一、财务分析依据

财务分析的依据也就是财务分析的基础，主要是指财务分析的各种资料来源。只有基础资料充分、正确和完整，并能有效地按不同的分析目的进行归类和整理，才能确保财务分析信息的真实、可靠，所以充分正确的财务资料是保证高质量财务分析的重要前提。财务分析基础资料主要有企业的基本财务报表、财务状况说明书、企业内部管理报表、上市公司披露的信息资料、外部评价报告和分析评价标准等。

财务分析需要从大量客观的财务数据中得出结论，主要依据是企业的各种财务报表，其中，最主要的是企业的资产负债表、利润表和现金流量表。

（一）资产负债表

资产负债表是反映企业某一时日财务状况的会计报表，资产负债表可以看成企业的会计人员在某一特定时点上对企业会计实体的价值所做的一次统计。

资产负债表是一张静态报表，它反映的是报表日企业的财务状况。利用资产负债表的资料，可以分析评价企业资产的分布状况和资金的营运情况是否合理，分析和评价企业的资本结构是否正常。资产负债表分析主要能为我们提供资产的流动性和变现能力、长短期负债结构和偿债能力、权益资本组成和资本结构、企业潜在财务风险等信息。同时，该表也为分析企业盈利能力和资产管理水平、评价企业经营业绩提供了依据。

（二）利润表

利润表是反映企业一定时期经营成果的会计报表，它是一张动态报表，反映了企业整个经营期的盈利或亏损情况。一般利润表分为四个部分，按照净利润的实现程序依次排列，主要是营业收入、营业利润、利润总额和税后净利润。利润表的最后一项是净利润，对于上市公司而言，净利润常常被表示成每股收益的形式，即每股的净利润是多少。

利润表可以为财务分析提供以下主要资料：反映公司财务成果实现和构成的情况，分析公司的盈利目标是否完成，评价其经营活动的绩效；与资产负债表有关项目比较，能计算企业所占与所得、成本费用与所得的比率关系，为投资者分析资本获利的获利能力、为债权人分析债务的安全性、为管理当局分析企业资产利用水平提供资料；能完整地提供企业对外投资等特殊经济事项的盈亏情况。

（三）现金流量表

现金流量表是反映企业一定时期现金流入和现金流出及现金增减变动原因的会计报表。现金流量表主要包括三大部分：企业经营活动产生的现金流量、企业投资活动产生的现金流量、企业筹资活动生产的现金流量，有时也会单列某些如汇率变化等特殊事项引起的现金流量变动。

现金流量表能向财务分析者提供以下主要的分析资料：反映企业各类现金流入和流出的具体构成，说明企业当前现金流量增减变化的原因，为评价企业现金流量状态是否合理、未来是否有良好的赚取现金的能力和偿还债务及支付股利的能力提供依据；同时，该表也提供了本期损益与现金流量比较分析的相关资料以及企业各类相关的理财活动的财务信息。

一般来说，财务分析通常包括定性分析和定量分析两种类型。定性分析是指报表分析主体根据自己的知识、经验以及对企业的经营活动、外部环境的了解程度所做出的非量化的分析和评价；而定量分析则是指财务分析主体采用一定的数学方法和分析工具对有关指标所做出的量化分析。财务分析主体应根据分析的目的和要求，以定性分析为基础和前提，以定量分析为工具和手段，要透过数字看本质，正确地评价企业的财务状况和经营成果，由于定性分析更多要靠主观判断，因而应坚持以定量分析为主。

常用的定量分析方法有：比较分析法、比率分析法、因素分析法、趋势分析法等。

（一）比较分析法

财务分析的比较法，是对两个或两个以上有关的可比数据进行对比，揭示差异和矛盾的一种分析方法。比较的标准有：

1.与本公司历史数据比，即不同时期指标相比，也称“趋势分析”。

2.与同类公司比，即与行业平均数或竞争对手比较，也称“横向比较”。

3.与计划预算比，即实际执行结果与计划指标比较，也称“预算差异分析”。由于比较分析法是将两个或两个以上有关可比的经济数据从数量上进行比较来确定差异，因此采用这种比较方式时，要注意指标之间的可比性，计算口径、计算基础和计算期限都应尽可能保持一致。

（二）比率分析法

在评价企业历史的盈利能力、偿债能力、现金保障能力及其未来变动趋势时，经常用到比率分析法。通过比率分析法能够反映出会计报表上数据之间的相互关系。这一方法，按照分析的对象不同可以分成三类。

