用。(www.daowen.com)

图1.8　2021年亚洲地区部分经济体股票指数涨跌幅

注：股票指数涨跌幅=（2021年最后一个交易日的收盘价-2020年最后一个交易日的收盘价）/2020年最后一个交易日的收盘价×100%。中国数据是中国沪深300指数。
资料来源：CEIC数据库，2022年2月。