一、资金时间价值的含义

资金时间价值是指一定量的资金在不同时点上的价值量的差额。资金的时间价值来源于资金在运动过程中，经过一定时间的投资与再投资后所产生的增值。

资金时间价值在商品经济中是十分普遍的，例如：在不存在风险和通货膨胀的情况下，某人将1元存进银行，假设年利率为10%，则在一年后此人从银行能够取得本息1.1元。这就说明1年前的1元经过投资（存入银行）产生了增值（增值了0.1元），这部分的增值额便是资金时间价值。

资金时间价值有两种表达形式：相对数和绝对数。相对数即是时间价值率，是指没有风险和通货膨胀条件下的社会平均资金利润率，通常可以用国库券来代替。例如上述例子中的存款利率10%。绝对数即是时间价值额，是资金在生产过程中带来的绝对增值额。例如上述例子中的年利息0.1元。

二、资金时间价值的作用

随着我国经济的不断发展，各项金融体系、经济制度等正在不断地完善和建立。资金时间价值由于代表的是扣除了风险和通货膨胀贴水后的社会平均收益率，它是企业资金利润率的最低限度，因此它是评价企业经济效益，考核经营成果的重要依据。

在企业的筹资活动中，企业需要根据资金时间价值选择筹资的时机，确定筹资的规模。在实际的筹资环境中，企业筹资的时点和投放资金的时点总是不一致的。企业只有在最接近资金投放时点筹集到足够的资金，才能避免资金的浪费，使企业的收益达到最大化。企业所面临的投资机会是很多的，但是并不是所有的投资机会都适合企业，只有在项目的收益大于筹资成本时该项目才是可行的。

在企业的投资活动中，企业需要从动态的角度分析不同项目的可行性，为投资决策提供依据，从而提高投资决策的正确性。企业树立资金时间价值观念，以能够正确地看待项目的建设期以及不同时点上的资金流量。(www.daowen.com)

三、资金时间价值的几组重要概念

（一）现值和终值

现值又称为本金，是指未来某一时点上的一定量的资金折合为现在资金的价值。终值又称为本息和，是指现在一定量的资金折合为未来某一时点上的价值。

（二）复利和单利

单利，是指按照固定的本金计算利息的一种计利方式。按照单利的计算方法，只有本金在贷款期间中获得的利息，不管时间长短，所生利息均不得加入本金重复计算利息。

复利，是指不仅本金计算利息，还对利息计算利息的一种计利方式，即是俗称的利滚利。

在现代财务管理中，财务估价一般都按照复利计息方式计算资金的时间价值。在本书中，如果题目没有特别强调，则需要采用复利方式进行计算。为了计算方便，在本书中相关符号的含义如下：F表示终值，P表示现值，I表示利息，i表示利息率（折现率），n表示计算利息的期数，A表示年金。