1.结构比率分析

结构分析，又称比重比较分析。它研究的是某一总体中，每一部分占总体结构的比重，用以观察和了解总体内容的构成和变化的影响程度，把握经济事项发展的规律。结构分析可运用于会计报表分析，有时也称垂直分析，如总资产的构成和总负债的构成及变化等，也可以运用于利润表的利润总额分析。

2.相关比率分析

将两个性质不同，但在财务活动中互相关联的指标进行对比，求出的比率即为相关比率。例如，销售利润率是将利润和企业实现的营业收入两个性质不同，但有联系的指标相比而得到的，它能反映企业营业收入的获利水平以及总体盈利的能力。因此，相关比率分析能使我们更深入地认识企业的财务状况。

财务分析中运用的销售利润率、负债比率、总资产收益率、流动比率、速动比率等指标都是相关比率分析。

3.趋势比率分析

趋势比率分析可以揭示出财务指标的变化及其发展趋势。它是对某项财务指标不同时期的数值进行对比，求出比率。趋势比率主要有两种形式，分别为定基动态比率和环比动态比率。

（1）定基动态比率分析是指基期标准或标准保持不变，而将各期的实际数与其进行持续比较，来揭示经济事项变化规律和发展趋势的方法。其基本计算公式如下：

（2）环比动态比率分析是指持续地把某项经济指标的本期实际数与上一期实际数进行比较，不断计算相对于上一期的变动率，以了解该经济事项的连续变化趋势。其基本计算公式如下：(www.daowen.com)

某产品原料总成本=产量×单耗×单价

在进行趋势比率分析时应注意以下几个问题：一是既可以采用绝对数比较，也可以采用相对数比较；二是用于比较的不同时期的经济指标，在计算口径上应保持一致，以确保分析质量；三是要特别注意一些重大经济事项对不同期财务指标造成的影响。

二、因素分析法

在企业经营活动过程中，各类财务指标具有高度的综合性，一个财务指标变动往往是由于多种因素共同影响的结果。这些因素同方向或反方向地变动对财务指标有着重要的作用。因素分析法是从数值上测定各个相互联系的因素变动对有关财务指标影响程度的一种分析方法。

连环替代法是因素分析法的基本形式。它是根据财务指标构成和不同的分析目标，将各个因素标准连环地用分析值替代，计算出各因素变动对整个财务指标影响程度的方法。如某个财务指标是由A、B、C三个因素相乘得到，其标准指标与实际指标的关系如下：

标准指标：

实际指标：

实际与标准的总差异为R1－R0，这个总差异同时受A、B、C三个因素影响，分析方式如下：

A因素变动对总差异的影响：

B因素变动对总差异的影响：

C因素变动对总差异的影响：

三个因素的影响额总和必然等于总差异额。如企业某产品的原材料总成本是由产品产量、每件产品原料单耗和单位原料的单价三个因素综合决定的，其基本公式表述如下：

某产品原料总成本=产量×单耗×单价

例3-1某公司2013年6月生产某产品耗用A材料费用总额的资料如表3-1所示，要求对A材料费用总额进行因素分析。

表3-1　某产品耗用A材料费用总额分析表

耗用材料费用总额=产量×单位产品耗用材料量×材料单价

计划耗用材料费用总额：5000×320×0.012=19200（万元）　①

替代产量：5200×320×0.012=19968（万元）　②

替代单位产品耗用材料量：5200×310×0.012=19344（万元）　③

替代材料单价：5200×310×0.0121=19505.2（万元）　④

产量变动对材料费用总额的影响：

②式－①式=19968－19200=768（万元）

单位产品耗用材料量变动对材料费用总额的影响：

③式－②式=19344－19968=－624（万元）

材料单价变动对材料费用总额的影响：

④式－③式=19505.2－19344=161.2（万元）

全部因素影响耗用材料费用总额：

768+（－624）+161.2=305.2（万元）

从以上计算可知，由于产量增加使材料耗用费用总额增加768万元；由于单位产品材料耗用减少使材料耗用费用总额减少624万元；而材料单价上升使材料耗用费用总额增加161.2万元。在这些因素共同影响下，材料费用总额增加305.2万元。由此可见，企业要降低材料费用总额，主要途径是要降低材料采购成本。

我们在运用因素分析法时，要注意其顺序性和假定性。各因素变动替代的顺序不同，计算的各项影响额也不同。此外，在分析时，研究某因素变动的影响，是假设其他因素不变的，因此分析结果具有假定性。