先来看一个几年前的小麦期货价格战的经典案例。

那年的8月17日，芝加哥大宗商品期货交易所的谷物期货全线上涨，小麦期货价格的涨幅接近1.7%，同时小麦和大豆的期货价格也有不同程度的涨幅。谷物期货全线上涨的主要原因在于全球主要粮食出口国（包括俄罗斯、乌克兰和加拿大等国）遭遇严重的干旱和破坏性降雨，小麦的预期收成受到较大影响。前一星期，俄罗斯总理普京签署法令，因为干旱和部分地区森林大火，对小麦实施出口禁令。有鉴于此，8月16日乌克兰当局和企业界代表也发表言论，建议限制小麦出口。从当年小麦出口国的收成来看，由于受干旱影响，俄罗斯27个谷物种植区已有1100万公顷谷物遭破坏，这相当于匈牙利或葡萄牙1/5农作物的播种总面积。俄罗斯谷物产量将从前一年的9700万吨下降到当年的6000万吨，减少了38%左右。预计小麦收成将从前一年的6170万吨减少到4400万吨。乌克兰是全球第六大小麦产区，因受酷热气候的影响，小麦的产量低于之前的预期，收成预估1860万吨，而实际收获1775万吨，预计那两年的小麦出口前景将从710万吨下降到595万吨。而欧盟27个成员国，因受滚滚热浪的侵袭，它们那年的小麦产量也将从前一年的12980万吨减少至12950万吨。

这一信息对依靠粮食进口的国家来说绝不是利好的消息，而对唯恐天下不乱的华尔街来说则是大好时机又来了！这不由得让我们联想到2008年8月，全球原油期货市场被金融投机“炒家”从每桶30美元破纪录地炒高至147美元。石油暂时无可替代和储量日益减少的事实，成为国际“炒家”推高油价的主要原因。

那么，主要粮食出口国小麦歉收，是否会使全球粮食市场产生恐慌，出现一轮炒作小麦期货的价格战呢？(www.daowen.com)

值得一提的是，虽然乌克兰寻求小麦出口的禁令，但作为世贸组织的一员，乌克兰无权停止出口，仅仅有权讨论粮食出口配额的可能。实际上，乌克兰寻求小麦出口禁令的真正目的是想废除不利于自身的合约——不可抗的状况。各方的表现暗示着利益之争已经开始了。

其实，哈萨克斯坦也是排名前10位的小麦出口国，那年并不受干旱的影响，虽然那年小麦不如前一年收成高，从前一年的1450万吨下降至1350万吨，跌幅约为7%，但也算是大丰收。就连摩尔多瓦的农业部部长都认为，气候造成谷物歉收的损失是微不足道的，摩尔多瓦前一年小麦收成为77万吨，那年约为85万吨。

分析了谷物收成的自然情况后，来看一看金融市场的背景。由于期货市场一般都通过保证金账户来运作，账户保证金至少是持有期货总价的25%，金融杠杆至少也是1∶4。而期货的保证金账户比一般股票的保证金账户比例更低，只需总价的5%～10%。想想看，“保证金”加上“期货”，那是杠杆上加杠杆，获利与风险比例均比股票高。买卖期货者获利或亏损的幅度，可以是本金的数十以至数千倍！因此，期货市场就产生了做多和做空的“炒家”。而且，期货市场完美的做空机制给了国际“炒家”暴利敛财的机会。解释一下，金融里的“做空”是指预计未来行情将下跌，将手中的证券按目前价格卖出，待行情下跌后买进，从而获得差价利润。做多则与之相反。